经济学人：世界经济重现恐慌 多国被动紧缩财政

2010年5月27日《经济学人》印刷版当期封面故事

　　文章摘要：尽管现在已经不是雷曼兄弟崩溃的时刻，但自从全球经济从一年前开始恢复以来，现在的金融市场比以往任何时刻都更令人感到担忧。自四月中旬以来，世界股票指数下降了15%；投资者竞相投资相对安全的美国国债，导致财政产出大幅下降；银行拆借率达到十个月来的新高；投资者感到异常紧张。是什么导致投资者神经过敏？朝鲜半岛的紧张局势增加了地缘政治的危险，同时也扩大了两种担忧：

　　一是世界经济的健康状态。当欧洲债务危机扩散、中国繁荣泡沫破裂、美国刺激反弹消退时，全球经济恢复可能停止的恐惧正日益增加。另一个担忧是政府政策。从美国重制金融监管措施到德国限制“裸卖空”行为，政治家们正在以一种不可预知的方式改变着规则。主权债务的规模令政府处理新低迷经济的空间更小，它们被迫过起苦行般的生活。

　　这些恐惧担忧引发的危险，曾导致很多政府在2008年和2009年采取大规模行动，以阻止全球金融危机转变成长期经济衰退。可是现在，由于政府的软弱无力，政府本身正变成将全球经济拉入深渊的魁首。但这并非不可避免的，对全球经济恢复的脆弱性的担忧显然被夸大。在新兴经济体的领导下，世界经济产量将以超过5%的速度增长。但是新兴经济体日益增加的通货膨胀和可能的资产泡沫，公司停止重建股票，政府刺激措施停止等，都将导致经济恢复的速度减慢。

　　但作为世界最大经济体的美国，没有陷入第二次衰退的迹象，美国消费者的信心正在恢复。欧洲的增长前景似乎最为黯淡，欧元区危机让本就虚弱的经济恢复形式雪上加霜。但是欧元贬值将导致出口增加，为欧洲人拾回一些信心。现在全世界都有紧张的理由，尽管经济基础相当好，但政治家们的判断有时却相当糟糕。现在，这已经成为威胁世界经济的最大危险。（杨柳）