重仓股“触雷”成重伤 基金“抱团”风险渐现
2012年08月15日16:51
来源:中国新闻网
在“黑天鹅”的频频啄食之下,基金重仓股近期分批上演令人眼花缭乱的“跳水”,令众多基金经理欲哭无泪。
继泸州老窖“千年国窖”遭遇被淹传闻后,张裕A又爆出“农药残留”事件,导致基金仓位极重的酒类股出现大幅调整;而受调控从紧风声影响,上半年基金“抱团”的地产股、金融保险板块在本周初意外集体暴跌,给了基金经理们当头一棒。业内人士指出,基金重仓股下半年以来的种种意外下跌,有可能影响下半年基金净值表现,并促发基金业绩排名的洗牌。
“抱团”风险渐现
以“买房喝酒”为主的重仓股,是基金业今年上半年平均取得正收益的不二法宝。但随着下半年以来A股市场风向的不断变化,这种“抱团取暖”做法的风险却不断暴露。
首当其冲的是上半年令诸多基金业绩领跑的最大功臣地产股。天相投顾的统计数据显示,截至二季度末,基金持有地产股的总市值达到998.54亿元,较一季度末增加了20%,“招保万金”四大地产蓝筹纷纷位居诸多基金十大重仓股之列。但随着房价反弹触发调控底线,政策从严的传闻不断,令地产股下半年以来承受重压:自7月以来,招商地产已累计下跌18.02%,金地集团也重挫16.98%,其他地产股也均出现大跌。而值得关注的是,地产股下半年以来的暴跌,已经显著改变了股基的业绩排名:上半年多只依靠地产股跻身前十的股基,如今已纷纷被甩出前十之外。
如果说地产股的下跌尚在基金经理们的预料之中,那酒类股频频爆出“黑天鹅”事件,则令基金经理们猝不及防。泸州老窖被爆酒窖被淹传闻后,股价一路下挫,而张裕A“农药残留”传闻则令股价巨量跌停,给重仓的基金带来巨大损失。但“黑天鹅”所引发的负面影响还不止这些:在“三公”消费日紧的背景下,市场对于今年集体走牛的酒类股业绩可持续性的质疑不断,基金重仓的酒类股也同样遭受着来自二级市场的潜在抛压。
慎对A股反弹
预期之中与预料之外的重仓股集体暴跌,让基金经理们对A股近期的反弹,再添了一份谨慎。
天治基金宏观策略分析师寇文红指出,要警惕市场对政策放松预期的落空,因此,要谨慎看待A股反弹的高度。寇文红表示,央行近期频繁通过逆回购调节银行间市场的流动性,对降准降息显得异常谨慎,加之从中央的多次表态来看,目前中央在扩张财政刺激经济方面非常克制,而是不断强调调结构、保民生、转变经济发展方式、放开民间资本准入,近期不太可能出台财政扩张政策,因此,出台大规模经济刺激政策的可能性较小,市场近期反弹的高度也就不会太大。
海富通基金则指出,继疲弱工业数据出炉后,7月贸易数据也极为低迷,令市场意识到全球经济疲软的程度和对我国进出口的影响不可小视。这意味着,此前市场对于经济见底的时间点预期或面临推迟。 李 良 (来源:今晚报)
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