美联储温和降息稳定市场 对人民币升值压力加大

纽约股票市场出现回稳迹象。CFP资料

　　温和降息 回温经济（图）　

　　美联储降息举措与前几次相比，相对温和，显示美联储对通胀压力的关注增强。分析人士表示，美联储的降息决定起到了稳定市场的作用。

　　去年夏天美国次贷危机全面爆发，纽约股市因此连续几个月持续动荡。为刺激经济增长和增强投资者信心，美联储先后采取了降息和向金融系统注资等多种手段进行干预。此外，美联储还先后多次向金融系统注入巨额资金，以缓解流动性短缺。

　　对本国股市出现回稳迹象

　　美联储在利率政策会议后发布的声明中说，通胀预期正在升温，将对通胀发展态势保持密切关注。

　　分析家说，美联储的声明较为中性，没有暗示会立即进一步降息，也没有像部分投资者预期的那样明确地给出停止降息的信号，有可能将暂时持观望态度。

　　4月30日纽约汇市尾市1欧元兑换1．5642美元，高于前一交易日的1．5564美元；1英镑兑换1．9893美元，高于前一交易日的1．9681美元。

　　在刚刚过去的4月份，纽约股市道琼斯30种工业股票平均价格指数上涨4．5％，标准普尔500种股票指数上涨4．8％，纳斯达克综合指数上涨5．9％。一些分析人士认为，美国联邦储备委员会积极干预和上市公司陆续发布利好业绩报告等，是推动纽约股市出现回稳迹象的两大主要因素。

　　对中国人民币升值压力加大

　　中国在加息、美国在减息，这种走势将会被资本逐利特性放大，并逐步形成一种“反向利差预期”。中美反向利差预期对我国经济发展很不利。当前，人民币对美元处于升值阶段，在我国加息的同时美国降息使两国利差不断减少，人民币面临更大升值压力。

　　但美联储降息，有助于稳定市场信心，预防经济衰退。有助于减轻对国际经济环境的不确定性预期，为中国出口保持平稳增长、中国经济保持平稳增长提供良好基础，从而使中国的出口企业将从中受益。因此美降息有助于支撑我国的外需，未来正是人民币转向加速升值的良机。美联储降息后美元的弱势，将刺激人民币对美元汇率再次突破重要关口，有助于降低从美进口商品的价格。总体看，目前中国股市是以金融、交通、联通、移动等内向型的服务业和制造业为主导的市场结构，因此人民币升值对纺织服装等出口型企业的影响非常大。

　　对国际金融价格出现波动

　　美元汇率信心和市场恐慌心理，有可能会导致国际金融市场价格剧烈波动，甚至会导致金融危机爆发。

　　2006年以来，随着有关美国经济、利率与汇率的争论升温，引发了全球金融市场的价格波动剧烈，金融风险有明显扩大之势。

　　一方面，伯南克的稳健和理性风范，本应是美国货币政策维持稳定不变的一个基础。另一方面，美国全球霸权的主旨并非单一目标，这种策略涵盖了更广泛的目标。应该承认，此次美国次级债危机引发的全球波动主要发生在发达国家中，并没有波及发展中国家。但是，未来发展中国家仍有可能会受到此类冲击的影响。方晓