大摩看好澳门赌业钱景 调高澳博彩地产股评级

　　“资料图：2008年1月19日”根据澳门博彩监察协调局最新资料显示：2007年，澳门博彩收入总额高达838亿（澳门元），较2006年的566亿增272亿，增幅46%，稳守“全球博彩第一城”地位。三年内，澳门博彩收入翻了一倍。图为西湾湖畔葡京、永利、星际、金沙、美高梅赌场连成一片。中新社发史利 摄

　　中新网2月19日电 据澳门日报报道，摩根士丹利18日调升银河娱乐评级，由“与大市同步”升至“增持”，目标价维持7.6港元。大摩指出，内地及香港经济表现强劲，以及澳门尚未完全发展的结构性支持，未来澳门博彩收入仍然强劲，所以调高澳门博彩及地产股评级至“吸引”。

　　大摩表示，由于银河娱乐早前获私募基金Permira，以每股8.42港元入股20%后，与现价存在34%的折让，估计对策略投资者较为吸引，预计银河娱乐2011年“企业价值对息税折旧前利润比率”为10.4倍，所以调高其评级至“增持”。

　　此外，今年澳门博彩收入增长将由去年47%降至23%，并维持至2010年前每年增长约20%，因此调低贵宾厅毛利，由14%降至8%，中场毛利由39%降至30%。

　　新濠国际股价自1月中旬反弹30%。大摩报告指出，近期股价上扬，主要受与奥玛仕旗下澳玛合作消息带动，给予目标价为13.4港元，但维持其“与大市同步”评级。预计新濠旗下澳门皇冠的贵宾厅利润率由去年的15%下降至8%，但来自澳玛的贡献上升，将可为新濠股价带来持续支持。

　　大摩指出，澳门实质按揭利率为负4%，加上楼宇供应有限，以及人口及收入增加支持强劲需求，料带动有关股份。当中以信德较保利达资产可取。

　　银河娱乐18日升4.137%，收市报5.79港元。信德跌2.245%，收市报11.32港元。新濠国际跌1.384%，收市报11.4港元。保利达资产跌1.364%，收市报2.17港元。