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近八成基金三季度亏损 四季度再下跌将加仓

  上周五,59家基金公司旗下396只基金的三季报全部披露完毕。季报显示,三季度公募基金亏损2749.18亿元。而基金业的资产规模随股票亏损大幅萎缩,三季度末,59家公司净值总额为18204.58亿元,较二季度末缩水超过一成,有37家、超过六成的基金公司管理规模缩水比例超一成。
同期天相统计数据显示,截至第三季末,偏股型基金平均股票仓位为67.46%,和二季末的67.75%基本持平。

  近八成基金三季度亏损

  数据显示,三季度,396只公募基金的亏损额为2749.18亿元,相较于二季度的4135.42亿元,收窄了33个百分点。基金整体当季累计已兑现亏损2102亿元比二季度1421.63亿元的已兑现亏损上升约680亿元。其中,有304只基金出现亏损,亏损面达到76%。而与今年二季度不同,此次盈利的基金种类除货币市场基金、债券基金外增加了保本型基金。股票型、混合型、QDII基金则全线亏损。

  由于股票投资亏损严重,三季度股票基金加权平均单位净值下跌近16%,基金业资产规模随股票基金的规模缩水而大幅萎缩。59家公司净值总额为18204.58亿元,比二季末减少近2260.49亿元,缩水比例达到11.05%。其中,8家基金公司的亏损额超过了100亿元,分别为华夏、博时、易方达、嘉实、南方、大成、广发和上投摩根,华夏基金旗下基金亏损总额最大,达到231.03亿元。

  三季度,几家规模较大的基金公司在仓位调整上出现了分化。华夏、嘉实以及南方基金公司旗下基金的平均仓位均有所降低,其中嘉实基金仓位平均下调6.45%,华夏和南方则均为小幅下降,而交银施罗德平均加仓16.4%,华安基金平均加仓逾10%。

  截至三季度末,偏股基金十大重仓股分别为,招商银行、贵州茅台、中信证券、浦发银行、苏宁电器、大秦铁路、盐湖钾肥、中国神华、工商银行、泸州老窖。其中,中国平安成为基金重点减持对象,据天相统计,持有平安的基金家数减少了三分之一。另一家保险股——中国人寿的持有股数和基金家数都猛增1倍以上。

  别再从季报里找机会

  从资产配置来看,三季报中,除转债混合型基金外,各类基金股票仓位均有不同程度下降。股票型基金平均仓位68%,偏股混合型基金平均仓位60%,配置混合型基金平均仓位41%,均比二季度有大幅下降。据德圣基金研究中心最新分析,基金在三季报中,对行业配置进行了大幅度的调整。三季度基金重点减持的行业包括金属非金属、采掘业、石油化工、农林牧渔、地产等。这一调整方向和经济基本面的变化趋势是一致的。增持行业有机械设备仪表、建筑业、金融保险、交通运输、食品饮料等。

  “对投资者来说,看三季报,和过去看季报角度会有些区别。过去看季报,投资者总是试图从季报里找机会,看基金增仓哪些股票,看行业配置调整,从找机会的角度跟随季报反映的方向,希望下季度会有更好表现。但三季报不能把基金当做投资指标,不要试图寻找机会。”德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示,从个股选择上看,基金显然把相当注意力放在了对阶段性投资机会的挖掘上。例如博取融资融券政策利好效应的证券股,博取地产利好政策效应的地产股,都出现在重点增持名单中。

  基金加仓建仓往往被投资者看成是基金看多看空的标志,对此,江赛春认为,加仓减仓不能做简单定性判断。一个季度内,基金操作经历很多变化,要结合净值增长率,看其季报里的解释说明。而且,三季报的数据是一个时点数据,9月30日的数据不能说明基金现在的真实看法。

  今年第三季度,博时特许价值以1.03%的净值增长率在股票型基金中业绩排名第一。

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  四季度再下跌,基金将加仓

  三季度基金经理们大多选择降低股票仓位,股票仓位降低的结果是手上持有的现金量增加。从三季报各基金披露的“家底”来看,偏股型基金是手中持有高达1700亿元的现金。记者发现,看好四季度并准备加仓的基金经理们开始增多。

  “从目前市场整体的估值来看,已经接近2005年1000点时的水平,部分蓝筹股已显现出明显的投资价值,如果四季度市场进一步下跌,我们将逐步增加股票投资的比例。我们认为在市场恐慌性情绪释放完以后,市场会迎来一波较大的纠偏性行情”。南方高增基金经理谈健强表示。

  嘉实主题精选基金经理邹唯指出,今年第四季度嘉实基金将继续保持较高仓位,增加受益于政策刺激的主题类资产,提高组合的弹性。

  华夏行业基金经理罗泽平则判断:“最恐慌的下跌阶段可能已经过去,阶段性、结构性的机会在股价深幅下跌后可能出现”。

  交银稳健经理郑拓认为,第四季度A股市场会和全球主要市场联动,市场将呈现剧烈波动并反复震荡,但市场的底部可能会在第四季度出现。

  而据德圣基金研究中心最新仓位监测显示,11只新发股票型基金平均仓位仅为17.66%,新发基金建仓仍然十分谨慎。在长达6个月建仓期中少量分步建仓成为多数新基金的选择。其中,中小基金公司发行的新基金普遍仓位极轻,如成立于5月的天治创新迄今股票仓位仅5.44%,在股票投资上基本无所作为。这与其基金规模偏小,及同系老基金受重仓拖累不无关系。而大型基金公司发行的新基金建仓步骤似乎更为常规,博时特许价值是建仓最快的,其仓位水平已达45%,对市场相对最为看好。其他如南方、嘉实、易方达、上投摩根发行的新基金,仓位在25%~30%。(记者邱玉峰) (来源:潇湘晨报)
(责任编辑:王雪)

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