强势欧元将抑制出口增长 G7难逆美元颓势(图)

欧元持续稳定升值可能损害欧元区贸易 资料图

　　⊙本报记者 朱贤佳

　　尽管欧元持续稳定升值，欧元区8月份仍然实现了贸易顺差。不过，多数经济学家认为“强势欧元”最终将损害该地区的出口。欧洲一些主要的经济研究所研究表明：“可以预期，由于全球经济增速减缓，欧元升值将给该地区的出口增长刹车，对外贸易对经济增长的贡献将降低。”

　　强势欧元将抑制出口增长

　　据欧盟统计局18日公布的初步统计数据显示，欧元区13国今年8月份实现13亿欧元的贸易顺差，比前一个月57亿欧元的顺差有所下降，但与去年同期的52亿欧元逆差相比则大幅增长。之前经济学家调查曾预计，8月份欧元区将出现进出口平衡。

　　“数据显示，强劲的经济增长支持了8月份的欧元区出口，这超出了欧元升值的负面作用。”环球透视首席欧洲经济学家霍华德·亚齐表示。

　　欧元对美元和日元的汇率在最近12个月内就升值了10%左右，而自从1999年1月，欧元走入升值通道以来，整个欧元汇率累计升值达20%。

　　“在信贷危机和创纪录油价带来越来越大压力之际，我们十分怀疑欧元区的出口商们能否承受高币值带来的压力。”亚齐说道。

　　欧洲一些主要的经济研究所认为，作为欧洲最大的出口国的德国，强势欧元将抑制其明年的出口增长，并最终打击德国经济增长。欧元对美元汇率已于今年10月初创下1.4281的新纪录。

　　各国无法站在同一立场

　　欧盟统计局18日公布的初步统计数据显示，经季节调整后，欧元区8月份出口额为1203亿欧元，比前一个月增长4.9％；进口额为1190亿欧元，比前一个月增长2.0％。

　　虽然8月份具体数据还未公布，但7月份数据显示，能源进口支出下降可能是产生贸易盈余的主要原因，这种趋势降低了欧元区的进口数额。但9月份和10月份油价重回89美元的高点，可能会使贸易盈余消失。

　　欧元对美元和人民币不断升值已触发欧洲出口商的关注，他们的产品在国际市场上正变得日益昂贵。法国尤其反对强势欧元，声称这正伤害其出口和经济增长。数据显示，法国1至7月份贸易赤字达到了229亿欧元，比去年同期的196亿欧元更为恶化。

　　但在对抗欧元持续升值问题上，欧元区各国并没有完全站在同一立场。与法国持相同观点的是意大利，他们对欧元大幅升值也表达了强烈的不满，称这对本国经济构成严重威胁。

　　渣打银行高级货币策略师盖文·瑞德莱朋指出，以德国和英国为代表的欧洲偏北地区与国家非常沉默。对这些经济体来说，货币升值是经济竞争力的表现，并且还有助于控制通胀。

　　欧元对美元刷新历史新高

　　19日亚洲早盘，在美元全面走软的推动下，欧元对美元再度刷新历史高点，达1.4318美元。市场传言，有地区央行干预，大量买入美元，从而阻止其他货币对美元走强，受此影响，欧元对美元上行受阻。

　　之前美国公布的经济数据表现疲软，加上美国第二大银行财报欠佳，支撑着美联储降息的预期。

　　18日，美国银行公布，受信贷损失影响，该行季度获利锐减32%，降幅大于预期。另外，有数据显示美国就业市场及区域制造业活动意外疲弱，这令美联储可能于本月降息的预期再度升温。当前美国指标利率为4.75%。目前美国短期利率期约显示，市场预期美联储于10月30日至31日的货币政策会议上降息25个基点至4.50%的几率约70%，高于本周稍早的30％至40%。

　　此外，本周末在华盛顿举行的七国集团(G7)财长和央行行长会议很有可能讨论汇率问题，预计这也将会对汇率走势产生一定影响。

　　G7会议难逆美元颓势

　　分析人士普遍预计，下周一美元对欧元会继续面临抛售压力，因为本周末七国集团(G7)会议对美元施以援手的可能性微乎其微。

　　由于担心欧元区官员可能利用本周末G7华盛顿峰会促成某种联合行动以抑制欧元的升势，过去几周来美元卖家的活动有所收敛。然而，现在看来这种担心变成现实的可能性几乎为零。

　　首先，欧元区内部对汇率问题就存在分歧。而与此同时，美国政府虽然嘴上对强势美元政策仍不松口，但实际上他们可能更乐意见到美元走软。

　　虽然8月中旬以来欧元对美元已累计升值超过5%，但美国经济前景的逐步恶化、原油价格近期的大幅上涨、通货膨胀压力依然较小的证据都意味着，美方目前毫无出手干预美元跌势的迫切性。

　　德国商业银行驻法兰克福的外汇策略师Antje Praefcke表示，目前看来G7在公报中很难就主要汇率达成什么共识。

　　法国东方汇理银行全球货币研究部门主管Mitul Kotecha则称，G7会议结束后美元继续下跌的可能性很大。

　　巴克莱资本驻伦敦的外汇技术分析师费礼·罗伯茨指出，过去数日美国和欧元区两年期收益率之差大幅收窄至仅13个基点，这也会成为推动美元下跌的又一股力量。他建议投资者密切关注欧元收盘是否会站上1.4295美元，因为这将成为欧元进一步上涨并指向1.4535美元的前兆。

　　此外，罗伯茨补充道，美元对日元（收盘）跌破116.00日元、美元对瑞士法郎（收盘）跌破1.1740瑞士法郎、英镑对美元（收盘）突破2.0460美元都将是美元再续跌势的明确信号。

　　电子交易系统显示，格林威治时间19日7时16分，随着股市的再度走低（日经指数跌1.7%），融资套利交易遭到解除，美元跌至115.08日元，纽约汇市周四尾盘为115.63日元。

　　与此同时，欧元对日元由165.31日元跌至164.51日元，但对美元由1.4293美元升至1.4298美元。欧元在亚洲汇市19日一度创出1.4320美元的纪录新高。

　　(逢佳)