来源：中国经济时报
黄金进入“黄金”投资时代？
《黄金年鉴2010》预测，投资者今年将加大黄金购买力度，这将令金价持续上涨并有可能继续刷新历史高位
■张帆
“2010年全球黄金市场的投资需求将超过800亿美元，预计下半年国际金价可能会突破每盎司1300美元。”备受投资者关注的《黄金年鉴2010》预测，投资者今年将加大黄金购买力度，这将令金价持续上涨并有可能继续刷新历史高位。
《黄金年鉴2010》中文版暨《2009年中国黄金市场报告》由中国黄金集团、世界黄金协会、黄金矿业服务有限公司于本月7日联合发布。该《年鉴》英文版已经进入到第43个年头，而中文版则是第14年发布。
正如英国GMFS公司主席菲利普所言，如果中国不是最大的黄金市场，那也一定是全球最感兴趣的黄金市场之一。他观察到，中国黄金市场在今年上半年从容量来说已是最大的。
《中国黄金市场报告》则以数字证实，受通胀预期的影响，黄金实物需求猛增，我国上半年黄金交易累计成交上涨58．74％。
报告称，上半年国际金融市场动荡加剧，国内面临股市下跌、楼市调控，市场对黄金投资热情高涨，黄金和白银的交易规模大幅增加。
上半年我国黄金和白银市场交投活跃
黄金累计成交量3741．54吨，同比上涨了58．74％，其中黄金现货共成交834．59吨，同比上涨了48．49％；白银成交量突破18000吨，已经超过去年全年交易量同比增长418．49％。
与此同时，黄金价格连创新高，国内外差价有所扩大。上半年国际金融市场大幅度波动，除黄金以外的大宗商品价格大幅度下挫，欧洲债务危机不断爆发，导致黄金价格不断走高，整个上半年黄金价格都在1000美元一盎司的价位以上，这是史无前例的，上半年共有118个交易日，其中97个交易日国内金价高于国际金价。
这一情况应该说是延续了2009年的走势。2009年中国黄金价格及各交易品种规模均创历史新高。其中黄金累计成交4000多吨，同比增长了5．53％，成交金额10288．76亿元，同比增长18．32％。
从全球范围来看，去年世界黄金市场出现很大变化，中央银行20年来第一次从卖家变成买家，央行黄金协议签字国售金出现锐减骤降82．2％，目前更多为净买入。一些国家更愿意将黄金纳入官方储备中。但报告预计今年央行黄金协议签字国会增加售金。如今年头几个月，包括国际货币基金组织在市场上售出191吨黄金。不过，GFMS公司主席菲利普提醒，世界其他方面还有更多购买的需求，已经出现了一些大的战略性黄金购买方，不仅仅是其他非官方的货币当局，也不是买几吨的黄金，现在看到的是一些国家愿意把黄金加入到官方储备当中去，这对金价会产生重大的影响。
菲利普认为，投资在当前环境下，依然是金价走高的主要推动因素，而且2010年经济环境对于投资环境依然有利，只要以下这些因素依然存在：
首先，如果各大经济体继续保持负或者零的短期实际利率，而这是很有可能出现的，不仅仅是今年下半年，而且至少在2011年上半年这种情况都会持续。
另外，可以看到对于国家主权债务危机的担心正在加剧，而且危机正从欧洲扩散到美国，美国政府赤字事实上比欧元区还要严重。这对于美元来说，并不是一个好消息，对于黄金价格来说，也不是一个好消息。
另外一个因素是通货膨胀的预期。在中国这样的国家，大家已经对通货膨胀有比较高的预期，而印度通货膨胀已经成为一种现实，所以通货膨胀是一种威胁。
在美国，美联储正在将政府债务进行货币化的处理，如果采取紧缩的货币政策，这对于黄金价格来说是一个好消息，也可以进一步维持黄金牛市。
尽管如此，菲利普认为，在短期来看，黄金价格仍然面临走低的风险，并不是说接下来的几周或者几个月，但是在整个夏天，可能会看到黄金价格下降到1160美元或者1130美元的水平。
菲利普认为，从供需看，尽管市场过剩意味着今后金价最终会回落，但黄金依然是一种有效的避险工具，所以在今年的下半年，黄金的投资依然会增加，因此价格也会继续走高。但一年后，随着投资者减缓购买黄金，金价会相应出现回落。
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