美国两大期货交易所合并 世界最大交易市场诞生

　　美国芝加哥期货交易所（CBOT）9日举行特别股东大会，以压倒多数票通过芝加哥商业交易所（CME）价值119亿美元的收购案。

　　CME的交易量在美国期货市场中排名第一，与CBOT合并而成的巨无霸将在市值上超越全世界所有种类的交易市场，成为当之无愧的世界第一。

　　压倒别家

　　芝加哥商业交易所并非唯一对芝加哥期货交易所感兴趣的买家。去年10月两家宣布合并计划后，总部设在亚特兰大的洲际交易所（ICE）今年3月不请自来，跟芝加哥商业交易所打起“价格战”。

　　芝加哥商业交易所在此后三个月内两次提高报价。按照最初出价，芝加哥期货交易所股东持有的每份股票在合并后将置换成0.3006股，但在6日的最终报价中，这一数字已提高为0.375股。这意味着芝加哥期货交易所股东在合并后公司中所占份额由最早宣布的30％左右升高至37.5％。

　　两大交易所合并后，新交易所市值将高达300亿美元，超过第二大的纽交所－泛欧证券交易所50％左右。纽交所－泛欧证券交易所由纽约证券交易所与泛欧证券交易所合并而成。

　　在芝加哥商业交易所提出最终报价之后，洲际交易所没有再提报价，实际上承认了竞购失败。洲际交易所董事长杰弗里·斯普雷彻9日向芝加哥期货交易所股东“喊话”说：“由于洲际交易所对贵公司真实价值的肯定，我们的参与为你们实现了近30亿美元的额外价值。”

　　越大越强

　　芝加哥商业交易所的前身是芝加哥黄油和鸡蛋交易所，成立于1898年，1919年改为现名。它的交易量在美国期货交易所中排名第一，同时也是世界最大的金融衍生品交易市场。拥有159年历史的芝加哥期货交易所的交易量在美国排名第三，也是美国主要债券交易市场。

　　合并之后，新交易所将称为芝加哥商业交易所集团，美国大约85％的期货交易将在这里发生。两家交易所上月平均每天交易总量在1200万笔左右。同时，这里也将成为世界最大的一站式期货和金融衍生品交易市场，交易品种从利率、外汇、股票指数到普通商品，所涉极广。

　　芝加哥期货交易所的资深农产品期货交易商哈伦·克伦普夫斯说：“现在的潮流就是，你不变大，就得出局。”

　　在芝加哥两大交易所合并之前，世界交易市场的兼并之风已经开始。就在今年，洲际交易所并购了纽约期货交易所，纽约证券交易所与泛欧证券交易所合并，而德国证券交易所则已宣布收购美国第二大期权交易所——国际证券交易所。

　　风云际会

　　芝加哥两大交易所合并尽管能让两家交易所的交易品种更加齐全，但在能源板块却相对较弱，并且没有股票交易。不少人认为，新交易所可能进一步扩张，购买其他交易所。两家交易所高层在合并前不断提及的“全球”概念更让人猜测他们会把目标定在欧洲交易所，尤其是伦敦证券交易所。

　　但总部在芝加哥的投资研究机构晨星公司分析师帕特里克·奥肖内西说，他不认为新交易所肯定会继续扩张，但这一选择的确符合逻辑。他认为，除了伦敦证交所，纽约商品交易所也是一个可能的目标，因为芝加哥商业交易所现在就在为纽约商品交易所提供电子交易平台。

　　芝加哥两大交易所合并之日，正值期货与金融衍生品在国际金融市场上越来越引人注目之时。国际清算银行说，全球期货与金融衍生品交易额今年第一季度达到了533万亿美元，比上一季度增长24％。而自芝加哥期货交易所于1848年推出世界首个农产品期货合同之后，芝加哥就一直是世界金融衍生品交易中心。在过去7年间，芝加哥两大交易所推出了137种新的期货合同，投资者甚至可以对赌波士顿的降雪量。（王丰丰）