英国央行正式实施“定量宽松”货币政策

　　新华网伦敦3月11日电（记者陈文仙）英国中央银行——英格兰银行11日正式启动“定量宽松”货币政策，当天计划购买20亿英镑（1英镑约合1．3848美元）英国国债。

　　这是英国央行实施总规模750亿英镑资产收购计划的第一步，当天它将通过逆向拍卖的方式从保险公司、养老金和投资基金等机构手中购买国债。

　　分析人士表示，英国央行此举并非为了盈利，而是通过增加市场货币供应量，以促使银行恢复放贷、帮助英国经济早日走出衰退困境。因此，在这一基础货币投放过程中，决定国债拍卖价格的一般是卖家，而非作为买家的央行。

　　本月5日，英国央行宣布降息至0．5％的历史新低，同时还宣布将采取“定量宽松”这一更为激进的货币政策。央行计划购买750亿英镑国债和企业债券，其中大部分是在二级市场上直接购买5年期到25年期不等的国债。

　　据悉，从下星期开始，英格兰银行将每周举行两次拍卖会以购买国债，国债额度等具体信息将对外公布。此举将持续3个月时间。

　　在央行宣布这项政策后，英国国债的价格出现飞涨，收益率大幅下降。其中，5年期国债的收益率下滑了0．35个百分点，10年期国债的收益率下降了0．6个百分点，首次跌至3％以下，20年期国债收益率更是下降了0．8个百分点。

　　在美国、英国等经济体基准利率降至零水平附近后，调整利率刺激信贷和经济的空间已经非常有限。在利率处于历史低水平环境下，经济容易陷入“流动性陷阱”。这时微观经济个体更倾向于持有现金，而不将货币用于消费和投资等。这往往会使降息等刺激经济增长的货币政策效果衰减甚至失效。

　　在这种情况下，一些央行计划或已经开始实施一些非常规措施，例如“定量宽松”货币政策，即通过购买债券、票据等方式，向金融体系直接注入基础货币，使资金供给超过需求，以刺激经济。同时，各经济体更加注重推行大规模的扩张性财政政策，以启动消费和投资，逆转经济颓势。