中信证券与贝尔斯登交叉持股结为联盟

　　中信证券与贝尔斯登交叉持股结为联盟

　　有分析师认为仅为换股而非资产注入令人失望

　　本报综合报道　美国投行贝尔斯登(Bear　Stearns)和中信证券日前确认，双方已同意交叉持股，并结成广泛的联盟。

　　分析师称，此举将大幅提升贝尔斯登在中国的市场准入，该公司在美国之外扩张业务方面，一直落后于规模更大的华尔街同业。贝尔斯登近期因次级债风波的冲击处境不妙。

　　但芝加哥资产管理公司(CAM)投资经理Peter　Goldman　表示，投资者可能对贝尔斯登没能引进大的战略投资者感到失望。CAM公司投资5亿美元，拥有贝尔斯登股票。

　　“这和大多数人期待的结果有所不同。可能会有一点失望，”Goldman说。“人们原以为会有规模巨大的资本注入，而不是一个双方换股的合作协议。”

　　贝尔斯登董事长兼首席执行官凯恩(Jimmy　Cayne)接受路透电话采访时表示，他的公司不需要资本注入。“我们的状况非常好，”凯恩说。

　　贝尔斯登的股价在纽约证交所午盘交易中上涨1.07美元，至117.48美元。受次级债市场风波蔓延拖累，贝尔斯登旗下两只对冲基金崩盘、其固定收益部门业绩大幅下滑，该公司股价今年已狂跌28％。

　　根据达成的初步协议，中信证券将向贝尔斯登投资约10亿美元，并转变为约6％的后者股权。

　　贝尔斯登将购买10亿美元的中信证券债务，并逐步转换为该公司2％的股权。两家公司持有的对方股份均不超过9.9％。该交易还有待确定性协议。两家公司称，已同意进行排他性谈判，并称不保证交易能最终完成。

　　此交易还需得到中国国务院和证监会以及股东的批准。

　　贝尔斯登执行长凯恩(James　Cayne)在声明中称，“我们相信，与中信证券在亚洲的业务合作，将极为有益于贝尔斯登全球客户基础，并为公司创造坚实的新营收和发展机会。”

　　作为协议的一部分，贝尔斯登和中信证券将在香港成立一家资本市场合资公司，业务范围涵盖整个亚洲。贝尔斯登将把其亚洲分支并入新公司，中信证券亦将把一个香港部门纳入合资公司，并向贝尔斯登支付未披露规模的现金。双方各持合资公司50％的股份。

　　两家公司称，预计向对方董事会派驻董事。

　　申银万国证券的分析师陈李说，中国大多数证券公司的规模都远远小于中信证券，他们要引入外国战略投资者可能尚须时日。