美金融专家：危机对中国企业短期痛苦长期积极

    来源：佛山日报

　　佛山传媒对话多位美国金融专家：

　　金融危机对中国企业——

　　短期是痛苦的 长期是积极的

　　观点摘录：

　　美国的经济危机将会影响欧洲和中国，对中国的出口产生较大影响，这将促使中国企业更多的关注国内市场，鼓励企业更快的开发国内市场。

　　中国企业在开拓国内市场时应重视发展服务业，包括教育、药业、保健、清洁能源。虽然目前服务业的总量没有制造业大，但潜力很大。而且，受经济危机影响，美国对能源和石油的需求减少，相关产品的价格将会降低，这对中国企业是有利的，使得生产成本降低。

　　佛山传媒集团联合采访组 记者 宋卫东 纽约报道

　　核心提示：

　　再过2天，美国人就要选出新一任总统。不管是奥巴马还是麦凯恩当选，他都要接过这个烫手的山芋——由百年一遇的金融风暴引发的经济危机。而在经济全球化的今天，美国金融危机早已波及中国的经济，备受中国企业，包括是佛山企业的关注。

　　当地时间11月1日，全美华人金融协会在曼哈顿的一家剧院里举行第14届年会。虽然是星期六，但会场内坐满了来自全美、尤其是华尔街的金融界代表，金融危机理所当然的成为本届年会的主题。国内多家著名的金融机构的负责人也都赶来实地探听美国金融危机的深浅。

　　记者利用这个机会采访了美国多位金融界专家，随后又约访了纽约市政府高级经济师张帆。综合他们及此前在华盛顿大学所采访的两位经济学教授的观点，比较一致的是：这场金融危机将延续一到两年，美国政府将加强对金融市场的管制，危机给中国企业带来消极影响的同时，也会有积极影响。

　　一、金融危机究竟何时见底？

　　相信这是现在全世界所有经济界人士最关心的问题？记者所采访到的美国经济界人士和学者的看法是基本一致的：预计经济衰退一两年就会结束。

　　美国花旗集团首席经济师刘易斯·阿历山大（Lewis Alexander）表示，相信有的金融市场已经见底，但是就整个经济而言，美国经济到明年中将开始增长，但不是世界各国的经济都会在那个时候实现转折，比如英国经济仍然将收缩。预计美国经济明年中到2010年之间某个时候，经济将会呈现积极的一面。说经济重新开始增长，不等于说马上就回复到原来水平。比如说，对美国经济今年下半年的增长预期只有0.5%。

　　在这样的乐观预期的同时，也有的学者有所保留。张帆博士预测，如果目前美国政府出台的救市措施能够发挥积极的作用，衰退将延续一到两年，这已远远比上两次危机要严重多了，那两次都只是8个月。预计这两年间美国GDP要下降4至5个百分点，失业率将由6%提高到8%，相应会带来200～300万工人加入失业行列。但是，如果政府的措施不能见效，就会出现上个世纪30年代那样的经济危机，衰退期将长达10年。要判断政府救市措施是否生效，关键要看金融市场是否能够恢复信心，正常借贷，使基本面企业能够正常运作。

　　目前，人们还有一个担忧的原因：这次由房屋次贷问题引发的金融危机在金融领域内部的进一步蔓延——消费信用危机。此次全美华人金融协会年会的一个分话题就是：从住房灾难到信用危机。华盛顿大学市场营销资深教授雷奥（Ambar Rao）认为，目前主要是房屋贷款抵押引发的危机，接着就是信用卡危机。美国人有很多张信用卡，很多人超前投资消费，因为无法按规定归还而违约。这同样会引发问题，包括违约将导致个人破产。刘易斯·阿历山大则指出，虽然受影响最大的应该是房产业，但整个消费需求都在收缩。次贷危机引发的信用卡危机正在恶化，蔓延很广。要知道，信用卡对美国经济影响很大。

　　看来，次贷引发的危机不但影响企业信贷进而阻碍企业的正常运作，同时也将刺破美国人的信用卡泡沫进而使消费大减。美国经济同时面临着生产和消费两个层面的收缩。

　　二、政府是否应该加强市场管制？

　　有专家表示，在长期奉行自由经济的美国，百年一遇的金融风暴促使朝野形成共识：政府将加强对市场管制。

　　长期从事宏观经济研究的张帆博士对此次金融危机的一大感受就是，政府监管要与金融创新同步进行。他认为，过去几十年可能太过于重视市场的作用，而忽视了政府的作用。纯粹的自由市场经济其实只存在于19世纪的英国。现代社会，市场与政府交织在一起，必须有必要的政府管制。

　　金融专家苏林布立克（Scott Sonnenblick）也指出，这次美国金融危机很重要的一个原因就是政府监管太松，不能有效监管金融市场。对金融市场的有力监控是必须的，目前中国政府这方面一直做得很好，中国政府对金融市场的开放比较缓慢，形成审慎的监督管理环境，从而保护了中国的金融市场。美国放松了对金融市场的管制，现在为此付出代价，因此当务之急是加强金融管制。

　　刘易斯·阿历山大和华盛顿大学企业研究资深教授汉密尔顿(Barton Hamilton)都认为，可以肯定，奥巴马和麦凯恩两人不管谁当选总统，都会加大对金融的监管。

　　但是也有一些人士对于政府干预和管制有所保留。2003年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·恩格儿（Robert Engle）在演讲中分析了金融市场波动大的原因，并认为波动是金融市场所必须的，波动大并一定就是坏事。他甚至认为，政府干预可能会使波动加大。

　　三、危机对中国生产企业有何影响？

　　自美国金融危机爆发以来，我们国内许多企业看到的都只是危机和打击。但在许多美国学者眼中，金融危机对中国企业既有消极的影响，也有积极的机遇。用他们的话来说就是：短期来说是痛苦的，长期来说是积极的。

　　洛杉矶是中美贸易的桥头堡，我们在那里采访时了解到，金融风暴对中美贸易冲击很大，我们的侨领大多是做中美贸易的，他们预计全年从中国进口将减少三分之一。但是，华盛顿大学的两位教授在接受记者采访时不约而同的指出，这场危机将促使中国以出口为主的企业积极开发国内市场。汉密尔顿是长期从事企业研究的资深教授，近年来经常到上海复旦大学给EMBA班的企业家们讲课，对中国企业经济有相当了解。他认为，美国的经济危机将会影响欧洲和中国，对中国的出口产生较大影响，这将促使中国企业更多的关注国内市场，鼓励企业更快的开发国内市场。中国国内市场发展如此之快，许多企业在5年内就可以内销大于出口，这对于中国来说是件好事情。雷奥教授进而指出，中国企业如果能够开发国内巨大的市场，同时拥有国内和国外市场，就能很好的平衡发展，这是完美的模式。因为，各个市场会有高有低，但是不会同时走低。

　　张帆博士建议国内企业学习借鉴美国企业20世纪初创造大规模消费模式的经验，在中国国内创造出更好层次的大规模消费模式。他认为，中国人口众多，我们要努力在经济转型中创造一个规模大、分工细、效能高的消费市场。

　　汉密尔顿教授建议中国企业在开拓国内市场时应重视发展服务业，包括教育、药业、保健、清洁能源。虽然目前服务业的总量没有制造业大，但潜力很大。他还指出，受经济危机影响，美国对能源和石油的需求减少，相关产品的价格将会降低，这对中国企业是有利的，使得生产成本降低。

　　四、美国对华投资是否会缩减？

　　改革开放以来，外来投资对中国的经济发展发挥了积极作用，其中美国对华投资占有相当比例。对于美国对华投资是否会受影响，受访者普遍认为会有所影响，但不会很大。

　　主要从事企业产权交易的苏林布立克认为，即使是此次金融危机发生后，中国和亚洲仍然是美国投资公司最好的海外投资地区。中国仍然是世界上发展最快的国家，并且在未来具有巨大发展潜力。

　　汉密尔顿教授则从两个方面分析这一问题。一方面，美国的风险投资基金会有所减少。另一方面，由于美国经济衰退，相比之下，中国的经济增长较快，更为明显，对风险投资基金来说更具投资吸引力。但是，很难说，到底哪一个因素的影响会更大。

　　五、个人投资者应如何应对危局？

　　在美国金融危机的拖累下，全球各国股市证券交易普遍下滑，中国股市和基金市场更是雪上加霜。面对如此冰冷的投资环境，个人投资者该怎么办？

　　汉密尔顿教授的回答是：关键问题是，美国市场到底了吗？如果到了，你就入市。要知道，经济会恢复。但如果说想要在明年入市赚钱，这可要小心了。但如果是你年轻，立足长远，等个十年时间，你将会在美国股市赚不少钱。他认为替代能源会是很好的投资方向，欧洲在这方面发展得不错，中国也已开始在太阳能和风能领域有不错的发展。

　　六、两位候选人对华经济政策将如何？

　　汉密尔顿教授认为，对中国来说，应该关心的是奥巴马对自由贸易的态度。奥巴马在阿肯色州说，他会重新考虑对中国及其他国家的贸易关系。而麦凯恩则是更为坚定的支持自由贸易。

　　汉密尔顿教授指出，其实，自由贸易对美国是有利的，低廉的中国商品降低了所有美国人的生活成本，尤其是对低收入的美国人来说。当然，某些行业的人会因此受到影响，但是对所有的消费者而言则是好事情。作为总统，应该平衡两者的利益，尤其是大多数人的利益。作为一名经济学者，他支持自由贸易，这对中美两国对有利。

　　汉密尔顿预测，即使是奥巴马当选，应该也不会在自由贸易上有很大的变化。因为美国人已经习惯了在向世界各地进口消费廉价产品。同时，来自企业的强大呼声将是支持自由贸易的巨大力量。要克服经济危机，美国需要出口更多商品到中国，这同样需要维持自由贸易。当然，也许要给受影响的工人们一些钱，但是美国不会放弃自由贸易。