希腊是否留欧元区仍不明 全球央行欲齐放水救市

　　编者按

　　希腊大选将在北京时间18日凌晨3时出结果，而新政府组建后，希腊是否会选择退出欧元区仍存在悬念。

　　市场对希腊在欧元区的前途极度紧张之际，全球央行抢先出行，表示准备好出手救市：欧洲央行总裁德拉吉暗示考虑减息，英国宣布准备向银行体系提供1000亿英镑（约1.2万亿元港元）资金。

　　市场忧虑暂获缓解，刺激全球股市上周五普遍造好。同时，希腊的前景也将对国际金价的中线走势产生深远影响。国际投资机构保持谨慎的观望态度，金价在近期较高位置盘旋。

　　本专题文

　　记者金霁（除署名外）

　　为应对希腊大选可能对全球金融市场造成的巨大影响，全球央行抢先出行，表示准备好出手救市。英国央行率先出手支持信贷，欧洲、日本及加拿大等央行亦表示支持宽松政策。

　　欧央行提供更多资金

　　德国央行及政府早前称，西班牙得到银行援助后，毋须额外协助，这也使得西班牙10年期国债收益率由上周四超过7%的警戒水平回落，报6.75%。

　　德拉吉上周末表示，欧元区经济面临极大风险，而没有通胀风险，令市场相信欧央行很快将减息，或引入其他宽松政策。德拉吉强调，央行随时准备为偿债的银行提供更多流动资金，强调两次三年期长再融资操作（LTRO）曾阻止主要信贷收缩。

　　英国银行拟推新量宽

　　Berenberg bank经济师舒尔茨认为，撇除希腊大选结果，一切均指向欧央行减息，若希腊人经济自杀，央行或不只减0.25%，更可能会引入新一轮LTRO及买债。

　　英国财政大臣乔治·奥斯本在上周四晚宣布，他与英国央行行长金恩研究，将向银行体系提供1000亿英镑，以增加国内信贷供应，应付欧债危机的“黑云”，英国央行亦表明推出新一轮量化宽松政策的理据越来越强。

　　英央行计划出资，令银行数周内得到低于市场成本的资金，以换取对方的放贷承诺，料可推动800亿英镑新增贷款。同时，英国央行将于下周起向银行提供每月少于50亿英镑的6个月期流动资金，利率仅0.75%。

　　日本央行上周五维持利率及资产购买计划不变，便称会竭尽所能维持银行系统的稳定，该行总裁称，若大选令市场更紧张，各国央行可提供流动资金来稳定市场。另外，日本财务省警告，若避险资金过分推高日元，便入市干预。

　　过去央行联手

　　皆因流动性出事

　　环球央行联手放水，过去亦曾发生过2次。

　　（1）2008年9月18日

　　在雷曼事件3天后，美联储联同欧洲央行、英国银行、加拿大央行、日本央行与瑞士央行加大1800亿美元的掉期资金。

　　（2）2011年11月30日

　　这次流动性问题主要发生在欧洲，据高盛形容，当时金融机构融资日益困难，成本走高，同样是上述6国央行的班底，协议降低货币互换掉期利率50点子，以减轻资金成本，促进流动性。

　　大行视点

　　巴克莱：希腊谁上场 也不会脱欧

　　巴克莱预期，希腊最终可成功筹组联合政府，毋须再进行重选。而无论最后结果是由新民主党或左翼盟（SYRIZA）上场，新政府都会与“三巨头”（Troika），即国际货币基金组织（IMF）、欧盟及欧洲央行，就该国紧缩目标进行谈判。

　　如果是最终由左翼联 盟领导政府，谈判时间会较长，并有可能因为劳工市场及退休金改革的议题而导致谈判陷入僵局。新民主党立场固然不属意“脱欧”，不过巴克莱认为，左翼联盟也不会作出“脱欧”决定。

　　虽然巴克莱推测，事件最有可能循上述情况发展，但亦不排除其他可能性，例如希腊再次进行重选。

　　汇市反应

　　欧元反弹

　　仍将短暂

　　全球各主要央行间的协同行动料将支撑风险偏好，为欧元带来喘息机会。但是，鉴于债务危机有可能蔓延至意大利，欧元的反弹可能只是短暂的。

　　金市反应

　　全球央行联手放水

　　金价中线走好几率较大

　　本报讯 （记者井楠）希腊今日凌晨公布大选结果，将对国际金价的中线走势产生深远影响。国际投资机构在此之前保持了谨慎的观望态度，金价在近期较高位置盘旋，报1626美元每盎司。而全球主要国家央行准备在本周末希腊大选之后联手提供流动性，这一举措本身应对黄金价格形成利好。

　　黄金中线或与

　　欧元走势背离

　　分析认为，如果希腊保留住了欧元区成员的资格，那么风险偏好情绪会瞬间反弹，推动包括欧元、贵金属在内的品种实现较大反弹，短线到中线走势都会趋向牛市发展。

　　如果大选结果使得希腊面临退出欧元区的风险，则贵金属可能短线下行；但不排除仍会有大量避险资金在买入美元、瑞朗等避险货币的同时也会买入黄金规避风险，中线来看，金价可能将与欧元背离，依然振荡走高。

　　广州金价创1月新高

　　同期广州黄金市场，千足金价与金条价格回升了5~10元每克，行至一个月高位，市民观望情绪较浓，交易额中规中矩。电话咨询者数量较多，共同问题是：黄金价格是否还可以回到1600美元下方，什么时候抄底好？反映出了普通市民仍以长线做多思路为主。

　　股市反应

　　欧洲股市上周五普涨 道指上周大涨1.7%

　　市场情绪偏乐观 本周涨势有望持续

　　全球央行准备联合行动，将在希腊选举之后必要时稳定市场，令市场情绪乐观。上周五美国股市收高，道琼斯工业平均指数收于12,767.17点，涨幅为0.91%；纳斯达克指数和标普500指数涨幅均超过1%。而上周全周道指上涨1.7%，标普500指数上涨1.3%。

　　Schwab金融研究中心交易与衍生品部门负责人兰迪-弗雷德里克(Randy Frederick)表示：上周五芝加哥选择权交易所波动指数(VIX)与标普500指数罕见地同步攀升，“事实上VIX指数罕见地带有预测性特点，它表明人们认为"希腊大选结果完全是不可预测的，并且即使我们知道了结果，我们也不知道市场会作出什么反应。我们不知道到底哪个党派当选能够创造出联合政府"。”

　　弗雷德里克认为，股市保持上涨的唯一理由是“更多量化宽松政策的前景，不管是官方的QE3还是延长扭曲操作。”扭曲操作指的是美联储的收购国债计划，该计划将在两周后结束。

　　受央行干预消息推动，上周五亚洲和欧洲股市也都跟涨。欧股金融股整体上涨，荷兰国际集团的股票攀升5.5%，巴克莱上涨4%，巴黎银行高收4.2%。Louis资本市场公司的交易员特洛因-拉久斯(Jerome Troin-Lajous)表示：“有一种交易策略是在希腊大选投票前购进，理由是人们已在市场定价中体现了这种"最终对决"。过去两周中这种策略已收到回报，下周初我们可能会看到市场更大上涨。”

　　美国经济数据表现不佳

　　经济数据方面，纽约联储宣布6月纽约州制造业指数为2.3远逊预期。6月的纽约州制造业指数为2.3点。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为13.8点。5月指数为17.1点。

　　美联储宣布美国5月工业产出环比降0.1%不及预期。5月美国工业产出环比降0.1%。据4月的工业产出环比增1.0%(修正值)。5月产能利用率为79.0%，略低于市场预期的79.2%，前值为79.2%。

　　密西根大学与路透社联合报告称，6月份消费者信心指数从5月份的79.3下降至74.1。

　　作者：金霁除署名外 (来源：广州日报)