热钱在中国会七十二变？ 否认存在不如积极应对

　　■冯海宁（媒体从业者）

　　中国社科院世界政治与经济研究所专家张明发表的一份报告称，在一定的经济学模型假设下，流入中国的热钱规模已达惊人的1.75万亿美元。国家外汇管理局相关部门负责人7月7日表示：1.75万亿美元热钱的统计方法很不科学，并称国内不存在热钱。

　　这个叫“热钱”的东西在中国一直神秘莫测。不仅热钱的规模数据不一，计算方法也五花八门。更为重要的是，热钱讨论了若干年之后，最后变成了“国内不存在热钱”。我们对此要问：是热钱在中国会“七十二变”，还是难以监管的另一套说辞？

　　有无热钱说法不一

　　中国有无热钱官方说法不一。早在2003年9月，国家外汇管理局新闻发言人在回答提问时，称国内“真正属于国际资本市场意义上的‘热钱’，数量还是非常有限的。”国家统计局课题小组2006年计算出，2006年2月至5月流入中国的热钱达233亿美元。也就是说，以上官方的说法和做法至少表明，中国是存在热钱的。而中国银监会主席刘明康2004年更清晰地指出，的确有热钱流入大陆市场。

　　然而，在另外一些官方眼里，或对热钱有无模棱两可，或极力否认存在热钱。比如，今年5月，央行行长周小川表示，央行一直在非常密切地监测是否有大量热钱涌入中国。中国到底有无热钱，周小川并没有明说。而国家外汇管理局负责人7月7日的说法不仅与2003年的说法不一致，而且还给热钱起了一个别名：“异常资金”。

　　中国有多少热钱估算不一

　　中国到底隐藏多少热钱估算不一。之前，中国热钱的规模每次估算都在千亿美元左右，而社科院这份报告测算出五年来流入中国的热钱规模约为1.75万亿美元，刷新了此前关于中国有8000亿美元热钱的纪录。

　　各方对热钱规模为何估算不一？除统计口径、计算方法不同外，笔者以为，对热钱进出渠道难以监控是一个重要原因。为什么说热钱规模是估算出来的，而不是统计出来的，原因就在于此。

　　其实，就国内经济环境来说，人民币不断升值等因素比较适宜热钱生存。更为重要的是，由于政府对楼市、股市监管不完善，热钱最有可能流向这两个市场。

　　否认存在不如积极应对

　　目前，热钱估算规模的不断刷新，楼市、股市的异常波动，以及舆论的广泛关注等现象，看起来似乎让中国患上了“热钱恐惧症”。

　　因为，不管是发生于1994年的墨西哥金融危机，还是1997年的东南亚金融危机，热钱都起到了推波助澜的作用。加之，中国目前通货膨胀，热钱不断流入必然进一步加剧。因此，监管部门不仅不能否认热钱存在，还应该加大监控，修补漏洞，以“最坏的想象”应对热钱对金融安全、对公众利益的威胁。而应该有的基本态度是，不管热钱如何“七十二变”，监管部门睁大眼睛总是必要的。