专家：CPI翘尾因素影响较大 8月或反弹

　　【导读】7月份CPI同比上涨1.8%，CPI同比涨幅两年半以来首次降到2%以下。8月9日，经济之声评论：短期内物价延续回落态势，但中长期通胀压力依然明显。

　　中广网北京8月9日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，国家统计局公布了7月份的居民消费价格指数和工业生产者价格指数，也就是我们通常说的CPI和PPI。数据显示：

　　7月份，全国居民消费价格总水平，也就是CPI，同比上涨1.8%。其中，城市上涨1.9%，农村上涨1.5%；食品价格上涨2.4%，非食品价格上涨1.5%；消费品价格上涨1.7%，服务项目价格上涨2.0%。1-7月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.1%。7月份，CPI环比上涨0.1%。

　　另一方面，7月份，工业生产者价格指数，也就是PPI，同比下降2.9%，环比下降0.8%。此前，一些机构预测，7月PPI同比降幅在2.5%。

　　交通银行首席经济学家连平进行评论。

　　统计局刚刚公布，7月份的CPI同比增幅是1.8%，延续下跌的趋势。此前，多家机构预计，7月CPI将破“2”，进入“1”时代。CPI连续走低的主要原因是什么？

　　连平：

　　一方面是食品价格相对比较平稳，虽然7月份多地暴雨成灾，蔬菜价格有明显的上升，但是猪肉价格却是在持续的回落过程当中，以至于最近政府再次启动新一轮收储，说明猪肉价格处在一个不能再低的位置上，所以食用农产品的价格总体有涨有跌，维持在平稳运行的态势。此次非食品价格可能是今年以来关于服务资源价格改革方面的推进，使非食品价格稍有上涨。

　　比较值得注意的是，翘尾因素对这个月的回落发挥了比较明显的作用。翘尾因素预计7月份比上个月大幅回落了0.47个百分点，CPI从上个月的2.2回落到这个月的1.8，所以影响比较大的是翘尾因素。

　　现在国际油价在上升，再加上近期国内暴雨导致的菜价的上升，很可能7月份的CPI将创一个股底，而且8月份走高是一个大概率事件。

　　连平：

　　8月份走高可能也跟翘尾因素明显的反弹有关。我们预测8月份翘尾因素会在0.67个百分点，比7月份是明显上升，这样就会对物价带来上拉作用。如果在未来食品价格相对比较平稳，估计蔬菜继续有上涨的压力，但猪肉继续有下跌的压力，这种基本格局在8月份很难改变，这样影响8月份的因素中，可能翘尾因素还是非常重要的。预计8月份CPI可能稍有反弹，但8月份反弹不一定是拐点的信号，未来还可能进一步回落，因为9月份和10月份的翘尾因素比8月份会有明显的回落，大概只有0.1到0.2比较低的水平，所以我们判断今年的CPI的低点可能是在9月份和10月份，而过后可能有一个上行的态势。


　　连平

　　，男，交通银行首席经济学家、博士、教授，博导。

　　中国金融40人论坛成员和理事、中国银行业协会行业发展研究委员会副主任、中国金融学会理事、中国国际金融学会理事、中国农村金融学会常务理事、中国社会科学院陆家嘴研究基地学术委员、上海市人民政府决策咨询特聘专家、上海市金融联合会专家委员会执行委员、上海社会科学院博士生导师。

　　主要研究领域涉及宏观经济运行与政策、外汇与汇率、离岸金融、商业银行发展战略与管理体制、国际金融中心及世界经济理论等。迄今在境内外各类报刊上发表文章280余篇，出版著作8部，主持完成省部级以上研究课题20余项，多项获奖。

　　近年来，多次出席国务院领导主持召开的专家咨询会议，经常出席国务院相关宏观管理部门的专家咨询会议，为高层决策提供意见和建议。