美元贬值 欧洲叫苦

　　欧洲两家主要航空航天制造集团3日宣布，将把旗下部分流水线迁至以美元为主要货币的地区进行生产，以削减劳资开支，缓解因欧元对美元升值带来的成本增长压力。

　　美元持续贬值令欧洲企业调整生产线，也引发呼声要求政府干预欧元对美元汇率。作为世界贸易主要结算货币和主要外汇储备币种，美元币值走向不仅代表美国经济发展态势，更牵动金融、贸易甚至政治等多个领域的风向变化。

　　美元惹的祸

　　法国达索航空公司以及欧洲航空防务和航天公司（ＥＡＤＳ）3日宣布调整生产线分布，直指美元贬值为“祸首”所在。

　　达索航空公司和ＥＡＤＳ在欧洲多个国家设有生产线，生产成本以欧元结算，产品以美元售出。最近几年来，欧元相对于美元一直呈现升值态势，令这两家公司处于不利境地。

　　达索航空公司首席执行官查尔斯·埃德尔斯泰纳说：“我们在准备应对措施，帮助公司适应最近美元贬值的新局面。”

　　他说，公司计划将商务客机生产线迁出法国，移至“美元区或成本较低的地区”，但从事军工生产的项目仍将在法国境内完成。

　　ＥＡＤＳ是欧洲飞机制造商空中客车公司的母公司，其首席执行官路易斯·加洛瓦接受电视台采访说：“我们别无选择……美元贬值是我们的主要问题。”

　　他说，公司调整生产线的计划对空客零配件生产没有影响，但将在欧洲以外地区完成机身、机翼构件和机舱门等部件的生产。

　　空客与美国波音公司竞争激烈。在法国和德国设有生产车间的空客抱怨说，欧元相对于美元每升值10％，它将多支出10亿欧元（13.8亿美元）。

　　加洛瓦说：“不幸的是，面对失控的美元，公司唯一能做的只是在美元区开店设厂。”

　　贬值不见底

　　欧洲企业对美元贬值的担忧并非空穴来风。美元与世界主要货币汇率在2002年一度达到多年来高点，之后持续走低，对欧元比价不断创下最低纪录。

　　美联储数据显示，自2002年达到最高位以来，美元对世界主要货币5年来贬值24％。今年8月以来，美元贬值速度加快，对世界主要货币贬值6％。5年前，1欧元只能兑换86美分，而如今每个欧元可以兑换近1．5美元。

　　美国经济结构问题和周期变化被认为是美元贬值的主要原因。长期以来，美国借债促进消费，经济增长之时经常项目赤字增大，最高时接近美国国内生产总值的7％。通过降息吸引国外投资大笔购买包括债券、股票在内的美元资产，是消除经常项目赤字的有效措施这一，但这势必造成美元走低。

　　美国金融市场今年夏天爆发的次贷危机进一步恶化美元走低的局面。一方面，次贷危机爆发引发美国经济减速的预期，而世界其他主要经济体的经济增长依然强劲，这样的局面下美元难免走低。另一方面，次贷危机爆发严重影响市场信心，造成市场流动性不足，美联储只有求助于降息才能缓解局面，却难免恶化美元走低局势。

　　今年8月以来，美联储已经两次降息，调低利率0．75个百分点。但美联储主席本·伯南克11月29日说，降息以来市场信贷紧缩情况并未缓解，暗示有继续降息可能。

　　虽然美元短期内无望止住跌势，但持续走低有利于促进美国出口，改善经常项目赤字状况。最新数据显示，美国的经常项目赤字已有所好转，所占国内生产总值百分比降到5．5％。

　　挑动政治危机

　　弱势美元对美国出口或许有利，但对欧洲企业却构成威胁，甚至可能挑动政治危机。法国总统尼古拉·萨科齐就曾放话说，如果不采取措施解决美元贬值引起的汇率问题，可能引发“经济战”。

　　空客公司一直希望政府干预缓解局面，称美元贬值“性命攸关”。ＥＡＤＳ首席执行官加洛瓦警告说，因为欧元对美元升值，欧洲正在失去其传统的“工业影响力”，必须以政治手段解决欧元对美元汇率问题。

　　ＥＡＤＳ称，调整生产线的最新决定在短期内对欧洲影响不大，但在未来10年内会有明显不同。在欧盟27个成员国内，共有44．8万人就业于航空航天制造业。

　　“美元贬值威胁到欧洲航空航天制造业的一部分，我认为这个问题会影响到政治，”加洛瓦说，“欧洲要醒来。”

　　ＥＡＤＳ以法国和德国为主要投资方，在两国设有工厂，不乏法国和德国政府介入公司事务的先例。欧元对美元升值以来，ＥＡＤＳ一直呼吁政治介入帮助公司渡过难关。

　　加洛瓦3日再次呼吁政府干预汇率问题，希望包括加拿大、法国、德国、英国、意大利、日本和美国在内的7国举行首脑会议，专门讨论欧元对美元汇率问题。

　　他说：“一定数目的产业正经历危机，而这仅仅因为美国政府奉行的政策不会终止美元贬值。”

　　欧元渐强大

　　欧洲企业对美元贬值叫苦不断，但政府对欧元升值并不紧张，乐于看到欧元逐渐成长为世界主要货币。

　　3日在布鲁塞尔会见媒体时，德国财政部长佩尔·施泰因布吕克说，欧元升值不值得担心，他多次表明“乐于看到强势欧元”。

　　自从1999年1月1日启动以来，欧元在世界各国外汇储备中所占比例不断上升。在欧元启动之前，马克和法郎等欧洲货币在各国政府外汇储备中所占比例不到20％。如今，随着各国政府外汇储备总量增长，欧元所占比例也一直提高到接近四分之一。

　　一些分析人士认为，如果欧元强美元弱成为趋势，美元作为世界主要贸易结算货币和外汇储备币种的地位最终将被取代。也有一些分析人士反对这种观点。他们认为，尽管欧元短期内走势看好，但欧洲经济在中长期内的发展局势并不明朗，包括人口老龄化严重等问题都可能制约经济发展，影响投资者对欧元信心。

　　欧盟30日公布的数据显示，欧元区11月的通货膨胀率为3％，是6年来最高纪录，明显高于欧洲中央银行设定的低于2％的目标。

　　欧元区财长3日在布鲁塞尔举行会议，包括施泰因布吕克在内的多名财长认为，因为欧元对美元升值以及油价走高，欧元区经济未来走向仍有风险。

　　美元时代衰落

　　当前欧元对美元升值强劲，未必能取代美元在国际货币体系中的主导地位，但这轮美元贬值至少代表着美元时代的衰落。

　　过去几十年里，美元在各国政府的外汇储备中占据相当大的比例。在上个世纪70年代中后期，世界外汇储备近80％是美元。

　　国际货币基金组织提供的数据显示，当前世界外汇储备中，美元所占比例已经有所降低，但仍高达65％，总量为5．7万亿美元。

　　如此数目庞大的美元外汇储备存在，令决定美元币值走向的因素更为复杂，而美元贬值因此也将波及更加广泛的层面。

　　以当前状况为例，如果美联储为促进美国经济持续降息，势必造成美元持续走低，持有美元为外汇储备的国家将因此蒙受损失。这些国家也不能因此抛售美元，因为这势必引发美元全面崩溃，带来更严重的后果。

　　包括英国《经济学家》周刊报道在内的一些分析建议，在国际货币体系中引进其他多种货币充当贸易结算和外汇储备币种，将有效控制美元贬值可能带来的负面影响，也更有利于国际金融市场稳定。（袁原）