巴西对股市严格监管 投机和违规案件大幅减少

　　新华网里约热内卢9月15日电（记者　杨立民）今年9月6日，巴西证监会与联邦检察院联合向法院提起民事公诉，指控一家外国投资机构利用提前从内部获知的公司并购消息炒股获利，要求法院追究该机构给公司股票持有者和市场投资者造成损失的责任。这是巴西证监会今年查处的最大一起股市违规案件，被巴西媒体广为报道。为避免引起市场波动，此案将在法院秘密审理。

　　巴西证监会市场关系总监诺布雷接受新华社记者专访时指出，证监会的三大任务是制定法规、监管市场和促进证券市场的健康发展，而严格按照有关法规加强监管和严厉查处违规行为是保证市场健康发展的关键，也是证监会最繁重的日常工作。

　　据诺布雷介绍，巴西证监会主要通过搜集媒体刊登的有关上市公司消息、利用市场动态信息化监测系统、实地审查和接收公众举报四种方式监管市场。

　　监管人员每天上班的第一项工作是搜集浏览新闻媒体上关于上市公司的新闻，如果发现上市公司管理层向媒体发布了可能引起股价变化的消息和言论，但没有在证券交易所正式发布公告，就会要求该公司发布公告确认媒体消息的真实性，否则将按散布虚假消息查处。这项措施可以防止上市公司利用媒体散布虚假消息，误导投资者。

　　巴西证监会还利用市场动态信息化监测系统，通过对比股票的各种数据变化发现违规行为。该系统保存着每只股票最近60个交易日的各种数据，通过对比当天的股价、成交额或交易量与其最近60天的平均值，把波动异常的股票自动筛选出来，由监管人员对这些股票进行分析。对于股价波动严重背离大盘走势的股票也筛选出来分析。监管人员如果认为某公司股价波动原因不明，即要求该公司作出说明，并视情况决定是否进一步进行行政调查。这套系统可让监管人员实时掌握市场动态和股票异常波动的蛛丝马迹，及时警告和制止违规活动，并为日后查处违规案件提供有力证据。2006年，证监会发出了1856份要求有关上市公司作出书面澄清的通知书，以及165份要求有关公司派代表到证监会接受讯问的传票。

　　除了利用电子系统监测外，证监会还派监管人员到有关单位进行实地审查，检查是否存在违规行为。据证监会的年度报告，2006年证监会实地审查了378个单位，比2005年增加9％，其中包括194家投资基金、28家券商和19家上市公司。

　　公众举报对监管证券市场也发挥着重要作用。巴西证监会市场分析师平托说，由于证监会人手有限，难以保证在监管中没有疏漏，因而公众举报必不可少。任何股市违规操作行为都很难做到滴水不漏，不少自身利益受到伤害的投资者和公司会主动举报。证监会接到公众举报后会结合电子监测系统的数据进行调查，不少严重违规案件都是这样被发现和查处的。

　　平托说，虽然对违规活动的调查取证有些难度，但是只要根据证交所提供的异常股票交易清单和大额交易的买方及卖方名单，通过警方和检察院查清大额买卖股票人员与上市公司管理层人员的关系、其资金来源和去向，必要时调查其银行账户和电话通话记录，证据是可以找到的。

　　为了加快打击证券市场上的违规活动和加强证监会的权威，巴西证监会从去年起加快了对已立案调查案件的审理。2006年，证监会对131例违规案件作出了惩处决定，另外27起案件采取庭外和解，结案数量比2005年增加了50％。

　　根据证券法的规定，巴西证监会只有权对股市违规行为进行行政调查和行政处罚。为了加大打击违规行为的力度，巴西政府2002年通过立法在证监会设置了专业联邦检察院。该机构属于联邦总检察院的派驻机构，目前编制为30名检察官。现在，证监会发现严重违规行为后，不仅对违规者进行罚款、赔偿、取消上市或营业资格等行政处罚，还根据不同情况通过专业检察院向法院提起公诉，追究违规者的民事和刑事责任。

　　分析师说，由于巴西对证券市场监管严格，处罚有力，巴西股市的投机活动和严重违规案件近几年来大幅减少，市场运行良好。