> 瞭望东方周刊 > 最新文章
国内 | 国际 | 社会 | 军事 | 评论

黄金 etf“中国造”

来源:新华网-瞭望东方
原标题 [黄金 etf“中国造”]

  黄金ETF的重要意义之一就在于把黄金证券化,让投资者可以使用证券账户买卖黄金,对于投资者来说,交易更加便捷

  《瞭望东方周刊》记者祁和忠 | 上海报道

  在经过四年的准备之后,2013年6月9日,华安基金、国泰基金终于拿到了黄金ETF的批文。

  黄金ETF,即黄金交易所基金,是指绝大部分基金资产以黄金为投资对象,紧密跟踪黄金价格,并在证券交易所上市的开放式基金。

  “国际经验证明,黄金ETF是黄金资产证券化的最高水平,深受市场的欢迎。”华安基金经理徐宜宜说。

  世界首只黄金ETF诞生于2003年。近10年来,黄金ETF发展迅猛,合计持有黄金2368吨(注:截至2013年4月30日的数据)。高盛、美银美林、摩根大通等美国华尔街大鳄通过投资黄金ETF等金融衍生品,牢牢控制着金价的定价权和走势,并成为影响投资者预期、外汇汇率变化和主要股市走势的重要推手。

  金价的暴涨暴跌牵动着各国金融决策者们的神经。作为全球最重要的黄金生产国与消费国之一,中国如何有效参与黄金定价,已成为一个迫切需要解决的课题。2010年8月,央行、发改委、工信部、财政部、税务总局、证监会等六部委联合发布《关于促进黄金市场发展的若干意见》,要求大力发展黄金市场,扩大金融市场的深度和广度,维护金融稳定和安全。

  正是在上述背景下,华安、国泰、博时、易方达相继着手开发黄金ETF。2013年1月证监会发布《黄金交易型开放式证券投资基金暂行规定》,确定黄金ETF的市场规则。按计划,首批两只黄金ETF原定2013年3月发行。因证监会主席更换,加上其后的国际金价暴跌,在延迟了3个月后,经新任证监会主席肖钢签字,中国的黄金ETF正式面市。

  打造定价之锚

  2003年3月28日,世界第一只黄金ETF—Gold Bullion Securities(简称“GOLD”)诞生并在澳大利亚证券交易所上市交易。2004年11月12日,当今规模最大、流动性最高的黄金ETF—SPDR Gold Trust (简称“GLD”) 成立,随后相继在纽约证券交易所、新加坡证券交易所、东京证券交易所和香港证券交易所上市交易。

  “黄金ETF一经诞生,其黄金持有量便持续上升,并在全球引发了认购热潮。” 银河证券基金研究中心分析师黄阳说。

  以SPDR黄金ETF为例,该基金在2004年11月18日即上市首日的持仓量为8.09吨,在第二个交易日即11月19日就已增长至57.85吨,至11月底突破100吨达103.57吨。

  从2004年至2010年,黄金价格持续强劲上升,由440美元/盎司一路上涨至1400美元/盎司,涨幅超过200%,吸引大量投资者购买黄金ETF,推动其持仓量连年增长,而黄金投资需求的增长,又对金价的上涨起到了推波助澜的作用。截至2010年底,SPDR黄金ETF持有黄金已上升至1280吨。

  2011年9月,金价在最高升至1921美元/盎司后见顶回落。其后一年半时间里,大多在1550美元/盎司至1800美元/盎司区间波动。2013年4月,金价出现雪崩式下跌,在跌破1500美元/盎司后,最低见1321美元/盎司。

  引人注目的是,美林、高盛等国际投行大规模赎回黄金ETF,是金价最近一轮暴跌的直接推手。2012年12月上旬,SPDR黄金ETF持有的黄金最高达1353吨,至2013年6月10日,已降至不足1010吨,净赎回量约343吨。黄金ETF已成为西方金融机构左右金价的重要工具。

  在金价暴跌之后,世界各地的个人投资者纷纷趁机购买黄金饰品、金条等,推动黄金实物需求急剧上升,抢购黄金的“中国大妈”一时风头无二。然而,自2013年4月中以来,金价在经过短暂反弹之后再次回落,“中国大妈”前期的抢购行为又引来不少叹息甚至嘲笑。

  在金价大幅回落之际,推出中国的黄金ETF,打造定价之锚,是一个难得的机遇。

  推动藏金于民

  目前,国内投资者参与黄金消费或投资的渠道已经比较广泛,既可以到金店选购黄金饰品或金条,也可以在商业银行购买金条、金币。投资者还可以通过商业银行进行基金定投,交易纸黄金等。另外,上海期货交易所、上海黄金交易所也分别设立了黄金期货和现货交易。

  国泰基金量化投资小组负责人杨旭蔚在接受《瞭望东方周刊》采访时表示,对于是否应发展黄金ETF,国内曾有过激烈争论。反对者认为,既然原有的黄金投资渠道已经很多,就没有必要再多此一举开发黄金ETF。

  “其实,黄金ETF的重要意义之一就在于把黄金证券化,让投资者可以使用证券账户买卖黄金,对于投资者来说,交易更加便捷。” 杨旭蔚说。

  据博时基金研究,黄金ETF的推出,对于建立多层次的金融市场,逐步实施藏金于民的国家战略,意义重大。近10多年来,长期的贸易顺差积累了高额的外汇储备,人民币升值压力很大。积极鼓励藏金于民,可以减少外汇官方储备,其实质是藏汇于民。

  目前,中国外汇储备已高达3.44万亿美元,与2009年4月份的2万亿美元相比,增幅已逾七成。但近四年来,中国央行的官方黄金储备却一直维持在1054吨,黄金储备在外汇储备中的占比持续下降。中国巨额外汇储备中有1.26万亿美元投资于美国国债,把大量国民财富的安全维系于美元信用之上,是几害相权取其轻的无奈之举。

  纵观各国货币史,从长期看,黄金往往能在关键时期发挥重要作用。20世纪30年代,罗斯福新政通过上收民间黄金储备扩大货币发行量,以克服经济危机;20世纪70年代,在金本位制结束之后,美国从1975年开始允许居民持有黄金,并大力发展黄金市场,实施藏金于民。在1997年的亚洲经济危机中,韩国、泰国民众积极“捐金救国”,有效缓解了金融危机的冲击。

  参与全球竞争

  中国已成为世界第二大经济体,不过,与发达国家或地区相比,国内资本市场仍存在巨大差距。杨旭蔚说,现在欧美都实施宽货币、紧财政的政策,但中国却在实施紧货币、宽财政的政策,这在很大程度上是因为国内资本市场深度与广度都不够,居民投资渠道匮乏,难以吸纳巨大的流动性。

  相对于世界第一大制造国的地位而言,国内金融证券业仍相当薄弱,亟须补课。国内券商有100多家,虽然数量众多,但由于长期在小池塘中扑腾,其实力的总和不及一个高盛。国内金融证券市场的发展滞后,以及金融工具的贫乏,阻碍了金融证券机构的壮大,影响了为实体经济服务功能的发挥。

  据业内人士介绍,对于黄金ETF,国内部分券商已敏锐地发现这是一次重大机遇。鉴于黄金与股市的相关性很低,已有券商把固定收益部改名为固定收益与另类投资部,为参与黄金市场厉兵秣马。

  上海期货交易所、上海黄金交易所也在加大改革力度,加快与国际接轨,黄金市场正在率先成为中国金融市场国际化的试验田。2013年6月7日,上海期交所宣布,黄金、白银的夜盘交易从7月5日上线运行,夜盘交易时间为每周一至周五的21:00至次日2:30。此前,上海黄金交易所已于5月31日起增加周五夜间交易时段。

news.sohu.com true http://news.sohu.com/20130624/n379676348.shtml report 3102 黄金ETF的重要意义之一就在于把黄金证券化,让投资者可以使用证券账户买卖黄金,对于投资者来说,交易更加便捷《瞭望东方周刊》记者祁和忠|上海报道在经过四年的准备之

我要发布

  • 热点视频
  • 影视剧
  • 综艺
  • 原创
锦绣缘

同步热播-锦绣缘

主演:黄晓明/陈乔恩/乔任梁/谢君豪/吕佳容/戚迹
神雕侠侣

大结局-神雕侠侣

主演:陈晓/陈妍希/张馨予/杨明娜/毛晓彤/孙耀琦
封神英雄榜

同步热播-封神英雄榜

主演:陈键锋/李依晓/张迪/郑亦桐/张明明/何彦霓

六颗子弹

主演:尚格·云顿/乔·弗拉尼甘/Bianca Bree
龙虎少年队2

龙虎少年队2

主演:艾斯·库珀/ 查宁·塔图姆/ 乔纳·希尔

《奔跑吧兄弟》

baby14岁写真曝光

《我看你有戏》

李冰冰向成龙撒娇争宠

《明星同乐会》

李湘遭闺蜜曝光旧爱

《非你莫属》

美女模特教老板走秀

《一站到底》

曝搬砖男神奇葩择偶观

搜狐视频娱乐播报

柳岩被迫成赚钱工具

大鹏嘚吧嘚

大屁小P虐心恋

匆匆那年第16集

匆匆那年大结局

隐秘而伟大第二季

乔杉遭粉丝骚扰

The Kelly Show

男闺蜜的尴尬初夜

我来说两句排行榜

客服热线:86-10-58511234

客服邮箱:kf@vip.sohu.com