页岩气板块 预期兑现尚需时间

　　受第二轮页岩气招标即将启动等因素刺激，A股页岩气板块本周三表现活跃。分析人士认为，页岩气板块短期不缺乏股价催化剂，但由于技术、开采进程等因素，相关概念股从“预期”向“盈利”的转变尚需要不短的时间。

　　页岩气板块大幅走强

　　本周三沪深股市保持弱势震荡整理格局。与大盘低迷的表现不同，两市页岩气概念股表现活跃。截至收盘，WIND页岩气指数上涨3.27%，走势明显好于其他行业或概念指数。从具体个股看，神开股份、宝德股份等7只页岩气概念股涨停，另有惠博普、江钻股份等4只个股涨幅超过5%。

　　实际上，不仅是本周三，页岩气概念股今年以来始终保持着活跃态势。统计显示，上证指数今年以来累计小幅上涨了0.80%，而页岩气指数年内涨幅却高达16.58%。在个股方面，江钻股份、山东墨龙和海默科技三只个股今年以来的涨幅均超过了70%。

　　分析人士指出，页岩气概念股大幅走强的原因有二：从短期看，第二轮页岩气招标即将启动，给相关个股走强提供了催化剂。从中期看，美国页岩气行业的成功提升了A股市场投资者的预期。安信证券指出，页岩气放量导致美国煤炭丧失价格优势。2010年之前，单位BTU的天然气价格通常是煤价的2倍以上，但随着页岩气产量的大幅增长，二者的比价在2010年开始降至2以内并逐步下滑。截至2012年2月，二者的比价已经低于1，煤炭的比价优势完全丧失。

　　前景光明 尚需时间

　　对于A股页岩气板块，分析人士指出，页岩气行业前景光明，短期催化剂也比较多，在当前经济增速下滑的背景下，相关股票仍然具备反复活跃的条件。但是，从中期看，页岩气相关概念由预期兑现为利润还需要一定时间，这也决定该板块持续走牛的动力或许不足。

　　首先，中国页岩气行业发展前景广阔。国金证券指出，EIA曾对全球32个国家的页岩气可采资源做出评价，结果显示页岩气资源主要集中于北美、南美和欧洲地区，中国具有36TCM的可采资源量，高于美国、阿根廷、墨西哥等国，是世界上储量最大的国家。

　　其次，现实问题无法回避。国信证券指出，页岩气发展尚面临政策、技术、勘探进展等问题，短期开采条件还不成熟。一方面，页岩气开采需要国家明确开采补贴、税收优惠、矿权管理机制、各方协调机制等政策，这些涉及多个部门和多方利益，需要一段时间才能逐步明确。另一方面，天然气价格改革刚刚在两广地区试点，目前井口气价较低，影响企业投资的积极性。同时，页岩气开采早期成本为0.91元/立方米，成熟期为0.71元/立方米，高于常规天然气开采成本，早期开采的风险较大。此外，虽然我国企业可以通过合作开采方式学习技术，但掌握和改进专有技术仍然需要时间，而区块勘探证明开发前景也需要一个过程。

　　最后，“十二五”或仅停留在概念层面。有分析表示，从行业规划的角度看，虽然我国页岩气资源潜力较大，但“十二五”期间将更为侧重于勘探，加强技术和装备储备，预计“十三五”才将迎来规模开 记者 龙跃 (来源：中国证券报)