中铝195亿美元投资力拓 再创华企海外并购记录

　　2月12日，在野村证券、百仕通、中国国际金融有限公司和摩根大通这四大财务顾问的策划下，中国铝业公司195亿美元投资力拓，再次刷新了由自己创造的中国企业海外并购最高金额。

　　受此消息影响，当日，中国铝业股价猛涨0.56元，涨幅达5.64%。而自2月3日起的7个交易日内，中国铝业股价涨幅超40%。

　　力拓“雪中得炭”

　　根据中铝公司与力拓公布的联合公告，双方已签署战略合作协议。协议的主要内容是，中铝公司投资力拓195亿美元，其中约72亿美元用于认购力拓集团发行的可转债，债券的票面净利率为9%。中铝公司可在转股期限内的任何时候选择转股。转股后，中铝公司在力拓集团整体持股比例将由目前的9.3%增至约18%。与此同时，中铝公司将提名两位非执行董事进入力拓集团董事会。

　　除了投资力拓可转债，中铝公司将出资约123亿美元获得力拓集团有关铁矿、铜矿和铝资产的部分股权，并分别成立合资公司，中铝公司将依据投资比例拥有相应的董事会席位。此外，双方还将就几内亚西芒杜铁矿、中国矿业勘探开发及其他潜在机会进行合作，深化战略联盟关系。中铝公司还将协助力拓在中国市场融资。

　　此前，处于调离传闻漩涡中的中铝集团董事长兼总经理肖亚庆表示，投资力拓符合中铝公司国际化多金属的既定发展战略。通过对力拓核心资产的组合投资，中铝公司将吸收力拓在可持续发展方面的先进经验，并在专业领域进行优势互补。

　　“中铝公司195亿美元的注资将改善力拓集团的债务状况，为力拓集团股东创造极大的价值，并为力拓集团的未来发展奠定基础。“力拓集团董事长保罗·斯金纳终于可以大舒一口气。此前，他为力拓近400亿美元的高额债务所困扰。斯金纳表示，力拓始终欢迎中国在世界经济格局中发挥越来越重要的作用。

　　据了解，此次收购还需获得力拓股东和中国、澳大利亚、加拿大、美国等国监管机构的批准。

　　中铝“有点疯狂”

　　“中铝海外战略初步达成。”中商流通生产力促进中心分析师赫荣亮表示，中铝收购成功，为中国收购海外资产迈出了很大的一步。而金融危机导致世界范围内的资源价格下降，也促使了中国企业在海外的收购阻力减小。

　　进军海外，成为全面的有色金属提供商，做世界级的一流企业，是肖亚庆执掌中铝公司后的最大梦想。中国铝业旗下员工对记者表示，此举有点疯狂，但确实令人高兴。

　　与2008年中铝对力拓的140亿美元投资，现在浮亏600亿元不同，这次中铝公司投资的项目，均为力拓最优质的资产：澳大利亚哈默斯铁矿公司，是全球最主要的铁矿石生产商之一，其铁矿石资源总量为124亿吨，中铝公司获得其15%的股权；澳大利亚韦帕铝土矿，资源总量高达34亿吨，是全球最大的铝土矿之一，中铝公司获得其30%的股权……通过此项收购，中铝公司一举奠定了其在铁矿石、铜矿、铝、金、银、钼等众多金属提供商的国际地位。

　　谈判或有助益

　　“这有助于中国钢铁企业在铁矿石谈判中地位的提升。”赫荣亮表示，中铝与力拓的协议方案中包括独立的市场和伙伴关系。这对力拓来说，是优势。对中国企业来说，双方联系密切，也是好事。中铝拥有力拓的董事会席位，对力拓的经营产生一定的影响，也增加了中国钢铁企业和外界，特别是资源市场沟通的渠道。

　　赫荣亮表示，这种合作模式很值得提倡，参股海外资源市场，还可以获得采购方面的优先。他举例说，日本的钢铁企业能够得到比其他国家钢铁企业品质更好的铁矿砂，这样能降低运输和冶炼成本，就是因为他们和各大矿业巨头形成了关联交易。在澳大利亚24个主要铁矿中，日本企业重点投资的有8家，参股的有16家。

　　“目前，贸易保护主义大有抬头之势，虽然未必都针对中国，但可以说，中国遭遇的贸易壁垒比较多。以前是在纺织等劳动密集型行业，现在钢铁业更为明显。和其他国家交流，有助于中国企业更好地运用国际贸易原则，降低贸易阻力。”赫荣亮表示，当然，这需要中国有收购海外资产能力的企业积极走出去，光一个中铝想达到这样的效果还颇具难度，但这是一个趋势。国际金融报