求援预期升温 西班牙危机显转机

　　犹豫数月之后，终于有越来越多的迹象表明，西班牙政府更加接近决定是否申请全面救助。这也使投资者对西班牙国债的信心有所改善。西班牙财政部16日发行48.6亿欧元国债，收益率较此前略有下降，融资金额也超过预期。

　　西班牙财政部16日发行12个月期国债34亿欧元，认购率为2 .8倍，平均收益率从此前的2.84%降到2.82%；发行18个月期国债14.6亿欧元，认购率为3.6倍，平均收益率也由此前的3.04%降到3.02%。

　　16日西班牙长期国债风险溢价也从434个基点降至426个基点，股市也大幅回升。伊比利亚IBEX -35股指当天大涨3.4%。

　　国际信用评级机构标准普尔公司16日下调了多家西班牙银行的信用评级，但并未给西班牙本轮债券发行带来负面影响。此外，国际评级机构穆迪投资者服务公司16日宣布维持西班牙长期主权信用评级在Baa3不变，但如果欧元区和欧洲央行承诺的帮助不能兑现，或者西班牙未能按计划实施必要的财政改革，穆迪将采取降级行动。

　　有分析指出，目前投资者普遍预期西班牙将会以某种形式寻求救援，令欧洲央行启动无限额购债计划，这也是投资者仍然在买入西班牙债券，尤其是短期债券的原因。但如果最终西班牙仍迟迟不肯求助，甚至最终避免求助，投资者将很快改变立场，令其再次陷入今年夏天面临的融资困境。

　　关于西班牙是否申请全面求援，目前有迹象表明，来自其国内以及其他欧元区国家的反对声音正有所减弱。

　　据外媒报道，根据正在讨论中的方案，西班牙可能将向欧洲稳定机制(ESM )申请信贷额度，以便在紧急情况下用于购买西班牙国债。这意味着，西班牙并非立即向救援资金寻求贷款，仍然有权决定不向欧盟借款。

　　这使西班牙求援计划在北欧遇到的阻力有望大大减小。欧洲央行行长德拉吉在上个月宣布购债计划时也曾特别强调过，如果成员国向ESM申请信用额度，欧洲央行将可能启动购债计划。

　　据英国《金融时报》报道，有德国联邦议会议员16日表示，德国正在为西班牙申请援助做准备。一位欧盟高级官员表示，随着来自德国的阻力不断减少，西班牙申请援助的动力正在增加。但西班牙正式申请援助或许仍然需要数周。这位官员表示，最终行动可能会在11月确定。相关计划可能还会受到希腊形势的影响。

　　还有观点指出，国际货币基金组织正在考察西班牙银行业，而欧盟委员会将于11月初对西班牙2013年预算进行评估，预计西班牙政府会等这一切尘埃落定，再提出救助申请。但11月可能是西班牙寻求欧盟救助的最后机会，因为此后德国将忙于国内议会选举事务。

　　据美国《纽约时报》报道，有西班牙政府官员16日表示，预计首相拉霍伊在未来几周内将决定是否申请信用额度。但如果市场情况持续好转，西班牙或许会决定这一措施也是多余的。

　　尽管西班牙经济持续衰退，拉霍伊一直努力向外界传达，西班牙并没有陷入绝境。西班牙还一直坚持，现有的减赤和增税措施已经足够，西班牙不需要新一轮的财政紧缩计划。目前西班牙公众对已经推行的紧缩措施发起大规模抗议。

　　分析认为，如果西班牙经济形势持续恶化，最终仍然很可能不得不需要某些形式的救援，不管是信贷额度还是救援贷款。西班牙仍然寄希望于欧盟或许会放松对其今年将赤字在国内生产总值(G D P)中的占比降至6.3%的要求。如果该方面的压力减小，西班牙将在申请援助前赢得更多时间，为救助争取更优惠的条件。

　　但欧盟官员此前曾表示，信贷额度确实是西班牙可能的选择之一，即便如此，西班牙也必须签署备忘录，并承诺进行更多紧缩措施。（记者王婧）

　　作者：王婧 (来源：经济参考报)