华尔街日记：透视花旗“瘦身”

　　新华网纽约1月14日电 （记者杨蕾）备受瞩目的花旗集团、摩根士丹利合并经纪业务部门的交易终于在13日尘埃落定，新的全球最大券商“摩根士丹利美邦”正式诞生。

　　对于摩根士丹利来说，这是一笔划算的交易：付出27亿美元，换得新公司51％的股份和控制权，5年后还能通过购买更多的股票将其全部吞下，这使得摩根士丹利在转型为银行控股公司之后继续巩固和加强了在投行业务中的地位。

　　对于花旗来说，这则是通过业务重组实现战略转型的重要一步。从剥离经纪业务开始，花旗要“瘦身”了。

　　花旗集团曾经是世界上最大的金融服务企业，在全球106个国家和地区拥有约两亿客户，员工总数超过35万人。其业务由经营企业和零售商业银行业务的花旗银行、提供保险产品的旅行者集团以及开展投行业务和证券业务的所罗门美邦控股公司（又译花旗环球金融控股公司）构成。过去十年中，美邦公司一直是花旗集团提供债券承销、储蓄账户及投资建议等服务的核心部门，业绩良好，被媒体称为花旗“王冠上的珠宝”。

　　不过，由于在次级抵押贷款市场和其他信贷市场投资巨大，花旗在金融危机中损失惨重，从2007年10月至2008年9月底连续四个季度累计亏损200亿美元。去年11月下旬，美国政府出手援救，向花旗集团包括住房抵押贷款、商业房地产贷款在内的总计3060亿美元债务提供担保，还从7000亿美元的金融救援方案拨出200亿美元用于购买花旗的股份。

　　但是这些还不足以补上花旗的“窟窿”。花旗将于下周发布2008年第四季度财报，而市场普遍预计其将亏损100亿美元，平均一天就要亏一亿多美元。花旗的股价去年一年就缩水了77％。有人拿花旗的广告语“Citi　never　sleeps”开玩笑，说花旗的高管们这下也该睡不着了。

　　在这种形势下，花旗内部关于业务分割的呼声逐渐高涨，而急需资金的花旗集团首席执行官（CEO）维克拉姆潘迪特也被迫放弃了曾经做出的不出售所罗门美邦的承诺。在经济衰退开始之前，很多股东就抱怨花旗集团规模过大，导致其发展慢于竞争对手。不少银行业分析人士也认为，花旗长期以来旨在为个人和企业提供全套一站式服务的“金融超市”型运营模式并不成功，各部门、各业务之间条块分割严重，缺乏统一协调将限制花旗的未来发展。因而，此次通过剥离经纪业务分支来“瘦身”的决定得到了花旗管理层的广泛支持。

　　华尔街的分析师们认为美国政府是促使花旗分割其业务的幕后推手，特别是在即将上任的奥巴马经济团队正在重新考虑如何使用金融救援计划中剩余3500亿美元资金的背景下。出售美邦还只是第一步，花旗接下来可能会有更大动作。据《华尔街日报》报道，花旗准备将业务规模缩减至两个领域：面向大型公司客户的批发银行业务以及为全球部分特定市场的客户提供服务的个人银行业务。

　　花旗集团股东之一的威廉史密斯多年来一直呼吁花旗“解体”，他相信在未来数年间，美国政府将会逐步实现这一目标。“我认为12个月内花旗集团就不复存在了，这家公司的新CEO就是政府。”史密斯说。