外汇占款连创新高 央行对冲压力增大

　　外汇占款连创新高 央行对冲压力增大

　　■见习记者 马会

　　　上周三，央行公布金融机构人民币信贷收支表显示，10月新增外汇占款2286亿元，比9月份减少一半左右，但增量占比较往年略有提升。专家认为，10月外汇占款环比下降和季节性因素有关。随着经济好转，外汇占款呈现长期增长趋势，央行资金对冲压力很大，连续六周实现资金净回笼。

　　10月新增外汇占比提升

　　数据显示，9月份新增外汇占款4086亿元是今年以来的最高水平，而8月份的1188亿元是今年以来的最低水平。但10月份的增量仅次于今年的9月份和5月份，依然属于较高水平。

　　来自莫尼塔公司的分析显示，从2005年以来的经验数值来看，10月份外汇占款增量在全年增量所占比重仅为4．8％，而今年的比重达到5．3％，略高于历史水平。

　　中国银行国际金融研究所高级分析师温彬告诉本报记者，今年10月末，各项外汇存款较9月末增加了2．97亿美元，扭转了自今年7月以来外汇存款连续下降的局面，从结构看主要是企业外汇存款较9月末增加了22．9亿美元。

　　“10月份数额降低，和企业结汇意愿不积极有关。9月份，各商业银行由于外汇资金流动性紧张，普遍上调外汇存款利率，降低了企业结汇意愿。”温彬说。

　　温彬指出，10月份外汇占款增长环比下降只是单月情况，并不代表长期趋势。随着我国经济形势持续向好，外贸形势逐步改善，人民币升值预期强烈，外汇占款保持较快增长将是长期趋势。

　　数据显示，10月份我国FDI增量达71亿美元，已实现连续三个月正增长。同时，10月份我国贸易顺差达240亿美元，该数据超过9月份近一倍。

　　警惕热钱流入

　　随着近期外汇占款的较快增加，央行已经加大了公开市场操作中回收流动性的力度。

　　 交通银行金融研究中心研究员鄂永健告诉记者，外汇占款呈现持续增加趋势，央行会根据不同时期情况对货币投放进行微调。10月份在公开市场上实现资金净回笼，回收流动性力度较大。

　　实际上，国庆节后，央行已经连续六周从市场上净回笼资金。上周央行实现资金净回笼930亿元，此前两周净回笼资金分别达到1230亿元和810亿元。短短六周，央行净回笼资金达到6630亿元。

　　天相投顾金融业首席分析师石磊告诉记者，外汇占款持续增加的趋势提示我们要对热钱进入保持高度警惕。从大陆目前情况来看，在消费领域，热钱带来的冲击还不明显，但是热钱已给香港经济带来极大冲击。

　　去年10月1日至今，有超过5000亿港元资金流入香港。香港金管局不得不通过买入美元卖出港元的方式向市场注入流动性。在截至11月19日的一个月里，香港金管局已经向市场注入2233．31亿港元。

　　“美元走弱，大量主力热钱涌入香港等市场的股市和楼市，带来极大冲击。港股在过去一个月内新高迭起，恒生指数近日高达23000点，而香港豪宅物业价格在10月底更是爆出每平方米70万港元的高价。”石磊说。

　　 国家统计局原局长李德水曾表示，今年中国经济逐季回升不完全是政策拉动的效果，必须警惕热钱大量流入中国推高资产价格。他表示，三季度中国外汇储备增加了1410亿美元，而外贸顺差加上FDI仅仅600亿美元，还有810亿美元跟外贸和外商直接投资毫无关系。

　　石磊表示，从我国国内来看，房价持续高涨，股市逐渐走强，热钱的作用逐渐显现出来。外汇占款持续新高，要关注央行是否会比市场预期更早提高存款准备金率，来调节市场货币供应。