内地外资行试水境外发行人民币债券

　　内地外资行试水境外发行人民币债券

　　■本报记者 李雨谦

　　汇丰银行（中国）、东亚银行（中国）两家内地港资法人银行赴香港发行人民币债券申请日前已获国务院同意。这也是自2007年内地银行在港发行人民币债券以来，第一批在港发行人民币债券的内地港资法人银行。

　　5月23日，东亚银行（中国）副行长孙敏杰对媒体表示，就外资银行在内地发行人民币债券事宜，将会继续和监管部门进行沟通。

　　开拓新的融资渠道

　　央行有关方面负责人表示，此举将有助于内地港资银行多渠道获得人民币资金来源，也有助于支持香港金融市场发展和提升投资者信心。

　　目前，上述两家银行还没有宣布债券发行的具体时间和规模。但据香港媒体报道，香港上海汇丰银行执行董事王冬胜日前透露，最快一两个月后，汇丰可发行第一批人民币债券，初期发行规模为最少10亿元的两年期人民币债券。

　　“这两家银行是在中国开展业务的外资银行中最多的，内地分支机构的数量也较多。我认为这两家银行将主要面向现有的人民币存款账户，从而为它们在内地的网络提供资金。”东北证券银行业分析师吴楠在接受中国经济时报记者采访时表示。

　　自2007年《境内金融机构赴香港特别行政区发行人民币债券管理暂行办法》发布以来，目前已有国家开发银行、中国进出口银行、中国银行、建设银行和交通银行五家内地银行获准赴香港发行人民币债券。记者了解到，中资银行在港发行的人民币债券年期一般为两年和三年，票面利息一般略高于3％。以交通银行去年在港发行的人民币债券为例，期限为2年，票面年利率为3．25％。

　　截至今年3月底，我国内地的银行有相当于7．85万美元的个人、企业和政府存款。“庞大的储蓄规模是外资银行所渴望的。对于境外的机构来说，在中国境内获得资金来源，一直是他们的目标。”吴楠说。

　　对此，中国金融学会研究员吴新宇对本报记者表示，我国对于银行的监管一直比较严格，这使得中国内地的金融机构很难扩大现有的资金规模。允许外资银行在境外发行人民币证券，为外资银行提供了新的融资渠道。

　　他指出，发行人民币债券将主要解决外资银行资本金不足的问题。外资银行的一级资本主要来自海外母行的资本金，这对外资银行的资本要求较高。如果可以发行次级债增加二级资本，将有助于外资银行未来在内地的业务发展。

　　人民币国际化的重要一环

　　“外资法人银行在香港发行人民币债券，将会使人民币债券市场的覆盖范围越来越大，有助于形成以人民币计价的金融产品市场。”兴业银行研究员蒋舒告诉本报记者。

　　外资银行发行人民币债券被业内人士誉为人民币国际化进程中的又一重要举措。他认为，随着发行人民币债券、推出人民币主导的金融衍生产品等业务逐步推进，人民币的定价权、话语权将逐步提升。

　　“这次债券发行是人民币国际化进程的一个步骤，也是进一步落实开放金融市场的承诺。”吴新宇持相同观点。

　　这两家银行在此前一直表示希望能够筹集人民币资金，扩大在内地的业务，包括在上交所发行股票等。不过到目前为止，我国相关部门依然还没有批准境外公司进行大规模的人民币融资。

　　蒋舒指出，允许机构在香港发行更多人民币债券将会提高当地人民币的流动性，而且通过在香港发行人民币债券，对银行来说筹措资金的成本也更低一些。未来，预计将有更多的银行会获批到境外发行人民币债券。

　　目前香港地区人民币的资金在不断增长，人民币债券的发行，为投资者提供了新的投资品种，将有助于扩大香港地区的人民币交易量，增强香港投资者持有人民币意愿。

　　“内地外资银行获准赴港发人民币债券，既能保障国际市场人民币持有者的投资收益，又能减少人民币在国际市场资本项目下的流通风险，将会促使人民币结算范围持续扩大。这将有助于推进人民币的国际化进程。”吴新宇说。

　　蒋舒认为，推进人民币国际化，人民币债券市场是基本要素。除了允许在香港发行外，还要进一步拓展人民币债券的发行范围。