今年以来，T+0货币基金的队伍迅速扩充至十余只,各只“宝宝”的七日年化收益率也出现了分化，有的在春节后延续着下滑态势，有的在逆市上扬后迅速回落。作为一个聪明的投资者，应该如何在乱花渐欲迷人眼的“宝宝”军团中挑选出能为自己实现最大收益的一款？七日年化收益率最高的就一定具备最高的投资价值吗？收益率大幅上行至高点时是否是最好的买入时点呢？
如何从琳琅满目的各类宝宝中挑选到最具实力的产品，已经成为困扰很多投资者的首要问题。今天掌柜学堂就从“7日年化收益率”与“万份基金单位收益”两个概念入手，教您辨别“宝宝”们的真实收益水平。
一、先来科普下两个概念。
所谓“七日年化收益率”，是货币基金最近7日的平均收益水平，进行年化以后得出的数据。而所谓“万份基金单位收益”，通俗地说就是投资1万元当日获利的金额。
二、接下来，我们带您近距离看看一般投资者最关注的“七日年化收益率”的波动现象。
某些细心的投资者会发现，“宝类产品”的7日年化收益率往往波动较大，几天时间收益率就可能相差四五个百分点，对于年化收益仅5-6%的产品而言，如此波动可称得上剧烈。
要理解这样的波动，就必须理解7日年化收益指标本身。目前的货币基金基本采取每日分配收益，将每天的投资收益结转成份额体现在投资者资产中。而所谓7日年化收益率，是一个将短期数据“长期化”后的指标。这个指标的便利性在于，可以给投资者一个直观的产品收益概念，但如果投资者仅根据这个指标来挑选产品，则容易一叶障目。原因则是，7日年化收益要真正成为一年投资者可以获得的收益，是基于一年中每天都能获得差不多的收益。
而问题在于，在货币基金的运作中，某些短期高收益并不能长期持续。例如，如果有较高收益的标的到期，货基的当天收益就很高，也会拉高7日年化收益等指标，但对于投资者而言，既追不上也无意义。因为这样一个短期事件显然无法长期维持，因而7天之后，收益率指标就会大幅回落。这就出现了上文所说的个别基金7日年化收益率从6.5%几天跌到4.5%的怪现象。这其中，如果有投资者根据“拔高”后的数据投资，便会发现买入后的实际收益与想象中有较大落差和失落，而且转出当天的利息损失加上看上去挺美、实际并未到手的高收益，其实得不偿失。
三、既然不能盲目选择以“七日年化收益率”作为挑选“宝类产品”的标准，那么怎么办呢？“万份基金单位收益”才是挑选“宝类产品”的重要标准。
其实，对于货币基金而言，太过短期的收益指标参考意义有限，相比而言，业绩的稳定性和持续性则显得尤其重要。分析人士认为，业内普遍关注的“7日年化收益率”指标衡量周期只有7天，其实意义有限，更值得关注的其实是区间内万份基金单位收益均值这个指标。而对于投资者而言，投资货币基金是个长期过程，不能用太过短期的眼光看待。一个产品就算7日年化收益高达8%，分摊至每一天其实也微乎其微，如果仅仅是昙花一现，远不如花些时间挑一个收益更稳的“宝类产品”。所以，收益稳健的同时追求较高收益才是普通投资者应该遵循的投资方式。
对于一只货币基金的收益水平和投资能力进行整体评价，最准确的方式是计算一段时间内的累积万份收益，而七天年化收益则适合放在较长的时间周期内，整体考量这只基金的绝对水平、长期趋势和稳定性，仅作为辅助指标。例如，由兴业银行和兴业全球基金联合推出的“掌柜钱包”对接兴业全球基金管理有限公司管理的“兴全添利宝货币市场基金”，自3月10日正式上线以来截至4月9日，7日年化收益率均保持在6%以上（如下图所示），稳健的收益使其受到广大投资者的热捧。此外，从万份基金单位收益来看，据Wind数据显示，2014年3月，兴全添利宝区间万份基金单位收益均值更是高达1.6431元（如下图所示），在目前91只可实现T+0的货币基金中，掌柜钱包自上线后每日万份基金单位收益均值始终保持市场第一。除了在收益方面的突出表现，相对与其他类余额宝互联网金融产品，“掌柜钱包”以银行信用为背景，依托“钱大掌柜”所连接的众多银银平台合作银行及第三方支付公司，支持近百家银行卡购买，覆盖面广、流动性高、操作便捷、交易安全有保障。
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