基金投资应“抓大放小”
近期股票市场动荡不定。救市组合拳刺激了股市出现下跌以来最强的一波反弹，但在诸多阴影的压制下，反弹并没有达到市场普遍的预期。
在跌破2000点后的反弹中，基金投资者可以抄底抢反弹的言论再度活跃。
对此，德圣基金研究中心强调，基金投资者必须抓大放小，即根据大趋势判断来决定基金组合策略，而不能因为股市小的阶段行情来改变基金的基本配置方向。
原因很简单，在大趋势未改的前提下，股市的短期涨跌具有很大的不确定性。利好政策推动的股市反弹随时有遭到各种冲击的危险，对基金投资来说把握短期行情的难度非常大。
因此，基金投资者必须清醒地认识自己的投资目的和投资能力。如果出于短线投机，是否参与股市取决于投资者把握时机的能力。对于大多数基金投资者来说，应避免被抢反弹抄底的观点所误导。
偏股基金前景未明
德圣基金研究中心分析师江赛春表示，目前决定偏股基金配置的大趋势就是，即使股市已经触底，短期内也不会有趋势性转折。
决定股市运行趋势的关键性因素都没有发生改变。其一，短期的政策利好无法改变整个经济运行的周期性，国内经济仍处于增速放缓的趋势之中，企业盈利下滑仍有超出预期的可能。其二，全球经济放缓已成定局，深受金融风暴影响的全球经济调整不会短期内结束，这对中国经济而言构成日益恶化的外部环境。其三，股市本身的制度风险仍然存在。虽然政策在不断改善市场的基础环境，但大小非等问题仍悬而未决。
在这样的投资环境下，未来半年内，优秀的偏股基金仍然将会采取保守的投资策略，投资预期偏保守，战略上以防御为主，而投资机会挖掘只出现在局部和短期。
债券基金成避险地
与股票市场的低迷表现截然相反，债券市场近期不断创出新高，已成为熊市下最大的资金避风港。基于此，在投资范围有限的各类基金中，债券类基金成为避险的惟一去处。这包括以固定收益类证券为主要投资对象的债券型基金、保本基金、货币式基金。
江赛春指出，虽然债券市场近期涨幅过大暗含调整压力，但从中期趋势看，债市的投资前景仍优于股市。一是宏观环境的转折有利于债市的趋势未改，利率下调、通货膨胀预期下降是有利于债市的长期趋势。二是在股市动荡的环境下，避险资金涌入债市的趋势不会终止。
新发基金可投资
在股市环境仍然偏弱的情况下，如果要投资基金，新发基金是不多的可投资品种。
江赛春提醒投资者，近期发行的基金中很多以债券为投资方向，无论是新增投资或调整既有基金组合都可予以考虑。“即使对于有意选择偏股基金的投资者而言，也可优先考虑新发股票基金。因为现有偏股基金采取保守策略，短期内难有明确的收益机会。而新发基金6个月的建仓期则可能带来更多的灵活性。” (来源：人民网-《国际金融报》)
(责任编辑：王雪)
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