贷款利率四年来首次下调 有利于保护经济增长

　　中小金融机构存款准备金率同时下调 央行称为保持经济平稳较快发展

　　昨天，中国人民银行4年来首次决定下调人民币贷款基准利率，与此同时，还下调中小金融机构人民币存款准备金率1个百分点。值得注意的是，这是自2004年10月29日进入加息周期后，贷款基准利率的首次下调。

　　从今天起，一年期人民币贷款基准利率下调0.27个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整；存款基准利率保持不变。

9月25日起，除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2个百分点。

　　对此次“双率”下调，央行称，这是为了贯彻党中央、国务院对下半年经济工作的部署，解决当前经济运行中存在的突出问题，落实区别对待、有保有压、结构优化的原则，以保持国民经济平稳较快持续发展。

　　■解读

　　货币政策持续微调

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇昨天在接受记者采访时表示，央行此次下调贷款利率和存款准备金率的做法，意味着管理层正在对货币政策进行持续微调。此前8月份，央行给境内商业银行增加了约2000亿元的信贷指标，这一做法被业内视作从紧货币政策出现微调。

　　郭田勇分析说，央行此次采取了“不对称”的降息方式，即在维持存款利率水平不变的同时，下调贷款利率。这一做法主要是考虑到目前国内居民仍未摆脱“负利率”（存款利率不及通胀率）阴影。同时，在下调存款准备金率时则遵循了“区别对待”的原则。相关做法既可在一定程度上遏止大型金融机构的放贷冲动，防止通胀压力再度抬头，又释放了部分中小银行的流动性。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委指出，央行此次下调“双率”的做法为近年来罕见。去年下半年以来，为防止经济过热，央行曾多次采取加息和上调存款准备金率的做法。眼下，我国CPI涨幅和广义货币供应量增幅双双出现回落，通胀压力的减轻为贷款利率及存款准备金率的下调提供了前提条件。

　　■影响

　　有利于保护经济增长

　　上述两位专家均认为，央行此次下调“双率”的做法有利于保护经济增长。

　　郭田勇解释说，贷款利率和存款准备金率这两个工具，下调前者可降低企业的生产成本，增加其盈利空间；下调后者则可释放银行的流动性，刺激其放贷款欲望。在贷款指标有限的环境下，近一年来，多家银行都对部分企业、特别是一些中小企业执行了较高的贷款利率，“双率”的下降可使这一局面有所改善。

　　房地产业和股市受益

　　此外，贷款利率下调也可使急需资金的房地产行业受惠。郭田勇表示，央行此次将3—5年期的贷款基准利率下调了0.18个百分点,5年期以上的贷款基准利率下调了0.09个百分点,对当前冷清的房市是个好消息。

　　对于股市的影响，兴业银行首席经济学家鲁政委表示，“双率”的下调既能增加市场的资金流量，也能使企业的经营面趋好，这些都有利于股市稳定。

　　■前景

　　存款准备金率年内仍有下调可能

　　货币政策是否还存在进一步调整空间呢？中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇指出,历经去年以来的10多次上调，目前我国执行的存款准备金率处于历史高位,年内仍有下调可能。相比之下，贷款利率的下调空间因存款利率难以下调而减少。 本报记者 陈琰

　　（更多精彩新闻 请访问京华网www.jinghua.cn）