摩根料世界经济不再衰退 希腊危机未除看淡欧元

　　中新网4月22日电 据香港《文汇报》消息，摩根资产管理投资服务副总裁谭慧敏昨日表示，环球经济相信短期内不会再陷入衰退，今年预期政府债券回报会提升，债券息差将进一步收窄，环球股市趋势向上，惟波动较大。若美国经济复苏得好，联储局今年有机会加息，但幅度仅25-50个基点，未来环球市场注意力仍留在希腊、西班牙等国家，另外较担心新兴市场的通胀风险及保护主义。

　　谭慧敏指，美国经济增长表现短期内或较预期好，因其劳动市场正慢慢好转，消费有所改善，今年首季GDP增长或能达4%-5%，加上美国不少企业的现金流仍充足，料信心恢复时会再进行资本投资，但长期而言，解决债务问题仍需时，料3-5年内收入增长缓慢。

　　希腊危机未除看淡欧元

　　该行较看淡欧元区，由于希腊、西班牙等国家仍面临危机，预计将影响整个区的复苏速度，谭慧敏认为，即使IMF向希腊伸出援手，其赤字问题亦难以解决，而未来西班牙、葡萄牙或成为下个关注点，料继续影响市场情绪。她又指，欧洲今年没有通胀压力，反而有通缩的风险，当前欧元区的核心消费物价通胀率不足1%，而希腊、西班牙等国为减低赤字会实施紧缩政策，料消费难得到刺激。

　　环球来看，该行于短期内看好及增持日本股份，谭慧敏指出，今年已有不少资金流入日本，一方面因日圆走弱，令日本股市上升；另一方面相较英美已渐退出量化宽松政策，日本才刚刚开始；此外，09年1月该国工业生产下跌近四成，下半年至今开始强劲反弹。不过，工业生产反弹只是因基数低，日本除食品及能源外的CPI现都处于通缩状态，不宜长线投资。

　　谭慧敏又指，不担心内地有信用泡沫，虽然去年其大量放贷，但仍在历史上升趋势的范围内，长远看并不会过度。而当前银行的不良贷款率不超过2%，她认为，即使未来再增加2-3倍都不会影响内地的银行体系，而且银行自身已有足够储备来应对潜在的损失。