CPI涨幅回落 分析人士：通胀压力仍不可小觑

　　分析人士指出，虽然CPI涨幅近几个月出现较明显的回落，但这很难说明通胀形势已经得到很好的控制,上游产品的价格上涨、未来能源价格的改革很可能会继续给消费物价带来不确定性。

　　国家统计局8月12日公布的统计数据显示,7月居民消费价格指数(CPI)同比上涨6.3%,在7.1%的基础上继续回落。中国的消费物价涨幅已连续三个月回落,同时创下去年10月以来新低。

　　有专家表示，这一数据基本上符合市场预测，事实上，在国家统计局公布7月份CPI数据之前，众多国际投行、金融机构均预测7月份CPI将较前一个月份有所下降。

　　分析人士认为，CPI涨幅回落的主要原因是去年的翘尾因素,以及食品供求关系的改善。一直以来，食品价格都是影响CPI的主要因素，受春节和冰冻雨雪灾害影响，今年前3个月的CPI在食品引起的涨价带动下曾一路飙升。3月份CPI增速8.3%，2月份8.7%，1月份7.1%，而2月份增速是近12年来的新高。

　　在5月份CPI数据公布前，食用农产品价格已经连续8周回落，商务部、农业部公布的5月份数据显示食品价格环比涨幅为-2.6%和-3.1%。受此影响，在5月份CPI中食品价格上涨19.9%，比4月份22.1%的增幅有所减慢。其中，肉禽及其制品价格降幅明显，5月份上涨37.8%，比4月份47.9%的涨幅减慢10个百分点，尤其是猪肉价格在5月的涨幅为48.0%，比4月份68.3%的增幅减慢20个百分点。

　　首先是今年夏粮增收，对粮价的稳定有很大的作用。国家在粮食生产方面也出台了一系列的政策，比如说加大粮种直补等等措施。其次是由于中央对畜禽方面加大了补贴力度，特别是对集中养猪、养猪场养猪之类加大了力度，这几个月，猪肉的价格环比下降。另外，夏季大量的蔬菜上市，比冬天的蔬菜供应更加充足。这些因素，对消费物价，特别是对稳定消费品中食品的价格起到了重要作用。

　　有专家预测，随着食品价格进一步回落，CPI还将继续往下走。特别是农产品价格和食品价格的持续回落，使整个三季度CPI走势或将持续回落。雷曼兄弟公司指出，如果8月份不出现重大自然灾害，那么CPI数据很有可能跌落至6%以下。

　　分析人士也同时指出，虽然CPI涨幅近几个月出现了较明显的回落，但这很难说明中国通胀形势已经得到了很好的控制,上游产品的价格上涨、未来能源价格的改革很可能会继续给消费物价带来不确定性。8月份11日公布的7月份PPI(工业品出厂价格)则同比上涨10.0%,涨幅创下1996年以来最高，更能说明总体通胀压力。有专家表示,虽然CPI处于逐步回落通道,不过通胀压力还是很大,而且这是以资源品价格未放开为代价的。因此，PPI和CPI背道而驰的局面或不会长期保持，从中长期来看，PPI和CPI的差距将会缩小。三季度，在原材料、燃料、动力购进价格同比涨幅频频走高的情况下，PPI很可能一直维持在高位。而在已经显现成效的宏观调控下，CPI在三季度有可能进一步回落，但回落空间较为有限。

　　穆迪旗下的经济学家陈颖嘉8月11日撰文指出，中国7月份PPI数据远高于预期，反映出中国6月份上调能源价格的影响。7月份PPI年比升幅由6月份的8.8%升至10%，PPI强劲增长将继续对消费者物价指数(CPI)产生压力。

　　当前国际能源、资源价格高位徘徊，我国资源、能源市场价格倒挂现象将更加突出，灾区灾后重建方案的启动也将进一步拉动钢筋、水泥等原材料价格的上升，从而近期PPI可能继续高涨。随着PPI上涨带来的生产成本上升，企业利润空间将进一步被压缩，原材料等成本价格上涨最终将转嫁到消费市场，CPI可能出现报复性反弹。此外，为理顺要素市场价格传导机制，国家对价格管制将逐步放松，CPI后期上涨压力不断增大。

　　因此，物价问题仍然是当前我国经济运行中最突出的矛盾。在保持经济平稳较快发展的同时，应把物价涨幅控制在合理的区间和经济社会发展可承受的范围内。为实现这个目标，必须保持宏观调控政策的连续性和稳定性，同时适时微调，多管齐下、标本兼治，切实抑制物价过快上涨。(程瑞华） (来源：金融时报)