负利率困局考验调控智慧(组图)

　　国家统计局公布的最新数据显示，8月份我国CPI(居民消费价格指数)同比上涨3.5%，创22个月来新高。与此同时，银行一年期存款利率维持在2.25%，年初以来形成的居民银行存款利率为负的局面进一步固化，存款负利率困局亟待破解。

　　在这个节骨眼上，究竟应不应该加息，业界专家意见不一，主张非对称加息者有之，认为加息不合时宜的有之，认为是否加息不能确定的也有。

　　新华社连发两文解析负利率困局

　　当前我国面临的负利率困局，其实是目前宏观调控诸多两难的具体体现。低利率虽然可以降低企业融资成本，但由此出现的负利率却又强化着居民的通胀预期；高额利差虽然能为银行放贷带来积极性，但却又有投放失度、结构失调之虞。如何走出负利率困局，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系，着实考验着调控部门的智慧。

　　“负利率”下 货币政策何去何从？

　　尽管各方专家都认为，今年我国物价整体涨幅控制在3％以内的目标可以达到，但让普通百姓揪心的在于，8月份ＣＰＩ3．5％的涨幅，已经是连续第7个月高于2．25％的一年定期存款利率了。在持续的“负利率”下，货币政策何去何从？ 是否已到加息窗口 各方观点不一
　　加不加息专家观点“打架”观点大PK

　　李稻葵认为，如果在这个节骨眼上，略微的增加一点利息率（指存款利息率），或者让存款的利息率有所浮动（具体让各个银行去调整）。这样从长远来看，能够有助于帮助百姓建立一个预期：钱搁在银行，是稳定的，实际利息率从长远来看是正的。以樊纲为代表的专家认为，今年不会出现严重通胀，CPI能控制在合理的范围内，在实体经济下滑趋势没有停止的时候谈加息是不合时宜的。

　　上证报：加息与否将考验央行宏观调控的技巧

　　作为宏观调控中的“重磅”措施，加息与否将考验央行宏观调控的技巧。但是通过对引致高CPI的原因、货币供应量等因素综合分析，可以得出，短期内央行加息的可能性较小。

　　中证报：年内加息可能性不大 是否加息还看CPI

　　兴业银行资深经济学家鲁政委认为，虽然CPI继续上升，但由于经济减速，CPI将在11月之后出现回落，因此年内没有加息的可能性。同时，除非国际资本流入强度恢复，否则，年内存款准备金率已基本没有上调空间。

　　中信证券首席经济学家诸建芳表示，食品价格因素依然是推升CPI走高的重要原因，并不是由内部需求带动的，而蔬菜价格快速上涨的趋势在9月份之后会回归到常态，加息的可能性不大。

　　国际金融报：CPI见顶，加息还有多远

　　新京报：加息不仅要看物价，更要看经济全局

　　加息还是刺激? 中国经济需耐心前行