评论：救市新政还是一本糊涂账

　　救市新政还是一本糊涂账

　　■张潇

　　财政部联合央行的楼市新政已经出台一周有余，各方都竖起耳朵在等待着新政细则的出台。在目前的这个关键点上，虽然买家和房地产商都期盼着新政显效，但作为执行的关键环节，银行业界显然还有更多的“结”需要解开。

　　首先，虽然个人房贷业务对于各家银行来说都算是优质业务，但在利率优惠政策及连续的降息之后，“存贷款利率”倒挂的现实令银行面对赔本赚吆喝的尴尬境地。按周三央行再次降息后的标准计算，原有首套房按揭的优惠为基准利率的0.85倍。一旦调整为0.7倍，最低的优惠利率有望达到5.04%(在基准利率7.20%基础上下浮30%)，这甚至低于五年期存款5.13%的利率。对于商业银行而言，发放长期房贷所获得的利息收益，尚无法抵消吸收长期存款所支付的利息，这是地地道道的亏本生意。据长城证券的研究显示，如果这一调整明年年初全面生效，将使银行净息差大幅下降，从而对2009年盈利产生最多15%的负面影响，在抢生意和盈利压力之间，银行要找到一个平衡点并不容易。

　　其次是关于各银行细则的出台和执行。根据此前央行的要求，各银行必须在10月27日前完成细则的拟订工作，借款人可就自己关心的问题咨询银行，银行应做好宣传解释工作。但时至今日，众人期盼的执行细则的出台并不顺利。在10月28日，中国农业银行率先“冒险”发布了第一份银行业界房贷细则，仅半天就从网站撤下相关公告，但周三晚些时候，这份公告又一字不改地在农行网站上重见天日。从这一波三折的细则出台过程，不难看出决策层和银行业界之间的微妙态度。

　　因央行、银监会、各商业银行对新政的意见不一致，才导致各方都陷入观望的局面。在政府层面，既希望支持房地产市场发展，防止房价过快下跌，提振需求，但又担心下调幅度过大，产生市场风险。细则的度在哪里？谁也没底。农行的尝试因此有了范本意思。有业内专家认为，农行第一次发布公告时没有得到监管部门的认可，因此收回，再次推出时，必然已和“上面”达成了共识。因此，从某种意义上来说，农行细则的发布，可以看做是监管部门颁布了其认可的一个执行范本，接下来就看各家商业银行如何去“照猫画虎”了。

　　首个细则的出台似乎让市民看到了监管层执行的“度”，但这能否得到银行业界的认同又是另一个话题。广东银行业内人士认为，各家银行出台一些相关指导意见并不难，关键还要看具体的执行情况。“政府自身在政策制定上就存在矛盾，一方面推出改善型住房可享受优惠的政策，一方面又没有具体的界定，而银监会这几天又强调要加强个人购房贷款管理，要求只有首套房可以享受到利率优惠，此前的政策利好预期也将大打折扣。”政策的不确定，让继续观望成为银行业界目前最好的选择。