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股市已经见底,但要搞好A股市场仍然有很多工作要做,但不鼓励政府过多干预股市,根本是提高上市公司的质量。好的股市有4个基本条件:好的经济基本面;质量高的上市公司;理性投资者以及有效的监管。
首先要有好的经济基本面。经济基本面不是单用GDP 衡量,更重要的是要靠创造社会财富。其次,要有优质的上市公司,上市公司是股市的基石。我曾讲过,中国70%的上市公司质量还不够高,很多人反对这个看法。上市公司的绩效短期来看是看财务表现。如果收益率赶不上存款利率和贷款利率平均值,那为何还投资股市。根据南开公司治理指数,60分以上的上市公司只占30%左右。所有没有好的上市公司,怎么可能有好的股市。
再次,要有更加理性的投资者。我们国家的情况是散户多,投资容易跟风,有羊群效应,对自己承担风险的能力认识不足。机构投资者本来是稳定的力量,但是换手率太高,也变成大散户。市场投资者偏向短期行为,对股市很不利。最后,是要有有效的监管。监管要依法合理适度有效,而且要从信息披露入手。
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