插图：中国经济在稳步回升 中新社发 葛勇 摄
5月12日，国家统计局公布的数据显示，头4个月我国城镇固定资产投资37082亿元，同比增长30.5%，增幅比一季度加快1.9个百分点。“三驾马车”中，投资依然是拉动我国经济的重要引擎。
目前全球金融危机尚没有出现好的迹象，我国外贸形势出现了一些积极变化，根据海关总署5月12日发布的数字显示，4月份主要劳动密集型产品较3月份环比表现出增长势头。但是，总体来看，外需依然面临严峻的形势，出口压力依然较大。
“三驾马车”中消费的增长，相对来讲具有一定的稳定性，专家分析目前我国虽然采取了一系列措施刺激消费，但是短时期内消费的增长仍然会具有稳定性的特征，难以实现飞速增长。投资则相对来讲具有见效快的特点。从头4个月我国城镇固定资产投资同比增长30.5%的这个数字来看，投资在我国经济的发展中依然扮演着重要的角色。
这种趋势，可以说是我国应对金融危机的政策取向的结果。我国为了应对金融危机，及时采取了一系列措施，4万亿元投资在逐步到位，我国的宏观调控政策效果已经开始显现，一些行业已经出现了回暖的局面。特别是汽车行业，在政府政策的支持下，出现了销售量上升的局面。在全球金融危机带来汽车巨头陷入困境的大环境下，我国汽车市场可以说是一枝独秀。数据显示，3月份以来，汽车行业整体形势继续回暖，乘用车明显好于商用车。1至4月份，累计产销汽车372.48万辆和383.19万辆，同比增长6.40%和9.43%。4月份中国物流与采购联合会公布的中国制造业PMI指数与里昂证券公布的数据都出现了同步回升的局面，继续超过50%的分界线。
这些积极现象的背后，都与我国加大投资力度密切相关。据了解，去年中央扩大投资的1000亿元，到目前为止已全部落实。4月16日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，分析一季度经济形势，研究部署下一阶段经济工作。会议强调认真落实扩大投资的各项政策措施。抓紧推进前两批已下达项目投资建设，立即下达第三批中央投资。刺激经济的4万亿元投资正在一步一步落实。数据显示，在头4个月我国城镇固定资产投资中，中央项目投资3466亿元，同比增长29.3%；地方项目投资33617亿元，增长30.6%。地方的配套投资增速要超过中央的投资。
国家统计局公布的数据显示，从到位资金情况看，城镇投资到位资金50038亿元，同比增长34.6%。其中，国内贷款增长31.2%，利用外资下降0.7%，自筹资金增长37.4%。可见，中央的投资，加上地方政府的配套措施，是推动我国投资增长的主力。信贷也发挥了放大投资效果的重要作用。一季度我国信贷实现快速增长，4月份人民币贷款增量出现“合理回归”，根据日前央行发布的最新金融运行数据，4月当月人民币各项贷款增加5918亿元，同比多增1229亿元。信贷的投入有力支持了企业的发展，同时也体现出并没有放松风险意识的防范。此外，4月份自筹资金的增长也体现了企业对应对金融危机信心的增强。
然而，在1至4月份我国城镇固定资产投资结构中，我们也不难发现，投资的流向基本上是国有企业，尤其是国有大中型企业，难以寻觅到中小企业和民营企业的身影。在国家政策的指引下，投资包括信贷大都流向了国家支持的项目。数据显示，头4个月我国城镇固定资产投资第一产业增速最快，同比增长82.1%。分行业来看，铁路运输业投资967亿元，增长94.2%；非金属矿采选、制品业投资1245亿元，增长58.6%；二者增速最快。煤炭开采及洗选业投资464亿元，同比增长36.6%。从这些行业中，我们可以看出，中小企业难以“分得一杯羹”。
我国的中小企业在GDP中已经占有较高的比例，尤其是在一些发达地区更为明显。中小企业难以获得国家的支持，将不利于我国经济的复苏，因为中小企业更具有灵活性，适应市场的能力较强，吸纳的就业人数也较多。如何加大对中小企业在资金上的支持力度，将是我国必须面临的问题。
此外，在目前许多行业面临“去库存化”的压力下，投资流向这些行业是否会带来产能过剩的问题，不利于我国经济结构调整的问题也应当引起注意。在国家加大投资力度的同时，兼顾投资结构的优化将是我国今后应当注重的问题。同时，民间资本能否带动起来，还值得观察。(庞东梅) (来源：金融时报)
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