冰岛金融雪崩始末：幸福冰岛第一个被刮倒

冰岛首都市民聚集街头，表达对国家在金融危机中境遇的不满。

　　冰岛金融体系“雪崩”始末

　　人口只有32万，人均GDP却是世界第四，2007年冰岛被联合国评为“最适宜居住的国家”。

　　一夜之间，主要银行倒闭、货币急剧贬值、股市暂停交易，这个天堂里的国家坠入了地狱，冰岛总理甚至建议国民自行捕鱼来节省粮食开支。

　　冰岛银行近年吸纳了大量海内外资金，购置大量海外资产，最终导致债务急速膨胀。

　　冰岛国内生产总值2007年仅为193.7亿美元，但外债却超过1383亿美元，以冰岛大约32万人口计算，每名冰岛公民身负约37万美元债务。

　　幸福冰岛 第一个被刮倒

　　生在冰岛被认为是幸福的。这里的高福利制度保证了小孩可以免费读完大学，国民的医疗费用政府几乎全包，失业后也能领到不低的福利金。可如今这样的高福利是建立在全民负债的基础上。

　　货币贬值 抢购日用品

　　在冰岛的零售店里，居民们纷纷抢购日用品。由于整个银行体系的崩溃，外汇市场停业，进口物品无法及时到货，大量日用品面临断供的危险。此外，冰岛克朗的一路贬值也使当地物价变得比以前更为便宜。目前冰岛克朗与人民币的汇率接近15比1，比两年前贬值将近1倍。冰岛经济正在经历巨大考验，主要银行倒闭、货币急剧贬值、股市暂停交易，冰岛总理甚至建议国民自行捕鱼来节省粮食开支。

　　网拍冰岛 不足2美元

　　有网友把冰岛放在eBay网上拍卖，底价不足2美元。拍卖冰岛吸引了26名匿名人士总共叫价高达84次，在一日之间价格升至1000万英镑。

　　冰岛银行近些年吸纳了大量海内外资金，还购置了大量海外资产，这最终导致债务急速膨胀。冰岛国内生产总值2007年仅为193.7亿美元，但是外债却超过1383亿美元，以冰岛大约32万人口计算，相当于每名冰岛公民身负37万美元债务。

　　“同胞们，这是一个真真切切的危险。在最糟的情况下，冰岛的国民经济将和银行一同卷进漩涡，结果会是国家的破产。”10月6日，有“世界上最温和的总理”之称的冰岛总理哈尔德向全体国民发出警报，而冰岛总统格里姆松则因心脏病发而住进医院。冰岛成了美国次贷危机掀起的金融风暴中第一个被刮倒的主权国家。

　　效法英美 经济泡沫膨胀

　　冰岛的濒临破产和美国状况类似，只是它抗风险的能力要远远低于美国。从上世纪九十年代初期，冰岛金融产业开始了10多年的超常发展，在国民经济中比重远远超过其他产业。冰岛人明白靠自己的国力和天然资源不可能令国家短时间内暴富，所以他们便效仿英美等国家大力发展金融业，制定了高利率与低管制的开放金融政策，大量吸引海外资金。而冰岛的银行也效法华尔街投资银行，在国际资金市场大量借入日元等低利短债，转而投资高利润同时也是高风险的资产，从而获得巨额的利差，次级债券资产便是其中之一。这10多年来全球经济欣欣向荣，虽然本世纪初科技泡沫破裂，但金融业并没有衰退。美国在“9·11”后实施激进的经济刺激策略放大了世界经济的泡沫化，这进一步导致冰岛的银行过分借贷，财务杠杆达到了惊人的幅度，总外债规模竟是国内生产总值的12倍。

　　2007年年初爆发的次贷危机，不知不觉演变成为一场席卷全球的金融海啸，从发源地美国排山倒海般扩散开来，爆发出来的能量使世界各处的金融泡沫逐渐破灭，而那些在泡沫遮掩中“裸泳”的国家最终不得不暴露在众目睽睽之下。冰岛首当其冲。

　　今年以来，冰岛金融业随着国际形势的恶化不断遭受打击，货币市场融资活动停滞，冰岛银行业遭“海啸”席卷，国家评级被连续下调。外国银行已经中断与该国银行的业务，冰岛外汇资源已然枯竭。冰岛四大银行所欠的外债超过了1000亿欧元，而冰岛中央银行所能动用的流动外国资产仅有40亿欧元，金融业转而成为随时摧毁冰岛的定时炸弹。

　　接管银行 多方融资不顺

　　10月7日，冰岛第二大银行Landsbanki面临危机被政府接管，它旗下在英国经营的网络银行Icesave，当天暂停了所有存取款业务。10月8日，为了缩小急速下坠的银行业规模，第三大银行Glitnir银行也被冰岛政府接管进行重组。另外，由于市场缺乏足够支撑，冰岛央行还在当天决定放弃前一天制定的131:1的克朗兑欧元的固定汇率，任冰岛克朗自由浮动，随后克朗即巨幅贬值。

　　政府作保储蓄存款

　　10月9日，冰岛政府宣布接管该国最大的商业银行Kaupthing，至此，冰岛三大银行已全部被政府接管。总理哈尔德呼吁储户保持冷静，不要急于从银行取走存款，他还承诺冰岛所有的居民储蓄将得到政府担保。冰岛由此成为欧洲继爱尔兰、德国、奥地利、希腊和丹麦后，又一个为储蓄存款作保的国家。10月13日，冰岛股市休市，14日恢复交易。

　　独立研究机构4Cast指出，“银行国有化、汇率限制以及中止股市交易等都不是可以治愈伤痛的积极举措。”“很明显冰岛需要大量外国援助，以避免经济受到进一步伤害。”

　　寻求外援以渡难关

　　遭遇融资困境的冰岛最初并不准备向国际货币基金组织（IMF）求救，因为该组织在1997年亚洲金融危机后留下的名声并不好，其近乎苛刻的条件令冰岛难以承受。但10月13日，IMF一名官员称，冰岛已经正式向该组织求助。在得不到西欧其他国家的帮助之时，冰岛转而向俄罗斯发出求援信号，希望能获得40亿欧元的贷款渡过眼前的难关。冰岛央行行长奥德森指出，之所以向俄罗斯借贷，主要是因为冰岛不能从西半球“非常要好的朋友”处得到支持。面对金融业传出的寒流，一些冰岛人把目光重新投向了这个国家的古老行业——捕鱼。

　　上个世纪三十年代，冰岛全国四分之一人口从事渔业，而现在渔民数量仅占冰岛人口的3%。与之相对应的是迅速繁荣的金融业。有冰岛的银行职员表示，不排除脱掉西服换上捕鱼服的可能性。

　　消化危机

　　漫长而艰难

　　从资不抵债的角度来讲，国家破产同一个普通企业没有两样，不同的只是国家主权神圣不可侵犯。可以借债但不可以威胁一国主权，要趁着一国破产的时机买下一个国家的想法不过是一个幽默。有着优秀机构和人力资本的冰岛最终繁荣是必然的走向，只是这个过程和代价可能会是漫长而艰难的。

　　10月13日出版的《时代》周刊的封面图片，是1929年金融大崩溃之后的第三年，一堆美国人在萧瑟的寒风中，排队等待着免费食品。虚拟经济脱离实物经济不断膨胀，忽略风险已经成了习惯，数十年积累导致的危机要消化起来经历痛苦的过程似乎并不奇怪。重要的是，全世界都能从这样的危机中吸取经验与教训。