新华网上海4月13日电（记者姚玉洁、黄庭钧）紫金矿业日前公布其回归A股首次公开发行（IPO）招股意向书，宣布将发行不超过15亿股A股，每股面值0．1元。这意味着深沪两市首只面值0．1元的蓝筹股即将诞生。
但投资者需要清醒认识到，低面值股票并不代表低投资风险，投资价值取决于公司资产质量和盈利能力，与股票面值并无必然联系。
0．1元面值开A股先河 紫金矿业是目前国内最大、2007年黄金产量排名世界第10的矿产金生产企业，也是国内首家在境外上市的黄金生产企业。2003年12月，紫金矿业成为内地首家黄金企业在香港联交所主板成功上市，募集资金11．5亿港元。2007年12月26日，证监会审核通过了紫金矿业H股回归A股IPO的申请，打破新股发行面值统一为1元的传统，核准其每股面值为0．1元，与港股“同股同权”，为红筹股回归扫清障碍。
申银万国首席市场分析师桂浩明表示，在香港市场上，股票面值多种多样，有1港元，也可以有0．1港元，或者5港元、10港元。紫金矿业2003年在H股上市，每股面值就是0．1港元，其他像中国移动等红筹股也是按照0．1港元面值在港上市。
“紫金矿业首开A股0．1元面值先河，有利于A股、H股估值体系接轨，同时也为国内资本市场多面值发行作了一次有益尝试，为将来其他市场的股票登陆A股奠定基础。”桂浩明说。
细分蛋糕有利中小投资者参与 根据紫金矿业的招股说明书，本次A股募集资金将主要用于8个项目，其中一半为国内外矿山资源的收购项目，包括增资紫金铜冠以收购英国蒙特瑞科公司股权，收购塔吉克斯坦ZGC金矿及开发项目，收购紫金龙兴（拥有图瓦克兹尔——塔什特克铅锌多金属矿矿权）70％的股权，等等。
华西证券上海总部注册分析师陈群认为，由于H股对A股有定价参考作用，紫金矿业先H后A，A股的发行价及市盈率都不会低于H股。紫金矿业H股的每股面值0．1港元，以最新收盘价8港元上下来计算，如果在A股市场按照1元面值发行，发行价就有可能在80元以上，二级市场的定价会更高，成为另一只机构投资者高度控盘的百元股。股权“拆细”则有利于增加股票流动性，让更多中小投资者参与，活跃市场交易。
据中国黄金协会统计，紫金矿业集团矿产金产量约占全国矿产金产量的10．4％，利润约占29．25％，是目前中国矿业企业中控制金属矿产资源最多的企业。平安证券有色金属行业研究员彭波认为，金铜价格向好以及产量提升，令公司中期业绩增长持续，公司二级市场合理估价在10．51元—11．55元之间。
低面值不等于低投资风险 “就像一块蛋糕原来卖10元钱，现在切成10块，每块1元钱，并没有变得比原来更便宜。”桂浩明说。
作为紫金矿业的保荐人，安信证券表示，股票面值是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，其作用仅是用来表明每一张股票所包含的资本数额，0．1元面值和1元的面值并没有本质上的区别，只是一个数字上的概念。每股面值的高低，与公司的投资价值不存在任何的直接关系。在公司经营状况不变的情况下，流通数量的增多，将摊薄每股净资产和红利，投资者不能简单地以为持有更多数量的股票就会获得更多的分红。
陈群提醒，股票面值的高低与公司的投资价值不存在必然联系，也不应作为投资价值判断的依据。股票的投资价值，最终取决于企业的资产质量和盈利能力。如果公司业绩不佳，又缺乏成长性，那么其股票面值再低也不具备投资价值。因为决定投资损益的是股票的涨跌幅，而不是购买股票的数量或其价格。
紫金矿业首次公开发行人民币普通股（A股），8日起开始网下询价。与其它发行新股不同，紫金矿业的发行面值为每股0.1元，这是沪深A股首次出现1元以下的股票面值。
上世纪90年代初期，我国股票市场建立之初，股票面值并不统一，大多为100元和10元面值的股票，后来经过拆细，统一为1元面值的股票，即每股股票代表1元价值。此次出现每股0.1元的面值意味着什么呢？
距离去年年底获得发股申请核准的4个月后，紫金矿业终于4月7日正式启动回归之旅。其发布的A股首次公开发行(IPO)招股意向书显示：将采用网下发行与网上发行相结合的方式进行，共发行规模为不超过15亿股A股，每股面值均为0.10元。
与3年前火热登陆港股相比，此时紫金矿业在A股市场信心并不是特别大的时候选择回归，不知能否再度创造闪亮时刻。
紫金矿业作为首只0.1元面值的股票将在A股诞生。便宜的股票面值是不是意味着投资风险降低呢？业内专家表示，答案是否定的，这两者并无必然联系。
作为国内黄金行业的龙头企业，已在香港上市的紫金矿业即将登陆A股市场。昨日（7日），紫金矿业披露了A股招股书。引起市场关注的是，此次发行的A股每股面值为人民币0.1元，这在A股发行史上尚属首次。专家认为，紫金矿业每股面值确定为0.1元，有利于降低其发行价格。同时，由于包括紫金矿业在内的许多红筹股的H股面值均非1元，不排除紫金矿业为中国移动等红筹回归探路的可能。
(责任编辑：郭扬)
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