没有事故就没有故事

　　聪明理财

　　没有事故就没有故事

　　IPO重启和货币政策转变的传言背后或许在酝酿一个更大的故事

　　■林荫

　　2500点附近上下反复的走势，不免让投资者心中有所疑虑，很多人急着出货，也有很多人不敢出手，成交量忽然委顿，大盘又进入到了一个观望阶段。

　　对于普通投资者而言，目前市场的走势正在牛熊分界线的年线上挣扎，超跌反弹的故事已经讲得差不多，接近200只股票今年的股价都实现了翻番。如果大盘继续上攻，就要进入到筹码密集区，2008年一年抢反弹不成的资金就都有了出逃的可能，另外，我们必须要看到，对于做多的力量，2500点后已经是故事枯竭期。从1800点到2500点的反弹，都可以用超跌反弹来解释，但当大盘突破2500点后，平均的市盈率已经达到20倍上下，整体而言已经并不便宜，如果没有新故事来支撑，很难有资金源源不断再进来。

　　在当下，已经是没有事故就没有故事，IPO重启和货币政策转变的传言，其背后极可能是机构在试探管理层的底牌，一旦管理层确认偏暖政策依旧，机构就会制造出股票供应不足和入市资金流动性良好的局面，杀出上涨的空间。而这样的走势，我们在2007年“5·30”后已经见识过，机构一定要强行在众多板块中挖掘出“金花”来，以彰显其投研能力，煤炭、有色等以往基金最爱玩的领域极可能在孕育大的机会。

　　对于普通投资者，2500点下方依然是一个不错的入市时机，大盘虽然经历了一轮35%的上涨，但很多蓝筹绩优股并没有飞起来，涨幅甚至落后于大盘，这无疑是给投资者提供了现成的价值洼地。而从管理层的态度来看，在大盘达到市盈率25倍（对应指数约为3200左右），重启大盘股IPO还很难，尤其是在创业板箭在弦上的姿态，也显示出为了解决小企业的问题，管理层宁愿放慢国企大盘股上市的脚步。而在吃了货币政策调整过快的亏后，管理层对利率和准备金率的运用也将更为谨慎，尤其是制造企业目前的日子依然不好过，在就业人口的压力下，货币政策的继续偏暖没有太多疑问。

　　至于是买基金还是自己炒股票的问题，其实并不复杂，最普遍的规律就是能够静下心来研究的投资者完全可以自己炒股，而没时间或者不想费力气的投资者可以选择买基金。而本阶段，以基金的思维方式选股票可能是最赚的选择。像华夏大盘基金的操作方式，就给了很多股民以启示，懂得了选择股票也可以远离热门、远离大盘股，先潜伏后胜利。虽然据说王亚伟换仓的速度太快，普通人难以照本宣科的复制老王的选股，但其价值挖掘的思路依然值得重视。作为小散，我建议大家开始注意对绩优股的选择，一季度业绩报可以作为近期选股最重要的参考指标，基本面好的乖孩子肯定又将成为领跑者，对照2007年三季度的行情，应该会选到不错的股票。

　　对于普通基民而言，仍然可以选择高折价的封闭式基金作为首选配置。另外，由于在过去的走势中，很多基金都对市场判断出现过重要失误，我们在选择开放式基金的时候可以首选指数型基金，起码可以确保跟上大盘上涨的节奏。别的开放式基金嘛，笔者私下认为好的基金不开放申购，开放申购的又不好，除非特殊理由，还是远离为妙。