希腊退出欧盟风声惊吓全球 违约风险不亚雷曼倒闭

　　希腊将被“轰出”欧盟的猜测让全球市场弥漫着恐慌情绪。

　　近日，希腊三大政党联合组阁失败，组阁失败带来的巨大风险可能一触即发。希腊国库即将在6月底枯竭，如果欧盟和国际货币基金组织拒绝提供第二轮救助贷款，希腊只能宣告违约破产，退出欧元区也在所难免，欧洲央行官员近日毫不避讳地公开谈论希腊退出欧元区的可能性。西班牙等主权债务国家也接二连三地爆发反对政府财政紧缩的大游行，面对日趋紧张的欧债危机形势，市场担忧情绪迅速上升，欧洲股市、债市和欧元都受到严重拖累。

　　股市欧元大宗商品闻风大跌

　　随着希腊政府组建内阁失败，欧洲央行行长近日首次公开谈论如何应对希腊退出欧洲货币联盟问题。爱尔兰央行行长帕特里克·霍诺汉周末在爱沙尼亚召开的一次大会上说：“条约中未曾设想过的事情是有可能发生的……希腊退出欧元区可以处理好，它未必是灾难性的，但它也决不是有吸引力的。”霍诺翰表示，希腊离开欧元区将会对其他国家造成极大的动荡，但可以利用“技术手段”加以控制管理。

　　对希腊退出欧元区的讨论再次引发了市场的担忧情绪，由于担心希腊违约事件和多米诺骨牌效应，希腊、意大利、西班牙等欧洲国家的国债收益率迅速上升，再次导致各国借债的成本不断增加，欧股、欧元连跌两天，也拖累美股和亚洲市场的走势，港股已经连跌9日，市场弥漫着恐慌情绪。

　　评级机构惠誉警告，希腊若出现无力或无意履行救援要求的政府，退出风险将增加。英国多间银行均预测希腊的退出几率有50%。

　　实际上，希腊退出欧盟，最大的担忧是随之而来的其巨额债务违约风险。自债务危机爆发以来，欧洲央行购买了多个财政亏空国家总额达2140亿欧元的国债。这意味着若希腊退出欧元区，欧洲央行拥有的希腊国债将大幅贬值。

　　不过，有分析认为，即便希腊退出欧元区，资金援助也不会结束。根据德国财政部拟定的一份危机计划，希腊在退出欧元区后还能继续从欧洲金融稳定机构获得资金，据说涉及数十亿欧元资金。资金有助于希腊能够继续偿还国债，也可以减少希腊退出欧元区带来的后果。

　　若欧盟违约欧元区国家可能损失2760亿欧元

　　希腊退出欧元区将带来多少损失，欧盟内部流传着不同的计算结果。根据外媒引述，如果该国不能继续偿还债务，欧元区国家可能将损失2760亿欧元。其中仅德国就会损失770亿欧元。奥地利也将损失上百亿欧元。

　　也有分析认为，欧盟此前已经在提早进行希腊退出欧元区的预防措施，以减少希腊退出对市场冲击。年初，欧盟与希腊进行减债谈判，希腊变相减轻债务七成后，除欧洲央行及愿冒高风险的投资者外，欧洲银行大幅度减持欧债，避免再度引发金融海啸。

　　目前对希腊退出欧元区的后果预测依然分歧较大。渣打银行经济学家李伟对南方日报记者表示，从近日与欧洲的客户交流中发现，目前欧盟各方对希腊退出的问题并没有形成共识。部分观点认为希腊不足留，退出带来影响也不大。但外围经济都在担心带来巨大的违约风险和连锁效应。经合组织首席经济学家皮埃尔·卡洛·帕多安警告说，希腊退出欧元区的后果将是“灾难性的”，他认为，低估影响的人是不负责任的。

　　复旦大学经济学院副院长孙立坚昨日接受南方日报记者采访时认为，若希腊真的退出欧元区，对整个经济带来的风险不亚于雷曼的倒闭，将会引发第二次全球性金融危机。此外，欧洲的突变将对欧洲来华投资造成较大的影响，让国内的进出口进一步受挫，由于欧元贬值，我国外汇储备受到的影响也非常大。

　　骨牌效应跟随欧元体系或将被拖垮

　　实际上欧元区的困境和“欧元”这种超主权货币机制中存在的“天然缺陷”是密不可分的，化解欧债危机的前景变得扑朔迷离。

　　复旦大学经济学院副院长、金融学教授孙立坚认为，欧元区没有“退出机制”，是造成债务国家至今为止还在上演“道德风险”闹剧的最大原因。“虽然希腊等债务重灾国的退出，不仅会对依赖出口的德国经济造成国际竞争力下滑的风险，而且，短期内也可能会产生市场恐慌所带来的挤兑行为。”

　　孙立坚认为，如果没有一种长效的“货币惩罚机制”，比如，让希腊退出欧元区，然后建立希腊新币对欧元贬值后的固定汇率制度；或者实施特别的财政自律制度，是很难让这群在保护伞下生活的“问题儿”产生很强大的内在自制力，去尽力化解日益严重的债务危机。

　　有经济评论人也认为，如果欧元区这个货币联盟只是一个一般的固定汇率安排机制，那么它注定会瓦解，就像金本位和布雷顿森林体系分别于上世纪30年代和70年代瓦解那样。IMF预测，今年希腊、意大利、葡萄牙和西班牙的经济将会出现实际收缩，而爱尔兰增长率仅为0.5%。而一旦希腊退出，骨牌效应是否会随之而来，欧元是否将变成一张破纸，都足以让市场不得不忧心忡忡。（记者 黄倩蔚）

　　作者：黄倩蔚 (来源：南方日报)