央行政策组合拳击倒A股 沪指数昨失守5300点

　　组合拳击倒A股 沪指失守5300

   前日晚间央行宣布再次上调准备金率，以往A股第二日都是低开高走，但昨日这个惯例被打破。同时市场流传诸多的利空消息也使得市场信心脆弱得不堪一击，资金纷纷夺路而逃，最终上证指数收报5277.18点，跌116.48点。

　  遭遇“寒流” 沪市失守5300

　　早报记者 孙立云

　　前日晚间央行宣布再次上调准备金率，以往A股第二日都是低开高走，但昨日这个惯例被打破。同时，市场流传诸多的利空消息也使得市场信心脆弱得不堪一击，资金纷纷夺路而逃，上证指数放量收出长阴，5300点轻易失守。

　　组合拳击倒A股

　　连续两天，央行连续发出两道针对流动性过剩的“紧缩令”：宣布9月25日开始再次上调存款准备金率0.5个百分点；向大小商业银行发出1500亿元定向央票。央行称，上调存款准备金率是为了加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。分析认为，央行频繁出台从紧的货币措施，可能含有警示效应，从而对投资者产生心理影响。

　　这已是央行在今年内第七次上调存款准备金率，以往六次都是A股在第二日上涨回应调控。但这个所谓“利空出尽是利好”的牛市惯例在昨日终被打破。

　　A股市场呈现震荡回落的走势。早盘低开后经历短暂的攀升，上证指数摸高至5405.36点，随后迅速下挫，午后两市再度放量跳水，最低探至5269.25点，击破5日均线。最终上证指数收报5277.18点，跌116.48点，跌幅2.16%；深证成指收市报17674.10点，跌399.66点，跌幅2.21%。两市成交额放大至2918亿元，较上一交易日大幅放大近400亿元。

　　超限减持首单出现

　　虽然上调存款准备金率已成为“常规化”的货币政策，但是与此同时发行的1500亿元定向央票却加深了近期将再度加息的预期。因为按照今年以来加息的惯例，都是在发行定向票据后的10日内出台加息政策。

　　除调控政策的不确定性外，国有股减持的利空传闻也在坊间传开。

　　昨日，南京水运公告称，中国石化出售所持南京水运剩余股份的方案已报经国务院国资委审核批准，其将通过证券交易系统择机实施减持。由于旗下企业累计减持南京水运股份达5%以上，中石化成为自《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》出台以来，第一家获国务院国资委审核批准大比例减持的公司。

　　随着该消息的发布，有传闻称为了做强主业、剥离副业，国资委及发改委将强制央企等大型国企强制减持多达3000亿元的国有股股份。

　　根据国务院国资委与中国证监会联合下发、2007年7月1日起施行的《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》，国有参股股东减持比例在5%以下的，无需经过国资委批准，由国有参股股东按照内部决策程序决定即可。

　　业内人士称，如果国有股减持加速，那么这就相当于市场再度大扩容，抽取市场资金效应明显，同时也会传达出监管层对市场高位危险的默认。

　　关注政策面变化

　　申银万国表示，由于近日管理层再次大力强调要加强市场风险控制，加强监管，加强投资者教育等，加上建设银行等红筹股海归提速，不难看出管理层对目前持续火爆的市场开始担忧。既然管理层已经有态度了，那么大盘向上的空间应该不会很大，否则就会招致更为强烈的政策干预，甚至重蹈“5·30”行情的覆辙。

　　在投资策略方面，申银万国指出，虽然目前仍有700家左右的股票没有越过“5·30”高点，但权重股经过8月份的大幅上涨，估值上已经存在高估的质疑，同时累积了相当的获利盘，短期内无论想象空间还是超额收益均已十分有限，特别是此后随着IPO的进程加快，更多的绩优权重股登陆市场，优胜劣汰难以避免。

　　因此，在热点逐步扩散的市场环境下，建议投资者暂时回避一下短期累计涨幅过大的权重股，也不应过重地配置题材热点个股，而是按自下而上的思路寻找一些二线成长股。