四川地方债中标利率1.65% 市场热度“渐退”

　　新华网北京4月7日专电 （记者华晔迪）7日早间招标发行的四川地方债“09四川01”中标利率为1．65％，发行量90亿元，投标量134．4亿元，认购倍数1．49倍。

　　“中标利率基本符合此前预期。”安信证券固定收益研究员王昌俊说，此前市场主流观点预计中标利率区间在1．62％至1．66％之间。

　　王昌俊解释说，从财政收支平衡能力看，四川债比安徽、河南债略好，且发行规模相对较高，流动性方面有一定优势。但需要考虑的是，受PMI指数回升，3月份信贷规模传闻影响，利率产品二级市场部分期限收益率出现小幅上升。

　　来自中央国债登记结算公司的数据显示，与一周前比，3年期、7年期银行间固定利率国债收益率水平分别上行2个基点、5个基点。

　　“这反映投资者目前相对谨慎的情绪，并有可能延伸至一级市场，对一级市场发行利率产生一定压力。”王昌俊说。

　　事实上，这种压力在四川债招标中已有所体现。记者注意到，四川债中标利率是目前已发行的四期地方债中最高的，分别高出新疆债、安徽债和河南债4个基点、5个基点和2个基点，而其认购倍数则是最低的，此前发行的新疆债、安徽债和河南债认购倍数分别为2．07倍、1．78倍和1．52倍。

　　国海固定收益研究中心研究员陈亮表示，随着地方债供给增加，市场热度有可能随之“渐退”。相关资料显示，4月上半月，包括河南、四川债在内，陆续发行的地方债将达到6只共计284亿元，而后续发行的地方债也已排上议事日程。

　　有业内人士认为，随着财政刺激作用显现，去库存化进入尾声，以及近期银行信贷增长帮助投资反弹，经济增长将在二季度反弹，债券市场面临的风险正在加大。