三季度信托贷款“衔枚疾进”为哪般？

　　新华网北京10月16日电（记者王宇、王培伟）中国人民银行此前发布的《2012年三季度社会融资规模数据》显示，三季度我国信托贷款增加7015亿元，同比多增6176亿元。在占比方面，信托贷款占社会融资规模之比为6%，比去年同期高出5.1个百分点。

　　在三季度银行贷款放慢增长步伐的同时，信托贷款却呈现出“衔枚疾进”的态势，引发市场的广泛关注。

　　据介绍，信托贷款是指信托机构在国家规定的范围内，运用信托存款等自有资金，对自行审定的单位和项目发放的贷款。与银行贷款相比，信托贷款具有融资成本高、信用风险大但约束条件松的特点，因此，信托贷款成为一些无条件获得银行贷款的项目所利用的重要融资渠道。

　　“近期信托贷款显著增加，最近两月净增了3000多亿元，这可能与基建项目逐渐启动后地方融资平台补充项目资本金有关。”光大证券宏观分析师钟正生表示。

　　“投资项目资本金没有足够的拨款，贷款和发债又不能做资本金，信托贷款这一方式或许就成为了补充当前地方项目资本金不足的通道。”兴业银行首席经济学家鲁政委认为。

　　据介绍，自5月底发展改革委加快投资项目审批后，商业银行对地方融资平台的贷款有所松动，但一些地方融资平台却因资本金不足而无法获得银行贷款。为突破这一瓶颈，一些地方融资平台开始向信托公司“求援”，正是在这一背景下，三季度以来，信托贷款出现了快速增长的局面。

　　“具体数据尚无法估算，但近期相当多规模信托贷款用作了地方融资平台的资本金。”华创证券研究院副院长华中炜认为。

　　数据显示，继8月份创出新高后，9月份信托贷款规模继续攀高至2024亿元，同比多增2247亿元，比上个月的1180亿元高出71%。

　　此外，分析人士指出，信托贷款的高增，不排除与房地产信托用借新还旧方式来缓解偿债压力有关。据中金公司报告分析，2012年预计到期房地产信托规模为2234亿元，总还款额约2500亿元，2013年预计到期规模2816亿元，在房地产市场持续低迷的背景下，还款压力巨大。

　　信托贷款激增的背后，暴露出的是地方融资平台资金流紧张的现状。对此中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，由于信托贷款具有影子银行的特点，风险相对较高，加之今明两年处于地方融资平台还款高峰期，如果信托贷款增长过快，可能容易引发一系列违规风险，对此监管部门需要密切关注。

　　

　　作者：王宇 王培伟 (来源：新华网)