中资银行持200亿美元“两房”债券 中长期利好

　　早报记者 沈雁飞

　　美国当地时间7日11时，美国政府宣布联邦住房金融局暂时接管两大房贷融资巨头房利美和房地美（下称“两房”）。上海金融学院金融理财研究室主任章劼昨日指出，美国接管“两房”将推动全球金融市场好转，对持有两房债券的海外机构是一个中长期利好。

　　次贷危机爆发后，中国、日本、新加坡等国都在大规模减持“两房”债券。截至6月末，中资银行的持有总额约240亿美元。其中，中国银行持有172.86亿美元，工商银行持有27.16亿美元，建设银行持有32亿美元，招商银行持有2.55亿美元，民生银行持有2.27亿美元。

　　在亚洲金融机构中，中国银行的次级抵押贷款投资规模居于首位。

　　中国银行8月底发布半年报显示，截至8月25日，中行共减持46.12亿美元。中行称，减持的这些债券并未发生损失，目前“两房”相关债券还本付息正常。章劼认为，“两房”被美国政府接管，有利于恢复市场信心支撑美元。货币回笼美国对于持有美国债券的海外机构将会受惠，中资银行的状况也可能好转。

　　全球最大债券基金太平洋投资管理公司负责人比尔·格罗斯当天说，美国政府需要动用更多资金来支撑金融市场，如果财政部向“两房”注资，太平洋投资管理公司和其他大型投资机构也会跟随注资。

　　中行行长李礼辉表示，减持的“两房”债券一部分是自然到期，一部分是中行作了处置，交易价值正常，目前没有给中行带来损失。李礼辉认为中行对房价下跌带来的风险有较强的承受能力。

　　据中行半年报称，目前中行持有美国两大住房抵押贷款公司——“房利美”和“房地美”发行的债券75亿美元，“两房”担保债券51.74亿美元，总额比6月末减少40亿美元。

　　截至6月30日，中行所持“两房”相关债券共计172.86亿美元，在中资银行中持有量最多。但随着“两房”7月卷入次贷危机，中国银行已经陆续减持“两房”相关债券。截至8月25日，中行共减持46.12亿美元。中行称，减持的这些债券并未发生损失，目前“两房”相关债券还本付息正常。

　　里昂证券7月份的一份评估报告显示，中国银行可能持有房利美和房地美发行的约200亿美元债券，相当于中国6家最大银行总持有量的三分之二。这一对房地美和房利美的投资可能占到其自身总资产的约2．6％。

　　李礼辉表示，作为中国国际化程度最高的银行，中国银行外汇资产在总资产中的占比超过30%，远远高于国内主要同业8%左右的平均水平，这一定程度上影响了该行的赢利能力。

　　至6月末，中行持有美国次级住房贷款抵押债券的账面价值为36.42亿美元，该行的减值准备余额从3月末的14.98亿美元提高至6月末的19.03亿美元。

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　　“两房”危机

　　美国第一大和第二大住房抵押贷款公司房利美（FannieMae）和房地美（FreddieMac）分别成立于1938年和1970年，属于由私人投资者控股但受到美国政府支持的特殊金融机构，其主要业务是从抵押贷款公司、银行和其他放贷机构购买住房抵押贷款，并将部分住房抵押贷款证券化后打包出售给投资者。两家公司是美国住房抵押贷款的主要资金来源，所经手的住房抵押贷款总额约为5万亿美元，几乎占了美国住房抵押贷款总额的一半。

　　美国次贷危机爆发后，房利美和房地美蒙受了巨额损失。过去一年里，两家公司股价惨跌，融资成本不断上升，一度濒临破产。由于担心两家公司破产对美国金融市场和整体经济造成严重冲击，今年7月份，美国国会授权保尔森在必要时对两家公司进行救助，具体措施包括由美国财政部向两家公司提供贷款和购买其股票等。 东方早报