创业板一片“绿油油” 过半股票跌破首日开盘价

　　创业板过半股票跌破首日开盘价

　　除中签者外 首日参与交易目前仍持股者悉数被套

　　商报讯 （实习记者 况玉清） 尽管上证综指八连阳，但创业板却再现一片“绿油油”的景象。除南风股份侥幸尾盘微幅翻红外，至昨日收盘，创业板27只股票下跌，板块平均下跌超过3%，跌幅较前两个交易日有所放大，大有加速走向回归之势，其中包括华谊兄弟在内的17只个股更是跌破了上市首日的开盘价。

　　记者统计发现，昨日收盘后，创业板平均跌幅达到了3.19%，而此前被称为创业板第一牛股的吉峰农机，昨日创下了自上市以来的最大跌幅，重挫6.71%领跌创业板。统计数据显示，截至昨日收盘，创业板28只股票中，已经有17只股票跌破了上市首日的开盘价。值得一提的是，即使是此前被市场普遍看好的乐谱医疗和华谊兄弟，也全都进了跌破上市首日开盘价的17股大名单，其中华谊兄弟报收55.08元，较其上市首日开盘价下跌12.66%；乐谱医疗更是创下了50元的上市以来最低价，较首日开盘价下跌18.03%。

　　17只股票跌破首日开盘价，这意味着除了申购中签者外，首日参与这些股票交易目前仍然持有的投资者已经悉数被套，而且有数据显示，首日参与创业板交易的25.26万投资者，能够全身而退的寥寥无几。

　　在创业板风险警示之下，为何投资者偏偏要逆势而行？管理层监管“维稳”的初衷又为什么频频失效？原《财经》杂志主编胡舒立把缘由归向了监管层“混淆了监管与控制的边界，使得其（创业板）诞生之初就受到了太多的人为呵护，远未发挥其市场配置的功能”。

　　胡舒立认为，创业板企业上市采用审批而非审核制，这从制度上抑制了市场选择的自有功能；另一方面，监管层以保护投资者为名，模糊创业板退出制度概念，使创业板股票本身盘子小的先天不足更容易受包括重组在内的各种题材的爆炒，风险加大。

　　在胡舒立看来，正是监管层的这种越俎代庖式的“呵护”，扼杀了市场活力。“监管层的设租，上市公司的寻租和投资者的投机化”使市场出现了各种层面的逆向选择。

　　在上证综指罕见地连涨八天的大好时机下，创业板连续三日下跌，而且昨日3.19%的板块整体跌幅创下最近三个交易日来的跌幅新高，在业内一片价值回归的呼声中，创业板似乎有加速回归之势。不少投资者不禁要问，创业板到底要跌到什么程度才算完成价值回归？在创业板价值回归路上，何时才能抄底？对于普通投资者而言，创业板何时才能出现真正的投资机会？

　　对于投资者的上述问题，广发证券分析师朱哲认为，创业板价值回归最终会走向何方，现在还不好下结论。因为创业板现在面临的处境非常尴尬，一方面，创业板公司本身的成长性非常好，而另一方面，其股价估值又明显偏高，所以才造成了成长性好的企业，其股价却在持续下跌这么一个尴尬局面。

　　此前，有分析人士建议将创业板平均市盈率和中小板做比较，以确定创业板合理估值。对此，朱哲认为，不能简单地拿中小板平均市盈率和创业板做比较。“现在的创业板股价很难给出一个合理的估值。” 朱哲说，因为一方面各公司所处行业不同，另一方面各公司的成长情况和所处的成长期也不尽一致。

　　朱哲认为，主板、中小板和创业板企业就发展期而言，应该分别依次处于成熟期、稳定成长期和创业期，但实际上我国的创业板28家企业全都已经过了创业期。他个人倾向于不把创业板企业当创业板来看。

　　至于创业板何时才能出现投资机会，朱哲建议，投资者不可盲目抄底，但可以把创业板作为一个中长期的关注对象加以关注。