涨也赎回跌也赎回 百只股基连续四季瘦身

　　据STCN资金流向快报数据显示，7月31日，沪深两市共流出资金56.89亿元，连续第5个交易日净流出。其中，沪市净流出27.75亿元，深市净流出29.14亿元。主力资金合计流出14.09亿元。

　　指数方面，上证180指数成份股合计资金流出7.40亿元，深证成指成份股资金流出4.49亿元，沪深300指数成份股资金流出17.64亿元。以股本规模计，流通盘中大盘股资金流出3.20亿元，中盘股资金流出18.15亿元，小盘股资金流出35.54亿元。

　　行业方面，按照衍生申万一级行业分类计，有4个行业资金净流入，21个行业资金净流出。其中，银行流入资金3.60亿，成为资金最关注的行业；食品饮料流出资金7.70亿，有较明显的资金出逃现象。

　　银行业已持续3个交易日净流入资金，共流入资金9.72亿，居行业连续流入天数榜首位。有色金属业已持续8个交易日净流出资金，共流出资金46.01亿，为行业连续流出天数榜第一。

　　多氟多已持续30个交易日净流入资金，累计流入资金17.96亿，居个股连续流入天数榜首位。新华都已持续28个交易日净流出资金，累计流出资金1.17亿，为个股连续流出天数榜第一。

　　股指期货方面，IF1208合约收报2363.20点，微跌0.04%；成交27.35万手，持仓量减953手，收报6.52万手；资金共流入10.59亿。（黄舒欣）

　　资金策市

　　Money Flow

　　各类资金当日净流量对比

　　上半年平均每只股基净赎回超亿份

　　统计显示，剔除QDII以及成立时间不足一年的股基，301只开放式股基上半年共被净赎回385.66亿份，平均每只基金被净赎回1.28亿份，其中，一季度平均每只股基被净赎回0.55亿份，二季度平均每只股基被净赎回0.73亿份。

　　若从上半年每只股基申购赎回净额来看，富国300、新华成长和融通100等61只股基上半年呈现净申购状态，而其中富国300、融通100和易基300等33只股基不仅上半年整体呈现出被净申购状态，而且一、二季度两个单季均呈现净申购状态。从上半年整体被净赎回的基金来看，易基50、上投动力、建信价值、国泰金鹰和长城优选5只股基被净赎回份额超过10亿份。

　　用上半年申购赎回净额与去年末基金总份额相比，中欧价值、新华成长和招商100等16只股基上半年份额增幅超过10%。（陈文彬）

　　数据显示，剔除QDII以及成立时间不足一年的基金，301只开放式股基二季度算术平均净值增长率约为4%，而同期上证指数下跌1.65%。虽然301只开放式股基二季度业绩跑赢大盘约5.65个百分点，但却面临基金份额缩水的尴尬，平均每只基金被净赎回7263万份。进一步统计发现，112只股基净值增长率在最近四个季度里有涨有跌，但基金份额却连续四个季度被净赎回。

　　具体来看，共有113只开放式股基连续四季被净赎回，其中，只有惠理核心动力这1只股基不仅连续四季被净赎回，而且净值增长率也连续四季为负。其它112只股基虽说难逃连续四季被净赎回的命运，但却至少有一个季度净值增长率为正。

　　从每个季度来看，在去年三季度和四季度，113只连续四季被赎回的股基中没有一只基金净值增长率为正，这与去年下半年市场环境极度低迷不无关系。去年三季度，113只股基中净值增长率相对最高的是惠理消费主题，净值增长率下跌5.81%；而四季度净值增长率下跌幅度相对较小的依然是惠理消费主题，净值增长率微跌0.37%；今年一季度，随着市场转暖，113只股基中有67只基金净值增长率扭转之前下跌态势进而上涨，最为典型的是南方隆元，去年后两个季度净值增长率均下跌超15%，而一季度上涨6.21%；二季度，虽然大盘下跌1.65%，但净值增长率为正的股基进一步扩充至104只，仅有9只基金净值增长率告负。

　　在今年二季度净值增长率为正的104只股基中，诺德中小盘、万家精选、景顺股票、国富中小盘和泰达成长5只股基二季度净值增长率超10%，表现可谓抢眼。其中，万家精选、景顺股票和国富中小盘3只股基虽然去年三、四季度净值增长率均为负，但今年前两季度均翻身为正，即便如此，这3只基金却连续四季被净赎回。值得一提的是，诺德中小盘在去年三季度至今年一季度连续三个季度里，净值增长率均为负并伴随着基金份额持续缩水，二季度虽然取得近乎20%的涨幅，但依然没能扭转被净赎回的命运，数据显示，二季度该基金总申购份额为561.50万份，总赎回份额高达1560.45万份，综合来看，二季度该基金被净赎回约1000万份。

　　总之，投资者选择赎回基金的原因比较复杂，基金业绩好坏并不是影响基金份额增减的唯一原因。某些之前投资基金被深套的投资者在看到基金业绩好转后，有选择赎回的强烈意愿，而一些投资者在市场环境并不稳定的背景下，选择落袋为安也在情理之中。（陈文彬）

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