创业板新规今起正式实施 29家公司退市风险较大

　　中广网北京5月1日消息（记者柴华）据经济之声《央广新闻》报道，《创业板股票上市规则(2012年修订版)》今天起正式实施，而创业板上市公司的退市条件也从今天起正式生效。4月29日，沪深交易所又同步推出主板、中小企业板上市公司退市制度的征求意见稿，将退市制度改革推向深水区。

　　已经公布的《创业板股票上市规则》修订版本主要是从暂停上市、终止上市、以及退市细节、恢复上市共4个方面进一步明确了创业板退市规则。与旧版退市制度相比，新规主要有四大亮点，一是比原有退市条件更趋严格；二是新增加了新的两个退市的条件；三是取消了"披星戴帽"、"借壳上市"这些过去流行的可以避免退市的方法；第四是明确了一些快速退市条件。

　　据统计，新规实施后，创业板中连续两年亏损后的公司退市率可能上升到22%；新规也强调了退市的信息披露，对虚假、不诚信的行为零容忍。

　　就在新规发布的第二天，创业板市场放量大跌，仅仅两个交易日创业板指数的跌幅一度就一度到达15.7%。业内认为，这项被称为"史上最严"的退市制度，从长期来看有利于创业板市场的价值回归，也有利于提升创业板上市公司的整体质量。但是从短期来看，由于创业板整体估值相对比较高，所以将引发市场对于创业板部分个股的担忧情绪，有退市前兆的创业板个股将面临市场抛售的风险。

　　新的游戏规则设定之后，有研究机构分析认为，有29家公司面临的退市风险比较大。其中，像创业板首家亏损公司当升科技最为危险。另外，国联水产这种问题多多的公司，也是濒临亏损边缘。不过业内分析人士认为，由于退市新规还设置了一些相应的期限，对于这些公司而言，距离真正的退市还比较遥远，退市制度对于他们来说还是一根看似比较遥远的高压线。这些股票当前所面临的主要问题是由于业绩差，高估值导致股市抛售的压力。

　　继创业板退市方案开始实施之后，主板的退市方案也开始征求市场意见。

　　中国的主板市场主要包括深圳证券交易所和上海证券交易所，创业板主要是服务于成长型的，尤其处于创业阶段的一些企业，这些企业通常具有自主创新的能力，不过与之相伴随的是这些企业的风险也比较大。

　　主板的退市方案重点是从两个方面对现行的退市制度进行一个调整，一个就是提高退市制度的可操作性，增加退市的指标，恢复上市的条件，完善退市的程序。另外一个是为了进一步保护广大投资者的权益，提出了包括像风险警示板、退市整理板以及包括像退市公司股份转让服务，重新上市等等退市行径的安排。

　　和主板公司现有的退市制度相比，这次方案当中增加了一些新的退市条件，包括像净资产还有包括像营业收入的指标，股票成交量和成交价格的指标。上市公司如果最近两年营业收入都低于一千万元，对于这样的公司将要实施退市风险的警示，最近三年营业收入都是低于千万元的，这一家公司的股票就应该暂停上市，如果最近四年的营业收入都是低于一千万元的，这家股票就应该终止上市。

　　沪深交易所都指出，上市公司营业收入过低或者说如果基本没有营业收入，基本就是表明了这家公司已经不能够正常经营，难以为继，如果从对市场和投资者的影响和后果来看，公司也是丧失了持续经营的能力，已经不太适合继续上市了，所以做出以上的规定。（记者陈亮）

　　作者：柴华