中证金牛基金日报:股指反弹 基金继续紧盯蓝筹

　　【基金业绩点评】

　　权益类基金：权重股拉动股指反抽，重投银行、汽车基金领涨。

　　昨日A股市场一扫阴霾，放量上涨，创出两个月来单日涨幅新高。板块方面，金融、环保、汽车、地产等板块上涨，无一板块下跌。个股方面，两市超9成股票上涨，中信银行等24股涨停。截至收盘，上证综指上涨2.66%；深成指上涨3.14%，创业板和中小板涨幅相对较小。受此影响，权益类基金整体平均净值大上涨。指数型基金整体平均上涨2.83%，涨幅最大。主动股混型基金上涨2.31%，无一下跌。风格上，基金大盘价值类基金普遍超越小盘成长型。主题方面，重投银行、汽车等权重股的基金涨幅居前。四季度重仓持有长城汽车的东吴新经济昨日上涨3.99%居首。长信银利精选上涨3.93%紧随其后。

　　固收类基金：转债基金领涨，纯债基金靠后。

　　尽管昨日SHIBOR总体以上行为主，但资金面整体表现平稳。受国债10年期续发招标影响，国债收益率曲线整体下行，但二级市场表现较为谨慎，日终市场收益率仍高于一级市场招标水平。受此影响，昨日债市利率产品以下行为主，信用产品整体仍小幅上行。债券基金整体平均净值上涨0.29%，重配股票和可转债的二级债基整体平均净值上涨0.53%，涨幅最大。申万菱信可转债上涨1.97%高居首位。一级债基平均上涨0.29%，纯债基金涨幅最小，平均上涨0.02%。下跌基金中，一半以上是纯债基金。信诚优质纯债A下跌0.2%居首。

　　【2013.03.20指数涨跌】 （二）新基金设立【基金要闻】

　　1.“国家队”对后市乐观 社保组合频现身指数产品

　　2月份以来市场震荡加剧，新基金建仓也出现一定分歧。昨日，易方达沪深300ETF基金发布上市交易公告，显示其仓位仅为20%。而3月初部分指数基金“闪电建仓”，一些产品仓位高达99%。与此同时，在近期成立的多只指数基金中，社保组合频频“现身”，或显示了“国家队”对后市指数的乐观态度。

　　2.高仓位等到大反弹基金继续紧盯蓝筹

　　A股市场持续下跌后终于迎来大幅反弹。昨日，金融、地产等权重板块引领A股市场放量反弹，基金净值也随之集体走高，尤其是重仓银行股的基金，表现更为突出，这也显示出基金目前对后市颇为看好，仓位仍处于较高水平。

　　3.金融股大涨 相关ETF反遭大量赎回

　　昨日金融股、汽车、房地产等蓝筹股大幅反弹激活人气，大盘一改前期颓势重返2300点，但交易型开放式指数基金（ETF）投资者对金融股的大涨似乎并不乐观，金融股占比较重的华夏上证50ETF和华安上证180ETF双双出现大幅净赎回。和ETF投资者谨慎相对应的是，基金公司对风险释放后股市的走向开始趋于乐观，继续看好经济复苏推动的反弹行情。

　　4.新债基紧盯高收益债“钱景”

　　尽管资金面尚属宽松，但无论是此前债券市场的一波有力上涨导致的调整压力，还是来自于政策收紧的种种揣测，都令债基对债券市场的投资愈发谨慎，观望情绪逐渐浓厚。而对于新债基来说，要想在这种环境下获得令投资者满意的回报，也必须另辟蹊径，于是，包括中小企业私募债在内的高收益债券便纳入了它们的视野。多只拟发行新债基的基金经理表示，在合理控制风险的前提下，将有相当比例的资金配置于高收益债领域，并将其视为债基今年收益“安全垫”的重要保障。

　　【基金经理视点】

　　1.基金：“重塑”上涨逻辑 谋划蓝筹“第二春”

　　在摩根士丹利唱空中资银行股之后，引来众多外资大行围攻，国内一些基金和券商机构也表达了反对意见。在20日的上涨中，不少机构选择以中信银行为突破口，对以银行为首的蓝筹股展开了第二波猛攻，也是对某些外资大行的一种回应。分析人士表示，A股今年犯“春困”，主要原因在于市场对流动性、固定资产投资、IPO重启、资金外逃等因素忧虑过重，投资者情绪主导了蛇年以来的走势。就目前来看，市场资金利率依然较低、固定资产投资依然是经济增长的主要手段，笼罩A股的“愁云”也许会散去。

　　2.上投摩根：全年温和上涨趋势未变

　　展望后市，上投摩根认为，房地产政策并未尘埃落定，需要等待后期地方政府实施细则的明朗；同时IPO重新开闸也渐行渐近。所以整体看，二季度市场会进入阶段性观望期，震荡加大。但当前货币政策相比过去两年，应该是更为宽松和平稳，经济波动也明显减小，所以判断全年市场温和上涨趋势未变，只是前期快速上涨后难免引发市场调整，但向下调整空间有限，市场依旧存在结构性机会。

　　3.华泰柏瑞王本昌：今年仍存在阶段性反弹机会

　　近期市场呈现震荡调整格局，华泰柏瑞量化先行基金经理王本昌认为，虽然目前市场分化程度处于较高水平，短期内可能面临结构性风险，但今年仍存在阶段性反弹的时间窗口。他具体分析原因有三：一是当前估值指标PE及PB基本处于历史相对低位，进一步压缩的空间相对有限；二是从股债收益对比来看，股票资产吸引力优于债券资产；三是考虑到情绪波动情况及经济弱复苏态势，还有相对宽松的流动性环境。对于行业，他表示看好金融、地产、家电、建筑、农机相关板块。另外，受益于医改及老龄化趋势，较长时期看好相关医药公司。

　　【基础市场要闻】

　　1.五大行去年净利或超7500亿元息差回落规模扩张

　　记者20日获悉，工、农、中、建、交五家大型商业银行2012年实现净利润合计有望超过7500亿元，较2011年增长近12%，平均不良贷款率为0.99%，拨备覆盖率接近300%。虽然日前外资机构唱衰国有银行，但20日银行股却以强势表现作出回应。业内人士认为，中国经济复苏将有助中国银行业延续良好的业绩表现，预计今年五大行盈利增速在8-10%。招商证券认为，做空一个ROE在20%以上、PE在6倍以下的行业不合常理，何况2013年上市银行利润仍可平稳增长10%以上。

　　2.专家预计3月CPI涨2.5%左右短期内无通胀隐忧

　　3月首周以来，商务部食用农产品价格指数开始出现回落。此前，2月CPI增速高于市场预期，一些专家认为，从目前的农产品价格和生产资料价格走势看，短期内CPI继续向上的概率不大，3月份CPI同比增速可能为2.5%左右。不过由于基数效应，三季度可能是CPI的高涨期，如果这一趋势获得延续，那么可能会导致货币政策出现微调。

　　3.农业部公布38项政策：给农民派送2000亿元红包

　　3月20日，农业部网站公布了 “2013年国家支持粮食增产农民增收的政策措施”，38项政策包括农民直接补贴、农机补贴、农资补贴等，涉及国家支持农业的方方面面。其中提到，今年将继续加大良种补贴、农机购置补贴，同时加大对专业大户、家庭农场和农民合作社等新型农业经营主体的支持力度，实行新增补贴向专业大户、家庭农场和农民合作社倾斜政策。有业内人士表示，今年农业补贴金额或超去年规模，达到2000亿元。

　　4.1月央行口径外汇占款新增3515亿

　　中国人民银行最新发布的统计数据显示，截至1月末，央行口径外汇占款达240184.99亿元，1月新增3515.06亿元，创2011年4月以来月度央行口径外汇占款增量的新高。值得注意的是，1月份央行口径外汇占款增量与全口径外汇占款增量相差巨大。此前披露的数据显示，1月全口径外汇占款新增6837亿元，当月央行口径外汇占款增量占全口径外汇占款增量的比例仅为51%，这在以往较为少见。分析人士表示，1月份央行的“半结汇”行为，一方面体现出央行控制市场资金、维持流动性合理水平的意图。此外，央行“半结汇”也有“拆招”美元升值、维持人民币汇率稳定之意。

　　5.美房市强力复苏催生超级牛股

　　美国房地产市场逐步复苏令房产股显著受益，在住宅建筑商股价大幅上涨后，在线房地产信息提供商接过上涨“接力棒”。今年以来，美国最大的在线房地产信息提供商Zillow（Z）股价上涨91%，竞争对手Trulia（TRLA)股价也上涨逾90%。而如果从去年11月中的低点算起，两只股票在4个月左右的时间里，迄今的涨幅均超过110%。分析人士认为，Zillow和Trulia同时结合了房地产和互联网两大热门概念,因而格外受到投资者追捧。从经营模式看,这些公司将房地产经纪商、抵押贷款服务商、房屋买卖者等汇集在同一在线平台，令交易过程更加透明，未来有望从广阔的房地产交易市场中持续获得巨大商机。(文章来源：金牛理财网) (来源：新华财经)