银行迎战余额宝

　　与民生、兴业等银行相比，招行在应对互联网金融的冲击方面，显得左右为难。

　　余额宝及类余额宝们攻城略地，互联网金融产品遍地开花。

　　2月27日，天弘基金宣布，余额宝用户数量突破8100万，与1月15日的4900万相比，增加了3200万。据称，余额宝资产规模已达5000亿元。

　　与此同时，微信理财通、华夏活期宝也在快速增长。3月11日，华夏基金的总资产规模已达3600亿元，2014年以来增长了1600亿元，其中绝大部分是货币基金。

　　京东在3月上旬宣布将推出类余额宝产品“小金库”，首批上线嘉实基金的“活钱包”和鹏华基金的“增值宝”。

　　面对阿里、腾讯、百度、京东等互联网公司咄咄逼人的攻势，各大银行反应不一：一些银行高管对余额宝口诛笔伐，要求加强对余额宝的监管；另一些银行则在加快推出自身的互联网金融产品，以顺应行业发展趋势。

　　2月28日，民生银行直销银行正式对外提供服务，首期推出了三款产品：如意宝、随心存、轻松汇。其中，如意宝由民生直销银行与民生加银基金、汇添富基金合作推出，分别挂钩民生加银与汇添富旗下的现金宝货币基金。

　　继民生银行之后，3月10日，兴业银行的掌柜钱包上线，对接兴全添利宝货币基金。

　　互联网金融的发展，已得到中央高层的关注与肯定。

　　3月5日，国务院总理李克强在政府工作报告中指出，“促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制，密切监测跨境资本流通，守住不发生系统性和区域性金融风险的底线。让金融成为一池活水，更好地浇灌小微企业、‘三农’等实体经济之树。”

　　浦发银行电子银行部总经理丁蔚对《瞭望东方周刊》表示：“传统银行业已经身处于一个由互联网技术驾驭的重塑金融生态的时代，银行必须主动作出改变、拥抱变革，用一种平等开放的互联网精神重塑银行的产品和服务，成为自由与便捷的新金融的缔造者。”

　　民生银行领衔创新

　　近几年来，民生银行分别在小微业务领域取得长足发展，成为领跑者，但在零售业务领域仍落后于招行。以个人活期存款余额为例，民生银行仅及招商银行的约1/5。

　　但互联网金融的发展，为民生银行克服营业网点的劣势，为零售业务领域的赶超提供了可能。2013年7月，民生银行直销银行启动，2014年2月28日正式上线，这7个月中完成了三件事：一是成立了直销银行二级部，明确了经营思路与内部关系；二是完成了网站、手机银行、微信银行等系统渠道建设以及如意宝、随心存、轻松汇等产品的开发；三是加强三方合作，与基金公司、电信运营商、电商公司开展跨界合作。

　　与余额宝类似，民生直销银行的重点产品如意宝十分重视客户体验，提供网站、手机APP、微信等渠道7×24小时服务。客户签约如意宝后，系统自动将电子账户内的活期余额定时批量向汇添富或民生加银基金公司发起现金宝货币基金申购交易。该产品具有自动申购、1分钱起购、按需实时赎回、日日兑付收益等特点。

　　如意宝分别对接汇添富现金宝、民生现金宝。其中，汇添富现金宝成立于2013年9月12日，由明星基金经理曾刚管理，成立后大部分时间的7日年化收益率保持在5%以上， 2014年初曾经一度高达6.7%，2月底以来跌破6%；民生现金宝成立于2013年10月18日，基金经理乐瑞祺，成立以来收益率波动较大，2013年底至2014年初曾经一度超过7%，2月下旬以来跌破6%。

　　截至2013年底，汇添富现金宝与民生现金宝的规模分别为120.72亿份、6.53亿份。

　　在股份制银行中，浦发银行对于互联网金融也高度重视，2013年首家推出NFC手机支付产品。丁蔚说：“余额宝、理财通的发展给商业银行新的启示。一是商业银行应主动适应互联网金融趋势，转变经营思维，利用新技术，提升服务质量和服务水平。二是商业银行可借助互联网摆脱网点服务半径制约，以最小的成本获取到大数量的客户。三是商业银行积累了丰富的风险经营经验，形成了良好的信誉和品牌，这是商业银行独特的竞争优势。”

　　招商银行亦步亦趋

　　与民生、兴业等银行相比，招行在应对互联网金融的冲击方面，显得左右为难。迄今，招行没有出现推出类似于民生银行如意宝或兴业银行掌上钱包的消息。

　　招行早年凭借一卡通等业务，吸引了大量年轻客户，确立了在零售业务领域的优势。利息率相对较低的大量个人存款，降低了招行的负债成本。近年来，随着利率市场化与互联网金融的兴起，招行零售业务受到较大负面影响，负债成本上升的压力加大。

　　2月15日，招商银行公布2013年度业绩快报：2013年底，招商银行的客户存款总额为2.77万亿元。这与3季度末的2.8万亿元相比，出现1%的环比负增长，这引起很多投资者的关注。

　　平安证券的励雅敏、黄耀锋与王宇轩三位分析师在研究报告中表示，随着移动互联网技术与泛资管业务的不断融合，类似于余额宝等T+0货币基金、P2P、众筹等新型投资模式的兴起，对银行储蓄存款造成巨大的分流压力。由于招行拥有上市股份制银行中最高的储蓄存款占比，以及其相对年轻的客户群体，导致其在2013年的储蓄存款增长低于预期。

　　不过，在互联网金融的发展上，招行并非无所作为。2014年2月，招行小企业E家重新上线，通过信息见证服务，实现资金供给和需求者间对称的信息、资金交互。招商银行作为信息提供方不对融资项目、融资人归还本息承担任何形式的担保、保证责任。同时，为保障投资人权益，招商银行对融资人及融资项目开展线下的尽职调查工作，进行风险评估。

　　招行小企业E家与平安陆金所的网络投融资平台类似，不同的是陆金所由平安担保提供全额本息担保，且最近的最高预期收益率为8.61%，而小企业E家没有担保或保证，且最近的最高预期收益率大多在6.5%附近，比陆金所要低一些。

　　鲶鱼效应初步显现

　　在2012年之前，货币基金的销售主要依赖银行；2013年以来，货币基金借助于互联网直销渠道，井喷式增长，成为倒逼银行进行改革的鲶鱼。

　　专业人士预测，货币基金规模对存款的替代仍将持续。

　　据国泰君安证券分析师邱冠华等人的研究，历史上美国货币基金的资产规模与银行活期存款（个人+企业）存在显著替代关系。在美国存款利率市场化阶段（1970-1986 年），美国货币基金与活期存款之比从1973 年的0.1%上升至1986 年的63%；在1986 年利率市场化完成之后，美国货币基金对活期存款的替代速度放缓但并未停止，1989 年末货币基金规模首次超过活期存款。

　　目前，除民生银行、兴业银行外，工行、中行、交行、浦发、广发等也都加大了对类余额宝产品的开发力度，相当于把理财产品的购买门槛由过去的5万元降低至1元甚至1分，且极大地提高了产品的流动性，让互联网金融的发展惠及广大普通储户。

　　“从商业银行的角度来说，现在反对余额宝是很正常的。但从长期来说，银行不可能永远躺在央行规定的利差上挣钱，早一天变革，就早一天争取到了主动。”长江商学院副院长、金融学教授陈龙撰文说。在货币基金浪潮的挤压下，银行将被迫更关注中小客户，谋求金融创新。这对银行管理能力和风险定价能力、创新能力提出了新的考验，而这意味着中国银行业的自我革命。

　　这正是中国金融改革想要追求的结果。

　　3月10日，银监会主席尚福林在北京表示，经过反复论证和筛选，并报国务院同意，目前已确定5个民营银行试点方案，阿里、腾讯等将参与试点工作。

　　广发证券分析师沐华认为，长远看，互联网企业与银行之间有望走向产品合作开发、互利共赢模式。

　　市场的发展速度已超过不少人的预期。3月11日，阿里金融宣布，国内首张网络信用卡将在支付宝钱包内亮相，这张由中信银行发放的网络信用卡首批将发行100万张，将可用于所有在线消费。消费者在支付宝钱包内透过公众号在线即时申请、即时获准，并支持消费者摆脱实体卡的束缚。