9月份CPI或创年内新高 真正通胀考验或将在明年

　　国家统计局相关人士11日表示，三季度的国民经济运行数据将于下周四(21日)对外公布。数据包括三季度的国内生产总值（GDP）、居民消费价格指数(CPI)等重要数据。

　　来自国内外22家金融机构首席经济学家的预测，三季度GDP增速将继续放缓至10%以内，预测均值为9.38%，连续三个季度回落。但与此同时，9月CPI将与8月份的3.5%持平或继续创出新高。

　　自去年四季度GDP增速达到12.1%的阶段高点后，今年以来我国进入了经济增速回落的过程。统计局此前数据显示，今年上半年我国GDP同比增长11.1%，其中二季度GDP增速为10.3%，较一季度的11.9%出现明显回落。

　　首席经济学家调研显示，9月CPI预测均值为3.5%，中位数为3.6%，有12位首席经济学家给出的数值高于8月水平。其中，汇丰银行等7家机构给出了3.7%的最大值，最低预测值也达3.2%。

　　此前，7月份CPI达3.3%，创2008年11月以来新高，随后8月份CPI以3.5%的涨幅再次刷新纪录。

　　观察一：四季度将加息27个基点？

　　《中国证券报》分析称，目前我国宏观经济增速回落，物价上涨，处于类似于“滞胀”的小周期，在内外因素的交织影响下，短期内调控政策的核心将围绕保增长、调结构和管理通胀预期三者展开，明显收紧的可能性不大。

　　虽然目前CPI增速居高不下，但考虑到宏观形势，经济学家们都不认同加息是解决问题的妙招。

　　有观点认为，加息虽然标志着一个加息周期的开始，但还不能认为是一次连续的加息过程。野村国际的研究报告预测,今年四季度中国将加息27个基点，并且存款准备金率提高50个基点以吸收资本大量流入造成的过剩流动性。

　　观察二：真正通胀考验在明年

　　无论9月份CPI是否会再创年内新高，随着翘尾效应的逐渐消退，物价上涨在年末总体减缓已在人们的预期之中，因此，业内分析人士对于全年3%物价目标的实现基本不存异议。不过，由于农产品价格上涨趋势在明年中期前难有明显改观，加之资产泡沫深化倒逼城市用工薪酬加速上涨，使得明年特别是上半年CPI涨幅很可能进一步走高，因此，在大多数分析机构来看，“真正的通胀考验在明年”。综合《21世纪经济报道》等