大项目高峰已过 5月信贷增量或再降

　　个人贷款超过对公贷款，占半壁江山

　　徐以升 周静雅 石仁坪

　　某大型银行高层日前告诉CBN记者，5月新增信贷估计为4000亿～5000亿元。这个数字较4月份5918亿元的新增信贷规模再次下滑。

　　多位银行业人士向CBN记者表示，贷款增速放缓和难持续性已成业界共识。进入二季度以来，随着政府项目的逐步减少，银行业对于年贷款总量的预期有走低趋势。显然，业界对宏观经济是否回暖存在疑虑。

　　值得注意的是，根据四大行的数据，个人贷款已超过对公贷款，而票据融资则萎缩到10%的比例。

　　大项目高峰期已过

　　如果按照四大行贷款约占行业一半的“惯例”，5月新增信贷也与上述数字接近。

　　CBN记者昨日获悉，工农中建四大行5月前30天新增贷款1717亿元，与4月全月相比少增近500亿元。不过，从前几个月期末冲刺来看，5月31日一天内能够创造的信贷增量不容小觑。

　　四大行5月信贷数据依然显示出下旬冲刺的特征，前20天增速较低或者负增长。CBN掌握的数据显示，5月前30天，工商银行新增贷款468亿元，农业银行新增贷款264亿元，中国银行新增贷款698亿元，建设银行新增贷款287亿元。而在5月30日之前的一周内，四大行的新增贷款分别达到263亿元、305亿元、416亿元和152亿元，占到这30天四大行总量的66%。尤其是农业银行，前20多天甚至出现了负增长。这种特征在4月份表现得也很明显。

　　前述大行高层表示，5月信贷增量较前几个月下滑，最主要的原因是大项目的高峰期已过，其次是由于银行考核特征导致的前高后低贷款习惯。

　　“主要的问题是需求，银行得挑项目。”该人士表示，前几个月，对于政府的刺激政策，银行要积极跟上，要争取投放机会。

　　对于国有控股银行，一定要支持大股东的政策，同时也要履行社会责任；另一方面，市场逼着银行去抢项目，因为剩下的项目风险更大。

　　也有银行业人士认为，经历了四五个月的信贷高速增长，银行业的态度在发生改变。此前，银行业认为全年信贷可能到8万亿～9万亿元，现在的共识是可能不会有这么猛，信贷增长的可持续性并不强。

　　某大行深圳分行人士日前在国信证券举办的沙龙上表示，4万亿投资项目从报批到发改委审批通过至少需要2个月，因此很多计划中的项目还没有出来。此外，“感觉非政府部门的贷款需求较少，还没有看到复苏的迹象。”

　　个贷超过对公贷款

　　信贷结构的变化也值得关注。

　　CBN掌握的数据显示，四大行5月前30天新增对公贷款603亿元，占比只有35%，而个人贷款达到943亿元，占比达55%。而在前五个月（不含5月31日）的总量中，新增对公贷款15276亿元，占比为56%。由此可见贷款结构的转变。

　　中国银行副行长王永利昨日在出席“金融危机和气候变化”会议接受媒体采访时表示，未来大项目贷款减少，中小企业贷款升温；企业单位贷款下降，个人贷款上升是最明显的结构性变化。

　　“4、5月，监管部门对于贷款有了新要求，而且随着大项目的减少，各银行对于中小企业的关注将增加，个人贷款增速变快。”前述大银行高层人士说，这可能与房地产市场和资本市场的回暖有关系。

　　结构变化最为剧烈的是票据融资所占比重。与年初票据融资新增贷款比例一度超过40%相比，四大行5月前30天票据融资仅仅增加了171亿元，占比约10%，其中两家银行的票据融资甚至出现负增长。而截至5月30日，四大行今年共增加票据融资8282亿元，占新增贷款总量的比重约31%。

　　王永利还表示，5月票据融资可能出现零增长。这主要是由于去年年底以来企业和银行都担心有规模控制，因而对票据融资的积极性很高，在第一季度集中释放。而随着监管的加强，虚假票据融资也会随之减少。

　　不过，上述大行深圳分行人士认为，信托贷款的融资将有很大的发展空间，因为信托贷款利率不受央行基准利率限制，信托贷款需求会很大。同时银行为了调整收入结构，提升中间收入比重，会将更多的贷款安排为信托贷款，从而能够收取手续费。但信托贷款利率下浮较多，事实上部分体现了利率市场化的压力。