人民币不能升值

　　人民币不能升值

　　原载《mangazine·名牌》杂志（广州）2007年11月号

　　吴敏

　　中国政府应该以强硬的姿态宣布人民币无限期不升值，以稳定市场预期；同时宣布实行资本管制，严防一些短期套利资金流进中国，并查处已经违规进来的资金，以儆效尤。

　　也许人民币升值可以减缓美国对中国的贸易压力。

　　也许中国进一步开放市场可以安抚美国贸易逆差的怨忿。

　　但是，山姆大叔的欲壑绝不可能就此填满，让中国完全开放市场，是其终极目标，贸易压力只是敲打中国的大棒。

　　美国的如意算盘，无异于司马昭之心：一旦中国完全开放市场，尤其是金融市场，大量的国际资本将流进中国，推高中国的资产泡沫和人民币资产，一旦中国的企业利润率、资产价格和人民币见顶，几个对冲基金就可以将中国的财富洗劫一空。

　　是的，中国的经济似乎已经半推半就地走进这个圈套，虽然目前中国的金融市场还只打开了一些缝隙。但是，国际资本流入推动的经济过热、通胀压力、人民币升值、以房价、股价为主的资产泡沫，已经将中国困扰得焦头烂额。

　　当然，中国经济的种种“发烧”症状，原因复杂，但是，中国迫于美国贸易报复的一些经济“绥靖”政策，也助长了中国经济的这种病症：如人民币升值，放松资本管制等。

　　也许，人民币升值政策可以扭转中国高企的贸易顺差，虽然经济数据已经证明这是个“伪命题”，但是，在目前人民币稳步升值的预期下，大量的国际资本都直接或间接、合法或非法地流进中国，在他们的眼中，中国就是一台永远不会枯竭的自动取款机。

　　也许资本开放、放松资本管制，可以让更多的企业和居民奔往国外淘金，但是，在目前中国国内利润居高不下、资产价格仍在节节高攀的情况下，放松资本管制只能使更多的资金逐腥而来，而不是出去。

　　很明显，对于中国来说，在目前没有找到对症“药方”的情况下，应该立即停止迫于美国贸易报复的经济“绥靖”政策，主动地调整经济：中国政府应该以强硬的姿态宣布人民币无限期不升值，以稳定市场预期；同时宣布实行资本管制，严防一些短期套利资金流进中国，并查处已经违规进来的资金，以儆效尤。

　　对于中国来说，这种政策实施需要一定的勇气，尤其是可能导致美国的贸易报复，从而使中国目前“授人以柄”的经济增长“硬着陆”。但是，对于中国来说，与其在泡沫中“安乐死”，还不如主动地调整，至少，“伤敌八百，自伤一千”，也比“自伤八百，利人一千”强。

　　更为重要的是，在目前的情况下，中国经济虽然已经轻微地染上“日本病”，但是，对于中国政府来说，即使经济下滑，目前仍然可以掌控，只是增长速度步伐放缓。

　　值得警惕的是，如果中国经济在泡沫的高潮中倒下，局面或许将会失控。到时，银行坏账、企业破产、工人下岗，将需要大量的财政资金注入，一旦政府拿不出这些资金，社会震荡将不可避免。

　　更为重要的是，目前无论是政策管理层还是大众的视野还仅停留在经济上，而忽视了台湾问题。一种可能是，一旦中国经济陷入金融危机中，台湾问题可能会浮出水面，即使到时台湾不会宣布独立，也会搞点小动作。两岸局面一紧张，中国房价和股价将进一步回落，银行坏账再上层楼，中国经济更会在泥坑中难以自拔。

　　对于中国来说，无论目前国际社会多大的压力，也无论山姆大叔的大棒有多大，中国都应该注重长期利益，宁愿经济短期滑坡，也不要贪图当前的短期利益，而断送中国经济长期增长的根基。尤其是目前，中国政府更应该明确宣布，人民币不升值，以稳定市场的预期，而资本仍实行管制，不要给国际投机力量得陇望蜀的奢望，甚至将资本项目开放与台湾问题绑在一起。

　　当然，稳定人民币币值，宣布资本管制，似乎与中国改革开放以来的市场化、全球化有所冲突，也与国际社会的“自由化”相悖。但是，一个没有民族利益的全球化，那是虚无的全球化，也是被“洗脑”的全球化，这种全球化最终将把中国送入金融危机的陷阱。

　　可以肯定的是，一旦中国沦入经济危机，不要指望国际社会和一些国际机构将会帮助中国，看看1997-1998年东南亚金融危机中，国际货币基金组织和一些经济大国的嘴脸，就知道这种天上的馅饼不能奢望，除了自求多福外，中国不要有任何其它的幻想。

　　1929年美国股市的大崩溃、1990年左右日本股市和房市的复合萧条、1997-1998年的东南亚金融危机，泡沫经济的后果已经无数次在生灵涂炭中被证明。对于中国来说，在目前的“美元霸权”主导的国际货币和贸易格局下，应该以强硬态度停止经济的“绥靖”政策。

　　当然，如果中国非要认为目前已经泡沫化的经济，是自己走上了一条有中国特色的“金光大道”，那就只能祝中国好运吧。