《瞭望》文章：雪灾牵动调控弹性

　　《瞭望》文章：雪灾牵动调控弹性

　　雪灾之后，紧缩的宏观调控基调不会发生改变，但具体调控政策则会弹性增强

　　文/《瞭望》新闻周刊记者袁元

　　遭受冰雪灾害之后，年前中央经济工作会议确立的“从紧”调控基调会否发生变数，各方极为关注。

　　接受《瞭望》新闻周刊采访的权威人士指出，尽管雪灾持续时间较长，直接经济损失高达1111亿元，但从全年来看，其影响尚不足以对中国经济“伤筋动骨”，更难改中国经济增长的基本态势。去年底确立的“从紧”调控基调不会改变，但具体的调控举措可能会适当增加弹性和灵活性，以适应宏观经济形势的最新变化。

　　“双重考验”挤压开局

　　2008年中国经济甫一开局，便面临着双重考验：外部环境是美国次贷危机影响的不断扩散，世界经济增长趋缓；国内则是中南部地区遭遇百年不遇的大范围雨雪冰冻天气袭击。

　　根据民政部统计，截至2月12日，持续近月余的雪灾共波及21个省市，因灾直接经济损失达1111亿元。由于雪灾导致受灾地区交通运输、能源供应、电力传输、通讯设施等出现不同程度的中断，造成了煤电油运紧张、春运客流受阻、农副产品价格上涨、工业生产投资消费活动停滞，对经济运行的影响十分明显。

　　谈及雪灾对经济的影响，中央党校经济学部副主任韩保江教授分析说，对于中国经济社会来说，此次雪灾是百年不遇的突发事件。特别是雪灾发生在中国经济较为发达的中部、南部地区，因此在短期内对于中国整体的经济运行将产生不小的影响。

　　交通、能源、农林业、IT业、旅游业等诸多行业都遭受损失。业内专家预计受雪灾影响一季度GDP增速将下降0.5个百分点，CPI涨幅有可能超过7%，固定资产投资增长20.5%，出口增长比2007年回落6个百分点，工业生产增速比2007年四季度回落1.5个百分点。

　　雪灾将进一步放大通胀压力。在韩保江看来，一方面雪灾带来煤电油运等基础性生产资料的紧张，从成本上推动价格上行；另一方面，受灾地区大多是农副产品、蔬菜的主要生产区，可能再次推高生活必需品价格；再加上2007年翘尾因素影响，今年防通胀任务相当艰巨。

　　与此同时，次贷危机及世界经济放缓的影响也在发酵。

　　中银香港高级经济研究员谢国樑认为其对中国经济的影响有三：一是欧美消费需求放缓将直接影响中国出口；二是美国持续大幅减息在加大人民币升值压力的同时，又给以美元资产为主的外汇储备管理带来难题；三是弱势美元导致以美元结算的高油价推动全球谷物等大宗商品价格持续上涨，加大中国抑制通胀难度。

　　全年“从紧”基调不变

　　从经济的基本面来分析，国务院发展研究中心研究员张立群认为，雪灾对经济的冲击在短期内较大，但从全年来看，对宏观经济基本面影响并不大，也不会真正影响到经济增长的动力。

　　支持这一判断的原因有三：一是因为雪灾发生的1、2月期间节假日较为集中，为传统淡季，企业生产活动本来就不太密集。从往年的数据来看，1、2月份的数据在全年度工业增加值中所占比重不大，因此，雪灾造成的生产损失较为有限；二是受灾后重建拉动，投资需求将会保持增长；三是对于农业影响主要表现为对蔬菜、油菜籽等经济作物的影响，而对于越冬作物如粮食等影响不大。因此，从全年来看，雪灾的影响是有限的。

　　韩保江认为，当冰雪消融、大地复苏之后，中国经济内在的生长力量将勃发出来，特别是江浙等民营经济发达地区，其雄厚的经济实力、灾后恢复能力及体制修复能力都非常之强，雪灾不会对其产生本质性影响。因此，在他看来，对于中国经济的长远发展不能悲观，中国经济的整体形势是健康的，“事物都有两面性，一场雪灾，也将在某种程度上增强中国经济的免疫力，使机体运行更趋健康”。

　　针对外部考验，摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆认为中国经济的抵御能力已今非昔比：“首先，国家债务水平为发展中国国家最低，仅占GDP的18%；其次，国家外汇储备丰厚，可能满足15个月的进口需求，足以抗衡外来冲击”；瑞士银行亚洲研究部主管浦永灏认为“中国外贸增长中只有20%来自美国，即使美国出事，只要欧元区保持稳定，对中国的影响未必太大”。

　　研究者们都认为，雪灾并未改变中国经济增长趋势，同时，今年又面临着政府换届、奥运会举行、改革开放30周年等诸多契机，企业和地方政府的投资冲动仍很强，经济过热和通胀的风险仍然不减，因此，宏观调控“从紧”基调将保持不变。

　　韩保江提醒调控部门应密切关注灾后重建可能带来通胀和过热反弹：雪灾毁坏了一些基础设施，特别是煤电油运等基础设备，灾后重建，将在一定程度上提振全国经济，但与此同时，也要注意两点：一是“搭车”出现的新一轮投资过热反弹；二是需求增加可能再次拉高基础材料特别是钢铁、水泥、建筑材料价格，调控部门要及早准备。所以在韩保江看来，雪灾还可能继续催化今年的通胀压力和经济过热压力，“双压力之下，今年‘两防’难度将更大”。

　　张立群则认为，灾后重建对于投资热的推动有限，因为灾后重建主要是恢复性建设，而非新建、扩建，其指向性很强。只需在政策上准确把握，控制好其时效性和范围，并有具体的明确指向，就可以控制投资反弹。

　　调控举措将更具弹性

　　特大雪灾冲击、股市震荡调整、房市成交量下降，再加上美国为刺激经济不断降息，中美之间利差缩小，甚至倒挂……种种因素相互交织，对于“从紧”的调控政策提出疑问，“紧”应该紧到什么程度？是不是应该保留一定的空间和余地？

　　谈及此，张立群告诉《瞭望》新闻周刊，“从紧”的方针坚持不变，但货币政策的执行要留出一定的弹性。不过，这种弹性并不是说存款准备金率或是利率的操作力度减小，而是说，在操作方式、方法上要更多运用经济手段，让市场机制发挥作用，从而增大金融政策、货币政策的弹性，更加灵敏有效地解决宏观经济中出现的问题，化解风险。

　　举例来说，比如当前对于贷款增长的调控，央行仍是沿用强力的行政调控手段，为商业银行贷款额度设定“死限”，规定2008年全国金融机构新增贷款总量不得超过去年水平。去年，全国金融机构新增贷款总量为3.63万亿元，这意味着今年的贷款增量不得超过该数额，增长速度不得超过13.86%。对此，张立群分析说，总量控制的方法虽然能够确保贷款规模、数量的增长不超标，但是，由于缺少弹性，有可能就会造成中小企业贷款难等问题。更合理的方法是更多地采用经济手段调控，让银行能够根据市场情况调节贷款额度。

　　从外部环境出发，谢国樑也认为中国今年的宏观调控难度较大：次贷危机及全球增长放缓，可能有利于中国冷却投资市场，加上中南部雪灾影响，中国经济既要“防热”，又要“防止硬着陆”。“预计调控部门会留有余地，保持一定的弹性及应变能力。”

　　在调控难度加大的背景下，韩保江认为调控手段、方式、力度尤为重要。

　　首先就是要处理好宏观调控与市场机制之间的关系。在他看来，雪灾之后本身就会创造新的市场需求和新的市场能量，如何能够充分调动市场资源、发挥市场作用是今年在实施宏观调控时需要注意的关键。如灾后部分产品需求紧俏会引起供给投入增加，此时若政府人为干预过多，可能会适得其反，因而需尊重市场配置资源的基础性作用，充分运用价格杠杆来调节各类经济主体的行为，应是本轮调控主线。

　　二是如何使受灾地区尽快恢复元气非常重要。受灾地区多为粮食主产区和交通枢纽地区，如何从投资、土地、政策等方面因地制宜、适度、有效地扶持受灾地区，必须有全局的把握，并结合具体地方实际，因为如果仍是一味“从紧”，那么很多地区的恢复重建可能会遇到障碍。从区域发展的角度上，也要看到这些地区对于整个中国经济长远发展的作用，还是要区别对待。

　　三是从产业结构调整的角度来看，在韩保江看来，从某种意义上发生雪灾也是一件好事，这暴露了中南部地区在经济繁荣背后的脆弱性。在产业结构上，须考虑如何提高这一地区在电力等基础设施建设等方面的标准、质量和承载能力，建立预警系统，提升其基础产业的抗风险能力。

　　四是在政策引导上，要鼓励灾后重建的投资主体上多元化。张立群分析说，灾后重建更多的是来自于稳健的财政政策的支持，采取区别对待的原则。不过，受灾地区也是我国市场经济比较发达的地区，灾后重建也需更多依靠市场力量。韩保江也建议在投资政策引导方面，应更多地运用经济手段，用价格、利率、税率、优惠政策等利益杠杆引导、鼓励社会资本进入，充分调动中央、地方、民间几个积极性。“行政手段、命令，这些措施应急还可以，但是要真正解决经济问题，还是要充分的利用经济手段来引导投资、引导灾后重建”，韩保江认为，在调控组合拳中，经济拳要出得更重一些。

　　而从长远来看，韩保江提出调控须把握好这样几点：

　　首先，今年的宏观调控的工作重点要与未来长远发展结合起来。在今年针对雪灾出台的一些调控政策，在年底将面临着如何淡出的问题。从自然灾害的规律来看，灾害都是来得快，也去得快，南方一旦冰消雪化，很多问题也将迎刃而解。因此，在宏观调控中，需要把短期政策与长期政策搭配好，防止短期对策长期化，短期政策要有淡出的渠道，防止其行之有效的解决了短期问题之后，却又影响了长期目标。进而增加宏观调控的弹性。

　　其次，要按照科学发展观统筹兼顾的原则，注重培育经济发展的力量，防止将发展目标和发展过程因果倒置。比如转变经济发展方式、注重民生等一系列目标确立之后，面临着如何与国家长远发展结合的问题。说到底，经济发展是个过程，而解决民生则是个结果，如果过分注重结果而忽略过程，那么结果也就成为了无源之水。因此，注重经济发展力量的培育，仍是宏观调控在拿捏手段、选择弹性时需要考虑的。□