高盛：美国经济衰退似成必然

　　全球著名投行高盛公司在其11月27日发布的一份研究报告中指出，未来美国经济衰退率将达到40％－45％。

　　另外，高盛预计，美国联邦基金利率将在未来6到9个月内降至3％，而之前预期联邦基金利率将降至4％。

　　降息声此起彼伏

　　虽然目前在金融市场中存在着希望央行再次降息的诸多呼声，但本次央行的决定很有可能与金融市场投资者的期望再次发生偏离。美联储将于12月11日的会议上决定是否继续降息。

　　高盛表示，即使美国经济没有衰退，美国GDP增长低于趋势水平时间也将延长。除高盛外，还有多家投行改变了其对美联储的利率预期。

　　此前，华尔街曾预计美联储会在明年中期将基准利率下调1个百分点，至4％。但由于目前经济的不景气指数日渐升高，似乎降息的速度已赶不上经济的不景气速度。“虽然美联储目前还未就时候降息作出决定，但伴随着经济数据的日益恶化，我们认为美联储最终会做出进一步降息的动作。”高盛首席经济学家Jan Hatzius说。

　　传言乃空穴来风？

　　有两位美联储官员也于周二暗示指出，由于美联储已做好了足够的保障措施来应对美国经济的衰退，并且他们认为这样很有可能会提高通货膨胀的风险，所以他们不支持央行可能在12月提出的降息决定。虽然他们承认美国经济现在面临着极大的挑战，但在他们看来，再次降低联邦基准利率并不是解决信贷市场出现问题的良药。这两位官员分别是芝加哥储备银行行长查尔斯－埃文斯和费城储备银行行长查尔斯－普洛索。

　　普洛索表示，“在某些情况下，降息可能会延长金融市场价值重估的阵痛期。”他还认为，在目前的情况下如果继续降息的话，只会给经济发展带来不良后果，因为美国经济正面临“重大的通货膨胀压力”，和前几个月相比，通货膨胀预期显得更加脆弱。他表示，“把降低利率作为经济发展的保障措施只会带来更大的麻烦，所以美联储一定要谨慎。”

　　同时，埃文斯说，“虽然整体经济减速风险依然存在，但鉴于美联储已经采取相应货币政策，因此他认为目前出现风险的可能性并不大。”

　　房屋市场不容乐观

　　面对日渐步入颓势的美国房屋市场，高盛首席经济学家Jan Hatzius指出，“美国房屋市场已经进入了一个不正常的周期，预计美国房屋价格还将下调15个百分点，并且它的糟糕程度会远远大于我们之前的预期。”高盛预测后指出，本次次贷危机中的有价证券损失将达到5000亿美元之多，与此同时，银行借贷收缩额将达到2万亿美元。

　　S＆P／Case－Shiller全国房价指数比6月时发布的指数下跌1．7％，史坦普在发布文件中说，这是该指数21年历史上下跌最大的一个季度。“目前我们正处于市场繁荣的后期，”该指数的制定者Robert Shiller教授指出，“美联储应该对本次经济泡沫的产生负责。”

　　另外，本周二发布的美国全国性住宅价格指数显示，第三季度单一家庭成屋价格比一年前下跌4．5％，显示房市下跌程度还在加深。

　　有分析师预期，随着银行收回的抵押房屋通过拍卖持续进入市场，加上房贷贷款紧缩，美国房价可能还会持续下跌。而这个发展可能也会导致美国消费支出走弱。